央行:衰退概率升低利率時代結束

[房屋貸款] 央行:衰退概率升低利率時代結束

2025-04-30 | 來源: 加西網 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

加西網編譯報道：加拿大商界正准備迎接近期的經濟衰退。加拿大央行（BoC）發布了2025年第一季度市場參與者調查（MPS）的結果。

這項由金融市場專家組成的調查顯示，對GDP增長的預期有所下降，而經濟衰退的可能性卻急劇上升。

預計央行今年將進一步降息，但低利率時代已經結束。即使降息後，隔夜利率前景仍將高於2010年代的最高水平。

加拿大商界對該國經濟前景的信心正在消退。2025年GDP年增長率預測中值僅為1.0%，較第四季度預測值下降0.8個百分點。

市場情緒對明年的預測影響較小，預計年增長率為1.7個百分點，僅比上一季度下降0.2個百分點。

專家們對短期內經濟衰退的預期急劇上升。2025年第一季度，未來6個月內發生經濟衰退的概率中值升至38%，較上一季度上升12個百分點。6至12個月內發生經濟衰退的概率上升了10個百分點，達到40%。

中期預期變化不大。12至18個月內經濟衰退的中位概率保持不變，為30%，而18至24個月內經濟衰退的中位概率下降了5個百分點，至20%。換句話說，市場觀點轉向短期內波動性大於長期波動性。

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盡管存在經濟衰退的擔憂，通脹預期仍小幅上升，但仍保持在加拿大央行的目標區間內。

2025年通脹預期中值為2.4%，環比增長0.4個百分點，2026年通脹預期中值為2.0%，保持不變，均在央行1至3個百分點的容忍目標范圍內。

盡管今年物價漲幅預計高達20%，但降息預期卻有所增強。預測中值預計，到2025年底，加拿大央行（BoC）的政策利率將達到2.25%，較上一季度下降0.25個百分點。

有趣的是，所有預測均未認為隔夜利率會在2027年之前跌破2.0%。這將低於去年的5.0%，但高於2010年代的任何水平。

事實上，從2008年到2022年，隔夜利率從未達到或超過2.0%。這一問題可能對房地產價格增長前景產生深遠影響。

低利率時代或許真的已經結束，我們正在進入一個“長期高利率”的時代。至少，專家們在短期內是這麼認為的。

專家們表示，大選似乎對前景影響甚微。貿易緊張局勢才是最大的影響因素，96%的專家認為，兩國關系的緩和或惡化是影響前景的關鍵。

規模較小但仍然可觀的上行因素包括：刺激措施規模大於預期（67%）以及貨幣政策寬松（37%）。其他下行因素包括：消費支出疲軟（41%）、地緣政治風險（33%）以及全球金融風險（33%）。換言之，外部環境是加拿大可能在下行方面感到擔憂的逆風。