掌握科技股暴漲關鍵密碼 3年大賺9成"

2024-09-04 | 來源: 鏡周刊 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

盡管全球AI芯片龍頭廠英偉達第二季財報公布、繳出不錯成績，但因數字僅“稍微優於預期”，股價便下跌6~7%，市場反映過於嚴苛，讓投資人不禁想問，現在還能進場布局AI題材嗎？若因獲利不夠好，股價就拉回修正，那接下來科技股該觀察何種指標，長線布局才安心？

“以班上考試成績做比喻，英偉達財報就像一個考了92分的學霸，卻被老師責備為何沒有考到98分，而班級平均分數可能只有80分。” 野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，英偉達第二季營收達300億美元，創單季營收新高，年增率高達122%，且第三季財測指引也優於預期，達325億美元，但在市場過高期待下，股價仍難逃被處罰命運。

張繼文指出，市場對英偉達表現雖不夠滿意，但這並不會改變AI芯片供不應求的事實。 “AI芯片需求不限於四大雲端服務供應商，主權AI及企業AI需求也快速成長; 盡管Blackwell芯片延遲出貨，但Hopper芯片市場需求卻相當強勁。因此，第四季在H系列芯片明顯成長，及B系列芯片放量下，英偉達可重新贏回市場目光，表現值得期待。”

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進一步來看，英偉達透露第四季（11~1月）Blackwell芯片將出貨數十億美元，國內服務器代工廠鴻海、廣達及緯穎與英偉達合作緊密，在GB200服務器出貨部分也蓄勢待發，廣達甚至看好AI服務器營收將大幅增長逾1倍。透過布局台廠科技股，將是參與AI趨勢最直接、有效的方式。

重點是，科技題材熱鬧多元，如何精准篩出未來趨勢暴漲股？ “關鍵指標就是公司研發費用。” 張繼文解釋，每年全球科技巨頭都會按營收比例，編列一定研發費用; 例如：英偉達2022年研發費用占營收比重高達27%，蘋果及台積電也有7%，“研發費用投入當下，不見得是公司獲利的保證，但不投入的結果，勢必將大大削弱未來產品及服務競爭力。”

以00935（野村台灣創新科技50 ETF）為例，目前台積電、蘋果供應鏈及英偉達概念股占比高達7成以上，成分股獨門篩選條件之一，即是企業研發費用占營收比例; 比較近3年00935成分股平均漲幅、高達89.86%，明顯優於同期大盤34.02%、及電子類指數漲幅31.78%。可見研發費用這項指標，堪稱科技股走勢暴漲的關鍵密碼，也是創新電子龍頭股長期立於不敗、掌握趨勢潮流的秘密武器。