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华尔街小心汇丰点名3大"痛苦交易"

随著2024年下半年全球市场进入新阶段，多项目前在华尔街广泛流传的市场预期，可能面临翻转风险，对投资人的部分部位构成潜在冲击。

《商业内幕》报道，根据汇丰全球研究（HSBC Global Research）团队周一（7日）的报告，尽管市场对今年下半年的看法，包含关税、美国减税法案以及全球股市走势等，已建立明确预期，但若反向发展，恐引发所谓“痛苦交易”（pain trades），也就是投资人站错边而出现资金损失的情况。

报告认为，进入下半年后，市场看法已明显趋于一致，部分情绪与部位指标已出现“拥挤交易”（Crowded Trades）迹象。如果Q3恰好是这些共识全面反转的时机，那么风险将急剧放大。分析师还补充说，他们认为美股仍有可能持续出现“全面温和上”的局面，也就是风险性资产不断攀升，这与一些悲观看法相反。

汇丰认为可能对投资人产生影响的3大“痛苦交易”，首先是“美国股市继续跑赢全球市场”，由于美国关税政策可能冲击企业获利，并增加不确定性，进而拖累原本就偏高的股价估值，导致市场上越来越多人认为，美股今年将落后于国际股市。

但汇丰认为，美股可能继续主导全球市场，理由包含：企业获利受关税冲击的幅度恐怕没那么大、大型企业受惠于美元疲软和美股企业回购创历史新高等3个因素。汇丰指出，尽管美股估值偏高，但这反映其获利能力，“若减税法案顺利推动、监管松绑、AI提升企业盈利能力等利多延续，美股与其他市场在ROE（股东权益报酬率）上的差距恐将进一步扩大。”

第2个痛苦交易是“美国经济避免衰退”，尽管投资人普遍预期美国与全球经济增速将在下半年明显放缓，但近期多项经济数据却出现回稳迹象。汇丰指出，彭博共识GDP预测扩散指数在6月反弹，高频消费数据也呈现温和上升。汇丰认为，若政治与经济不确定性缓解，加上美国失业率维持低档，经济成长动能仍可能超出市场预期。

最后一个是“美元强势回归”，美元指数今年来累计下跌约10%，市场预期美元将持续偏弱。然而汇丰指出，若出现重大全球性风险事件，避险资金可能再度涌入美元资产。此外，若美国政策不确定性与结构性压力消退，美元也有可能反映其相对利率优势。

在这类情境下，美元指数可能重返102水准，较目前水位上涨约5%。汇丰强调，此一反弹虽难以预料，却可能对市场造成“令人意外且痛苦的反向冲击”。

（示意图）

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"朋友妻不可欺" 下一句更耐人寻味

俗话说“朋友妻不可欺”，你知道下一句是什么吗？这句话最早出自《西游记》，唐僧师徒路过火焰山的时候，孙悟空找铁扇公主借芭蕉扇，和她发生了摩擦，然后孙悟空转头向牛魔王求助，结果又和玉面公主起了冲突。

一个是牛魔王的妻子，一个是牛魔王的小妾，所以牛魔王很是生气，对孙悟空说：朋友妻，不可欺；朋友妾不可灭！你现在既欺我妻，又灭我妾，是多大无礼?

从此，牛魔王与孙悟空恩断义绝，从结拜兄弟变成了势不两立的对头。在这里，“朋友妻不可欺”的下一句，就是“朋友妾不可灭”，其实表达的意义都是一样，就是讲对朋友的妻妾，不可以欺辱。

朋友妻不可欺

“朋友妻不可欺”是针对男性而言，这里的“欺”除了欺负、欺骗，另外还有抢夺的意思，也就是说对待朋友的妻妾万不可有非分之想。

这是从古至今人们所流传下来的思想观念。人一辈子都会有一些朋友，而自己应该跟朋友的另一半保持距离，如果走得太近，或是言行举止过于暧昧的话，会让身边的人说闲话，会破坏朋友的感情，会影响人家夫妻的关系。

