出乎意料!两个关键经济数据,同时出现恶化

2025-03-10 | 来源: 黑噪音 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

国家统计局3月9日公布，2025年2月份，全国居民消费价格同比下降0.7%，环比下降0.2%。

1—2月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。

这说明，消费依然不振。

CPI数据之所以引人注目，是因为降幅确实有点出乎意料的高。

2月CPI同比降0.7%，是自2024年2月以来首次出现按年下降，也是13个月后再次萎缩，跌幅大于经济师们的普遍预期。

值得注意的是其中一个细节：

不包括食品和能源等波动性商品计算的2月中国核心CPI，也出现自2021年1月以来再次下降，降幅为0.1％，是15年来第二次出现收缩。

还有另外一个关键数据：

2月全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.2%，1月为下降2.3%；环比方面则是下降0.1%，1月为下降0.2%。

不过，2月PPI是半年来最小降幅。然而这仍比市场预期的下滑2.1％更大，意味着工厂自2022年9月开始以来、已持续近两年半处于收缩。

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国家统计局解读为：2月CPI和PPI双双下降，主要是受春节错月、假期和部分国际大宗商品价格波动等因素影响。

但是也要注意到，CPI的波动每年都会随着春节而产生变化，但为什么今年出现了各种创纪录式的下滑呢？这说明剔除春节影响，CPI的降幅还是不正常的。

尤其是核心CPI，不包括能源与食品的波动，但出现了15年来第二次收缩。

而且，经济师们的预测普遍都已经估计到了春节影响，但低于预期就说明，情况比想象的要差。

为什么说这两个数据很关键？因为CPI代表着中国的消费状况，CPI的大幅下滑意味着消费不振的情况在加剧，通缩风险依然严峻。

PPI则代表着中国的产业命脉——制造业的情况。尽管本次PPI数据降幅已经收缩，但作为中国最核心、最重要的产业象征，它的数据依然处于冰冷的区间，这就意味着制造业仍然处于很难受的一个状态。

在此前的预计中，2025开年的经济数据可能会好转。

这是因为，家电以旧换新等提振消费的举措可能会产生正面影响，开年以来股市的上涨也可能给经济带来一些利好。

但事实已经证明，通缩风险依然高企，提振消费的任务依然很艰巨；同时，制造业的不景气也依然延续，能否复苏还需要打上问号。