[微软] 微软财报会精华版:纳德拉锐评中国 AI 局势
1月30日消息，美国当地时间周三美股收盘后，微软发布了截至2024年12月31日的2025财年第二财季财报。财报显示，微软第二财季营收为696.3亿美元，同比增长12%；净利润为241亿美元，同比增长10%；每股摊薄收益为3.23美元，同比增长10%。
财报发布后，微软首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）、执行副总裁兼首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。
以下为微软2025财年第二财季财报会精华版：
在开场演讲中，纳德拉透露微软云在第二财季继续强劲增长，营收首次突破400亿美元，同比增长了21%。同时，微软的AI业务年化收入超过130亿美元，较去年同期增长了175%。
在推理计算方面，微软表示，每一代硬件通常能够实现2倍以上的性价比提升，而每一代模型通过软件优化能够带来10倍以上的提升。随着AI技术的效率提升与普及，微软预计需求将呈现指数级增长。
在技术架构方面，Azure作为AI的基础设施层，微软不断扩展其数据中心的容量，以满足短期和长期的需求。过去三年中，微软的数据中心容量已翻倍，并且在去年，新增容量创下了历史新高。
微软的技术架构包括数据中心、网络、机架和芯片，这些系统正在协同工作，以推动效率提升，支持目前和未来的云计算及AI工作负载。微软依旧在利用摩尔定律持续更新计算资源，支持AMD、英特尔、英伟达的最新技术，同时也推出了自研的Maia、Cobalt、Boost和HSM芯片。
在数据层面，Microsoft Fabric取得了显着进展，目前已有超过19,000个付费客户，使其成为微软历史上增长最快的分析产品。Power BI也与Fabric深度集成，月活跃用户已超过3,000万，同比增长了40%。
Azure AI Foundry提供先进的工具，帮助客户构建智能体、多智能体应用和AI运维，并可以访问成千上万的模型API。上线两个月后，Azure AI Foundry已吸引超过20万月活跃用户，并且凭借对OpenAI领先模型及开源模型和小型语言模型（SLM）的支持，微软在此领域占据有利地位。
在AI平台与工具方面，微软与OpenAI的战略合作关系继续深化，OpenAI已向Azure做出了新的采购承诺。通过双方的合作，客户可以通过Azure访问世界领先的OpenAI的模型，并且OpenAI将在不久后推出更多新产品。
此外，DeepSeek的R1模型也通过Foundry的模型目录和GitHub发布，支持自动化红队测试、内容安全集成和安全扫描。
GitHub现已拥有1.5亿开发者，过去两年增长了50%。
最后，微软于美国时间周三为全球所有Copilot用户免费推出了由o1驱动的Think Deeper工具，进一步提升了Copilot用户的体验。
以下为分析师问答环节：
问：在第二财季，Azure的业绩位于预期区间的下限，其中可能存在哪些执行方面的问题？管理层如何解决这些问题？
胡德：问题主要集中在非AI的ACR（容器注册表）服务组件上，尤其是在规模化推广阶段，挑战在于平衡客户的AI工作负载和传统工作之间的关系。为解决这些问题，微软在2024年夏季调整了销售策略，帮助客户平衡这两者之间的关系。这些调整预计需要更多时间才能产生效果，因此下半年可能会继续面临挑战。
对于第三财季，预计Azure业务增长在31%至32%之间。尽管面临产能受限的问题（包括基础设施和设备组件），但通过过去三年的投资，预计到年底产能将接近平衡。整体而言，微软对AI业务保持信心，并关注非AI业务的规模化推广进展。
纳德拉：AI业务的实际增长率超出了预期，尤其是在解决供应问题后，多个工作负载的扩展表现会更好。例如，ChatGPT和微软智能助手Copilot等服务带来了更多收入，企业服务中的AI工作负载（如与SAP相关的迁移工作）也呈现不错的增长势头。问题主要出现在规模化推广的细节调整上。在平台转型期间，公司需调整激励措施和市场策略，确保抓住新机遇而不是依赖于旧有成果。重点是要有效利用新的设计优势，推动业务创新和增长。
问：哪些因素推动了微软AI业务收入远超预期？
胡德：有几个关键因素：首先，Azure表现强劲，特别是在AI服务方面。其次，Copilot的表现同样出色。Copilot在客户席位数量上表现良好，包括新席位和扩展席位，同时用户的使用量也较为可观。虽然使用量不会直接影响收入，但随着用户价值的提升，间接推动了收入的增长。最后，Copilot的定价水平也相当不错，反映了该产品的市场价值。
