细思极恐,巴菲特竟然这样"评说"中国

2025-05-05 | 来源: 刘晓博说财经 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

墙内自媒体刘晓博说财经文章：北京时间5月2日，巴菲特在伯克希尔·哈撒韦公司2025年年度股东大会宣布：他将于年底退休。

伯克希尔·哈撒韦是巴菲特的旗舰，它本质上是一家保险公司，所以巴菲特是一家保险公司的投资决策人。

由于巴菲特每年亲临股东大会、并公开回答问题，所以备受关注，股东大会被戏称为全球投资界的“春晚”。巴菲特对投资的最新看法，往往引来大资金的跟风和市场异动。

今年的股东大会也一样，巴菲特及其核心团队回答了股东们、投资者们的众多问题。

我标题上说的细思极恐，是因为在巴菲特看来，即便全球市场风雨飘摇，但：

第一，美国例外；

第二，日本例外。

虽然巴菲特不点名批评了川普的关税等政策，对美国财政、美元币值等表示了担忧，但他也在一些问题上支持川普，比如认为：美国应该提高行政效率（比如搞政府效率部），发展传统能源等。

在答问的时候，巴菲特毫不掩饰他对美国的热爱。

比如他说：如果我今天出生，我会在子宫里一直谈判，直到他们允许我去美国。我们总是会在这个国家发现各种各样的批评，但我一生中最幸运的一天是我出生的那一天，（因为）我出生在美国。

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对此，巴菲特表示不认同。他说，提问者是新一代的投资者。在伯克希尔的经理人年度报告里，通常看不到这些宏观层面的评论。

也就是说，他不认为川普正带来革命性的变化。他还对最近美股的大跌表示“无所谓”。他说：美股近期的走势“不是什么重大波动（not a huge move）”，“这还不算是一场剧烈的熊市（dramatic bear market），也不是类似的情况。”

他还说，如果你觉得股票跌了15%很重要，那么你需要改变自己的投资理念，适应世界。

巴菲特对当前的投资机会持谨慎态度。他表示，他一直在寻找投资机会。目前，他手握将近3500亿美元的现金，持币待购。一季度美股的波动，让公司一季度亏损了近50亿美元。

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有投资者问巴菲特，他是否会投资蒙古的时候，他说：我们不会轻易在海外投资，除非我认为那是一个真正具备巨大潜力的机会。

也就是说，巴菲特的投资是以美国为绝对中心的。

他此前投资过中国，比如曾投资过比亚迪和台积电，这两家公司也都成长为世界级企业。但他后来减持了股票，认为中美博弈和台海问题，会给他的投资带来风险，毕竟他是美国大亨，太扎眼了。

巴菲特在海外投资上，非常喜欢日本，堪称“日本例外论”者。

在5月2日的股东大会上，巴菲特频频点赞日本的五大商社——三菱商事、三井物产、伊藤忠商事、丸红、住友商事。

被问及如果日本央行加息，是否会停止投资日本股票时，巴菲特表示，他不会出售股票。

巴菲特说：未来五十年，我们不会出售这些股票。日本这些公司的经营历史非常优秀，伯克希尔打算继续持有这些商社的股票五十到六十年，并希望与他们建立长期且深厚的合作关系。

巴菲特说，伯克希尔在日本的投资已达200亿美元，我甚至希望当初我们投资的是1000亿美元而不是200亿。

看到这里，估计很多读者会感到疑惑。对于日本这样一个暮气沉沉的国家，巴菲特为何这样偏爱，甚至坚定看好未来50年。

当年一度跟巴菲特名声不相上下的美国投资人罗杰斯，曾多次断言由于人口通缩，日本江河日下、未来将消失。

为什么巴菲特反而看好日本？愿意长期押注？

中短期看，或许是下面这几个理由：

第一，日本长期处于低利率时代，借贷成本非常低。

巴菲特投资日本的钱，绝大多数是在日本发债获得的，年利率只有0.5%到1%。而五大商社每年分红率在4%到5%左右。再加上股价上涨、汇率套利，未来可以获得不错的回报率，甚至年化达到10%到15%。