随着社会的发展，世风日下，道德偏移，人们对于这种思想观念越来越淡薄。如今“朋友妻不可欺”已经变成了“朋友妻不客气”了，所以才会出现很多被兄弟抢走妻子的事例。

“朋友妻不可欺”这句古老的俗话正是在告诫人们，要控制住内心的欲望，不要违背自己的道德准则做事，不能欺负或抢夺朋友的妻子。

朋友夫不可抚

“朋友妻不可欺”还有下一句，那就是“朋友夫不可抚”，这里的“抚”指的是主动主动亲近的意思。是说对女性而言，要与朋友的丈夫保持距离。

中国人自古对男女之间的交往，有很严格的礼仪分寸，比如说男女授受不亲，除了夫妻关系之外，寻常男女间的交往不能有直接的身体接触，哪怕是同一家人也是如此，三国大才子曹植在他的《君子行》中写道：瓜田不纳履，李下不正冠。嫂叔不亲授，长幼不比肩。

从古至今，“第三者”都是被人非常谴责的角色，不要去羡慕朋友的另一半，要看到自己另一半的优点；单身者不要打朋友的另一半的主意，要去寻找一份真正属于自己的爱情。

但是如今，很多女性偏偏要爱上闺蜜的丈夫，而且会不择手段的抢夺。网络上有句流行语，说“防火防盗防闺蜜”，大概就是这种情况，因为有时候，人性真的经不起考验。

“朋友妻不可欺，朋友夫不可抚”这句俗语是老祖宗告诉后世，不管是男性还是女性，在与异性交往的时候都要注意分寸；不管有无配偶，都不要觊觎别人的另一半，也不要和别人的另一半走的过近，要注意礼节，注意分寸和影响。

（示意图）

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打造新杀手锏美军钦点SpaceX前工程师

美国陆军批准“精准打击导弹”（PrSM）量产之际，为M142高机动炮兵火箭系统（HIMARS，俗称“海马士”）系统寻求火力跃升的脚步并未停歇。

据军事网站《Army Recognition》6日披露，美军已资助一项名为“黑胡子”（Blackbeard GL）的极音速导弹开发计划，其最引人瞩目之处，在于承揽开发的厂商，竟是一家由前SpaceX工程师所创办的国防新创公司。

此计划由卡斯泰利恩公司（Castelion Corporation）主导，不仅是武器升级，更象征五角大楼采购思维的转变。报道指出，美军正透过“快速原型”（MTA-RP）等更具弹性的采购途径，与Castelion这类非传统国防承包商合作，旨在以更低成本、更快速的模式，获得以往被视为极其昂贵的极速打击能力。

推动模组化整合赋予海马士与M270终端导引打击能力

“黑胡子”导弹的核心战术优势，在于其超过5马赫的高速与先进导引系统。其搭载的“寻标器终端导引”技术，使其能在GPS讯号受到干扰的恶劣战场环境中，精准追踪并打击移动目标与加固阵地。这种能力是为应对与中、俄等同级对手发生冲突时的场景而设计，弥补了现有弹药的不足。

相较于射程约400公里的PrSM，“黑胡子”的目标射程高达800公里，目的在于填补战术级的PrSM，与战略级的“长程极音速武器”（LRHW）之间的火力空缺。更关键的是，它可直接由现役的“海马士”与M270A2多管火箭系统（MLRS）发射，无须对发射载具进行结构性改造，实现了低成本的快速整合。

分析指出，此计划若成功，将彻底改变“海马士”的作战定位。它将从一个火箭、导弹发射平台，进化为一个能够执行战术极音速打击的次世代炮兵系统。这不仅赋予前线部队前所未有的快速反应与纵深猎杀能力，也展现了美国陆军正如何透过拥抱新创科技，来确保其在未来高强度冲突中的火力主宰地位。