全球银行业上演跨境贷款大撤退了

2019-01-03 | 来源: 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

　　2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产之后的10年间，在金融危机中受创最为严重的银行业压缩了海外信贷规模，成为全球债务规模膨胀之际一个罕见的降杠杆行业。

　　今年第二季度，全球银行跨境债务总额从2008年第一季度创下的高点35.453万亿美元减少到29.456万亿美元，下降近17%。银行间借款降幅尤其大。

　　在国际清算银行(Bank for International Settlements)的记录中，这种长达10年的贷款规模压缩和停滞是前所未有的。该机构监控全球金融趋势。

　　经济学家强调，跨境贷款是最为脆弱的信贷形式之一，因为银行对遥远市场的了解不足，在金融市场出现压力的时候倾向于回撤，令当地借款人的信贷选择减少。

　　一些经济学家认为，虽然这种变化降低了全球金融系统的风险，但可能是导致金融危机之后全球贸易增长乏力的因素之一。进入2019年，围绕全球前两大经济体美国和中国之间的贸易担忧仍在发酵，投资者在密切关注银行业可能受到的影响。与此同时，这一趋势还有另一个特点，即欧美银行收缩跨境贷款，而亚洲银行的这类贷款却不断增加。

　　在冰岛金融系统2008年开始崩溃后，花旗(Citigroup Inc.)和德意志银行(Deutsche Bank AG, DB)等机构向该国银行提供的巨额银行间贷款招致了批评。随着金融危机加重，包括欧洲波罗的海国家在内的小型经济体的住房市场开始崩盘，原因是上述北欧银行从这些国家撤回了资金。

　　欧洲银行削减跨境贷款的动作最大。2008年第一季度以来，德国、荷兰和奥地利银行业的外国贷款规模下降了一半以上，同时比利时银行业的国际敞口减少了逾80%。

　　亚洲则完全是另外一种情形。以日本机构为首，整个地区的银行业都增加了跨境贷款。在此期间，印度、新加坡、台湾和马来西亚银行业的跨境贷款也有所增加。

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　　但最显着的增长来自中国银行业，仅2015年年底以来，中国银行业的海外贷款已经增长了超过40%。

　　瑞银亚洲金融研究的执行董事Jason Bedford称，中国银行业的规模在全球居首。

　　他还称：“海外贷款规模在贷款总额中的占比非常小，但由于这些银行的资产规模达到数万亿美元，无须很大占比绝对数额就已经很庞大。”

　　欧洲竞争对手撤出后，亚洲银行接手了部分飞机租赁业务，中银航空租赁有限公司(BOC Aviation Ltd.,2588.HK)、瑞穗银行(Mizuho Bank)和三菱日联金融集团(Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.,8306.TO)等中国和日本的公司都在这一领域站稳了脚跟。

　　许多经济学家认为，全球海外放贷普遍下降是有好处的。据荷兰经济学家Ralph De Haas和Neeltje Van Horen，金融危机之后跨境融资出现下滑，银行撤回了向海外借款人发放的贷款，并撤出不熟悉的市场。

　　麻省理工学院(Massachusetts Institute of Technology)经济学教授、前英国央行货币政策委员会委员Kristin Forbes称，国际银行放贷是许多经济体的重要融资来源，有助于支持投资和经济增长，但在金融危机前，跨境放贷规模保持在高水平并且急剧加速增长，这可能既不健康，也不高效。

　　Forbes自己的研究表明，提高资本要求等加强监管的措施以及英国的贷款融资计划(Funding for Lending Scheme)等旨在鼓励国内贷款的政策项目，有助于抑制海外放贷。

　　她还表示，跨境放贷水平恢复到金融危机前的水平并不一定是理想状态。

　　麦肯锡全球研究院(McKinsey Global Institute)的经济学家认为，虽然跨境银行贷款规模下降，但外国直接投资和股票投资在国际资本流动中的占比有所上升，这让全球金融系统变得更加安全。