点个赞吧！您的鼓励让我们进步
还没人说话啊，我想来说几句
财报发布后，微软首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）、执行副总裁兼首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。
以下为微软2025财年第二财季财报会精华版：
在开场演讲中，纳德拉透露微软云在第二财季继续强劲增长，营收首次突破400亿美元，同比增长了21%。同时，微软的AI业务年化收入超过130亿美元，较去年同期增长了175%。
在推理计算方面，微软表示，每一代硬件通常能够实现2倍以上的性价比提升，而每一代模型通过软件优化能够带来10倍以上的提升。随着AI技术的效率提升与普及，微软预计需求将呈现指数级增长。
在技术架构方面，Azure作为AI的基础设施层，微软不断扩展其数据中心的容量，以满足短期和长期的需求。过去三年中，微软的数据中心容量已翻倍，并且在去年，新增容量创下了历史新高。
微软的技术架构包括数据中心、网络、机架和芯片，这些系统正在协同工作，以推动效率提升，支持目前和未来的云计算及AI工作负载。微软依旧在利用摩尔定律持续更新计算资源，支持AMD、英特尔、英伟达的最新技术，同时也推出了自研的Maia、Cobalt、Boost和HSM芯片。
在数据层面，Microsoft Fabric取得了显着进展，目前已有超过19,000个付费客户，使其成为微软历史上增长最快的分析产品。Power BI也与Fabric深度集成，月活跃用户已超过3,000万，同比增长了40%。
Azure AI Foundry提供先进的工具，帮助客户构建智能体、多智能体应用和AI运维，并可以访问成千上万的模型API。上线两个月后，Azure AI Foundry已吸引超过20万月活跃用户，并且凭借对OpenAI领先模型及开源模型和小型语言模型（SLM）的支持，微软在此领域占据有利地位。
在AI平台与工具方面，微软与OpenAI的战略合作关系继续深化，OpenAI已向Azure做出了新的采购承诺。通过双方的合作，客户可以通过Azure访问世界领先的OpenAI的模型，并且OpenAI将在不久后推出更多新产品。
此外，DeepSeek的R1模型也通过Foundry的模型目录和GitHub发布，支持自动化红队测试、内容安全集成和安全扫描。
GitHub现已拥有1.5亿开发者，过去两年增长了50%。
最后，微软于美国时间周三为全球所有Copilot用户免费推出了由o1驱动的Think Deeper工具，进一步提升了Copilot用户的体验。
以下为分析师问答环节：
问：在第二财季，Azure的业绩位于预期区间的下限，其中可能存在哪些执行方面的问题？管理层如何解决这些问题？
胡德：问题主要集中在非AI的ACR（容器注册表）服务组件上，尤其是在规模化推广阶段，挑战在于平衡客户的AI工作负载和传统工作之间的关系。为解决这些问题，微软在2024年夏季调整了销售策略，帮助客户平衡这两者之间的关系。这些调整预计需要更多时间才能产生效果，因此下半年可能会继续面临挑战。
对于第三财季，预计Azure业务增长在31%至32%之间。尽管面临产能受限的问题（包括基础设施和设备组件），但通过过去三年的投资，预计到年底产能将接近平衡。整体而言，微软对AI业务保持信心，并关注非AI业务的规模化推广进展。
纳德拉：AI业务的实际增长率超出了预期，尤其是在解决供应问题后，多个工作负载的扩展表现会更好。例如，ChatGPT和微软智能助手Copilot等服务带来了更多收入，企业服务中的AI工作负载（如与SAP相关的迁移工作）也呈现不错的增长势头。问题主要出现在规模化推广的细节调整上。在平台转型期间，公司需调整激励措施和市场策略，确保抓住新机遇而不是依赖于旧有成果。重点是要有效利用新的设计优势，推动业务创新和增长。
问：哪些因素推动了微软AI业务收入远超预期？
胡德：有几个关键因素：首先，Azure表现强劲，特别是在AI服务方面。其次，Copilot的表现同样出色。Copilot在客户席位数量上表现良好，包括新席位和扩展席位，同时用户的使用量也较为可观。虽然使用量不会直接影响收入，但随着用户价值的提升，间接推动了收入的增长。最后，Copilot的定价水平也相当不错，反映了该产品的市场价值。
点个赞吧！您的鼓励让我们进步
还没人说话啊，我想来说几句| 分享: |
| 注： | 在此页中阅读全文 |
