缓慢复苏 今年加国房市将保持低迷
（加西网综合）据道明研究所最新的房地产报告，2025年在经历了强劲的第三季度后，加拿大二手房市场在第四季度失去了增长势头，销量下滑，平均价格与上一季度持平。
这一令人失望的表现使2026年的开局较为疲软，也与下调对未来一年销量和价格的预测相符。然而，道明研究所仍然认为加拿大房地产市场今年将出现温和、渐进的复苏。
报告中显示，这一预测的依据是，预期被压抑的需求将继续得到满足，并且部分市场的可负担性增强或保持稳定，将对销售起到一定的支撑作用。
此外，预计经济不确定性不会出现显著加剧，而经济不确定性是去年抑制需求的主要因素。利率在2026年的前景中将扮演较为中性的角色，加拿大央行可能继续按兵不动，债券收益率（影响固定抵押贷款利率的因素之一）预计也不会出现大幅波动。
不利的一面是，受移民流入减少和非永久居民净流出的影响，加拿大预计在2026年将再次出现接近零的人口增长。这些新移民在初入加拿大时通常房屋拥有率很低，但租赁需求将持续受到负面影响。这可能会反过来抑制投资者的需求，因为租金下降会减少出租房产的现金流。
就前景风险而言，上行方面，我们必须注意到，过去房地产市场活动往往超出预期，鉴于主要市场存在大量被压抑的需求，这种情况发生的可能性确实很大。下行方面，即将举行的美墨加协定谈判对经济乃至房地产市场都构成重大影响。此外，地缘政治紧张局势也可能加剧不确定性，使潜在购房者对经济前景感到不安。
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房市场将呈现渐进式温和增长”。该图展示了2019年第一季度至2026年第三季度预测的加拿大平均房价（虚线，右轴单位为加元）和房屋销售量（实线，左轴单位为千套）。房价在2020年大幅上涨，2024年期间波动不定，预计2025年后将逐步上涨，从2025年第三季度的66.8万加元增至2026年第四季度的71.8万加元。房屋销售量在2021年达到峰值，2022年有所下降，并在预测期内（2025年第四季度至2026年第四季度）呈现温和增长。预计到2026年第四季度，房屋销售量将达到约13.3万套，而2025年第三季度为12.1万套。" src="images/Image/20260120/chart1.png" style="width: 800px; height: 597px;" />
图1是一张折线图，标题为“2026年加拿大住房市场将呈现渐进式温和增长”。该图展示了2019年第一季度至2026年第三季度预测的加拿大平均房价（虚线，右轴单位为加元）和房屋销售量（实线，左轴单位为千套）。
BC省经济环境宽松：
和安省一样，BC省成为加拿大房地产市场最疲软的省份。去年，BC省的房屋销量下滑了约6%，导致平均房价下跌了约3%。
温哥华的房地产市场表现甚至比全省整体更为糟糕，销量和房价分别下降了4%和10%。
在大温地区，各类房屋的疲软态势普遍存在，独立屋的基准价格下跌了2%。与此同时，由于二手房库存居高不下，大温地区的公寓价格下跌了3%。
销售受到经济不确定性加剧、购房能力紧张以及投资者需求疲软（很可能）的负面影响。
BC省20%的房屋翻新税也于2025年1月生效。加拿大银行的数据显示，2025年上半年房屋翻新活动有所下降，但翻新房屋仅占BC省主要市场销售交易的约3%，因此该政策的影响并不大。
去年房源挂牌量也有所增加，这可能在一定程度上是由与安省类似的因素造成的。这些因素包括投资性房产持有成本上升、投资者难以完成预先批准的购房交易以及房地产资产对投资者的吸引力下降。
尽管供需状况宽松，但“构成效应”帮助阻止了平均房价进一步下跌。
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这一令人失望的表现使2026年的开局较为疲软，也与下调对未来一年销量和价格的预测相符。然而，道明研究所仍然认为加拿大房地产市场今年将出现温和、渐进的复苏。
报告中显示，这一预测的依据是，预期被压抑的需求将继续得到满足，并且部分市场的可负担性增强或保持稳定，将对销售起到一定的支撑作用。
此外，预计经济不确定性不会出现显著加剧，而经济不确定性是去年抑制需求的主要因素。利率在2026年的前景中将扮演较为中性的角色，加拿大央行可能继续按兵不动，债券收益率（影响固定抵押贷款利率的因素之一）预计也不会出现大幅波动。
不利的一面是，受移民流入减少和非永久居民净流出的影响，加拿大预计在2026年将再次出现接近零的人口增长。这些新移民在初入加拿大时通常房屋拥有率很低，但租赁需求将持续受到负面影响。这可能会反过来抑制投资者的需求，因为租金下降会减少出租房产的现金流。
就前景风险而言，上行方面，我们必须注意到，过去房地产市场活动往往超出预期，鉴于主要市场存在大量被压抑的需求，这种情况发生的可能性确实很大。下行方面，即将举行的美墨加协定谈判对经济乃至房地产市场都构成重大影响。此外，地缘政治紧张局势也可能加剧不确定性，使潜在购房者对经济前景感到不安。
图1是一张折线图，标题为“2026年加拿大住房市场将呈现渐进式温和增长”。该图展示了2019年第一季度至2026年第三季度预测的加拿大平均房价（虚线，右轴单位为加元）和房屋销售量（实线，左轴单位为千套）。
BC省经济环境宽松：
和安省一样，BC省成为加拿大房地产市场最疲软的省份。去年，BC省的房屋销量下滑了约6%，导致平均房价下跌了约3%。
温哥华的房地产市场表现甚至比全省整体更为糟糕，销量和房价分别下降了4%和10%。
在大温地区，各类房屋的疲软态势普遍存在，独立屋的基准价格下跌了2%。与此同时，由于二手房库存居高不下，大温地区的公寓价格下跌了3%。
销售受到经济不确定性加剧、购房能力紧张以及投资者需求疲软（很可能）的负面影响。
BC省20%的房屋翻新税也于2025年1月生效。加拿大银行的数据显示，2025年上半年房屋翻新活动有所下降，但翻新房屋仅占BC省主要市场销售交易的约3%，因此该政策的影响并不大。
去年房源挂牌量也有所增加，这可能在一定程度上是由与安省类似的因素造成的。这些因素包括投资性房产持有成本上升、投资者难以完成预先批准的购房交易以及房地产资产对投资者的吸引力下降。
尽管供需状况宽松，但“构成效应”帮助阻止了平均房价进一步下跌。
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