[halfmoon]

引言：
　　必須知道和承認看錯行情、做錯行情都是無法避免的客觀事實，所謂的盈利只能是通過最終的淨盈利次數/值 大於累計次數/值 來實現，而不是通過諸如所謂的長期持有某股票一直等到終於贏利的那一天之類的行為來實現。


　　一直有朋友跟我交流說，散戶的思維習慣是不可能一下子——甚至是永遠也不可能——扭轉和改變的；即使大家都明白一些大道理，但臨到實際交易的時候依然無法將其應用到實戰中去。比如在“頂部”買股票，你怎樣證明該股還有相當可觀的上升空間也是很難說服大家下決心介入的；即使你把止損指出得多麼清晰，人們依然會對其產生諸多疑慮。為此，朋友們建議我設計出一些適合普通投資者一般心理的操作模式，然後盡量令其合理化。

　　那麼，現在就讓我們一起來討論——如何抄底。

　　首先，我們要統一一個理念、那就是如果你是以投機的思想來炒股的話，就必須考慮所投入的資金在單位時間的回報率。既然是投機，就應該承認每次交易都存在一個“對”和“錯”的事實以及必須建立起對待“對”和“錯”所必須采取的行為：或獲利了結、或止損離場。也就是說：必須知道和承認看錯行情、做錯行情都是無法避免的客觀事實，所謂的盈利只能是通過最終的淨盈利次數/值 大於累計次數/值 來實現，而不是通過諸如所謂的長期持有某股票一直等到終於贏利的那一天之類的行為來實現。比如：我們把資金分成6份，分別買2、3只股票，平均每個月交易2、3次，那麼我們總共就有大約15次買進的機會。怎樣實現“最終的淨盈利次數/值 大於累計次數/值”呢？假設每次的“盈利-手續費”與每次的“止損+手續費”可以抵消，那麼如果能實現超過8次的盈利就可以賺錢了。假設每次的“盈利-手續費”大於每次的“止損+手續費”的話，結果當然就更可觀了。

第二，要知道如何測算某股票如果不跌到非止損不可的價位的話，其在自己能夠把握的時間范圍內大概能漲百分之多少；這樣才能知道在什麼價位才可以買以及可以買多少（即擬投入資金的百分比）。

　　第三，要能建立關於行情級別的概念，比如“這一波行情”指的是什麼規模的行情，在圖表上應該與“哪一波行情”進行比較，比較的結果是什麼，其對交易有哪些指導意義。等等。

　　第四，要堅信“基本上升目標”一定能夠到達——假如不觸及止損價位的話，惟有這樣你才有可能實現堪稱“賺錢”的目標，也惟有這樣才能有足夠的實力從容止損。

　　接下來就讓我們以酒鋼宏興（600307）為例，對上述內容進行展開闡述：

[halfmoon]

該股上市伊始即穩步攀升，直至跌破圖示中的“支持線”以後才開始進入下跌趨勢。當跌至6.20元一帶時，單單從搏弈的角度來看是可以考慮介入的，理由是：假如不再繼續下跌至“曾經的歷史底部”以下（即我們必須假設“創新低”以後我們無法把握繼續下跌的幅度以及無法把握什麼時候才能止跌以及反彈至可以解套的價位），那麼假以時日、其必然會有機會升至“A”點以上（因為畢竟股價只有漲和跌兩種可能的走勢。就本圖而言，跌到“曾經的歷史底部”以下和漲到“A”點以上都是有可能的；所以，假如不會跌到“曾經的歷史底部”以下，那麼最終總會漲到“A”點以上）。我們先暫時不考慮交易成本，比較出來的結果是：在6.20元買進，潛在的盈利值為7.40-6.20=1.20元、潛在的止損值為6.20-5.80=0.40元。

　　相對底部。我們說“抄底”這個概念的時候，其實說的是相對底部，即曾經有一個已經存在著的底部，只是“現在”的行情距離該底部比較近而已。為什麼不能在“絕對底部”買進呢？那是因為當股價處於持續下跌狀態時，我們無法有效判斷跌到哪裡才是底；即使是在相對底部買進，也只不過是從“可能不會創新低”以及萬一創新低了止損成本不大的角度考慮的，並不是說一點風險都沒有。所以，對相對底部也要有一個甄別：即是不是在所有的相對底部都值得介入；換句話說，能不能在事先就判斷得出從某相對底部繼續下跌創新低的概率有多大。

　　通常來說，“絕對底部”都是因某種事先無法確定的因素而形成的，其往往會快速脫離底部區域。相對底部則是在股價從“絕對底部”展開相當一段幅度的上升行情以後、再度回落到“底部”附近時形成的，其往往要經過多空雙方反復的爭奪才能夠最終被確認。所以，在相對底部、“好”價位是可以反復見得到的，投資者盡可耐心地等待底部最後的形成——即等股價重新調頭向上突破某關鍵阻力位才介入。例如本圖的“6.20元”一帶，由於並沒有出現向上突破的信號，盡管當時這個價位屬於相對底部、但最終因得不到市場認同而導致股價繼續下跌並跌破前歷史底部。而圖示中的F點盡管也是很好的介入點，但等到股價向上突破壓力線L2以後再介入就更穩妥得多。當然，也可以分兩次介入：比如在F點先嘗試著建1/4的倉位、止損設在D點以下，當股價向上突破壓力線L2以後再加碼到3/4的倉位、止損設在F點以下，最後1/4倉位隨機掌握——目標只有一個：E點以上。

　　圖示中的H點更是很好的介入點，因為假如後市不跌破D點、則長期趨勢將會突破G點——潛在的盈利空間大大地超過理論止損值。在操作上同樣也可以考慮在H點一帶嘗試建1/4的倉位、止損設在D點以下，股價向上突破壓力線L3以後再加碼到3/4的倉位、止損設在H點以下，最後1/4倉位可以在股價向上突破壓力線L4以後再加碼——目標只有一個：G點以上。

　　由於行情從來都不會是一口氣走完，所以，在股價上升過程中必然會發生不同時間規模和價格幅度的回落；如果不能有效地鑒別這種局部的和短暫的回落，我們就很難實現持倉盈利最大化。就技術分析之圖表形態分析而言，構成“局部的和短暫的回落”的圖形叫“調整形”，通常由三角形、旗形、箱形以及楔形等組成。本例圖K和L之間的局部震蕩就屬於箱形調整，其震蕩結束以後通常會向上突破K點並繼續延續上升趨勢。至於行情向上突破K點以後大致能夠上升到什麼價位、有一個基本可靠的測算方法：從“調整”區間的最低點開始形成的上升幅度大致等於進入“調整”之前曾經發生過的直接上升幅度。以本圖為例：從L開始的上升幅度大致等於J—K之間的升幅。

[halfmoon]

補充一點：一切分析預測都可能出錯，即使對趨勢的判斷正確、在上升目標的測算方面也不可能做到精確地准確。所以，股市永恒的真理是：只做有把握的行情。

　　補充一個示意圖可能表達得更清楚一些：

[halfmoon]

以600397為例來展開說明上面的示意圖在實戰中究竟如何應用。

[班門斧]

好！謝謝。

再來一個逃頂的。