通胀数据出炉加央行6月降息悬了

2025-05-21 | 来源: 加西网 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

(加西网综合)有迹象表明，4 月份潜在通胀正在上升，这让加拿大央行在 6 月份利率决定前处于一个棘手的境地，一些经济学家认为，现在更有可能出现第二次连续暂停降息的情况。

BMO资本市场加拿大利率和宏观策略师董事总经理本杰明·雷泽斯 (Benjamin Reitzes) 表示：“至少在短期内，这将使加拿大央行继续降息面临更大挑战。”

加拿大统计局周二报告称，年通胀率大幅放缓，从 3 月份的 2.3% 降至 4 月份的 1.7%。

加拿大统计局称，4 月初消费者碳价的取消是总体数据下降的主要原因。

加拿大统计局表示，由于碳税在加油站取消，以及全球油价因需求减少和供应过剩而下跌，4月份汽油价格同比下跌18.1%。上个月天然气价格也出现了两位数的跌幅。

唯一一个通胀没有放缓的省份是魁北克省，该省拥有自己的限额与交易体系，因此没有从联邦碳定价制度的结束中受益。

但一些经济学家周二指出，总体数据的下降掩盖了消费者价格指数其他方面出现问题的迹象。

加拿大统计局表示，如果将能源价格指数从消费者价格指数中剔除，4 月份通胀率将达到 2.9%，高于 3 月份按相同计算得出的 2.5%。

雷茨表示：“如果你深入观察，就会发现通胀数据不幸地比大多数人预期的要强。”

虽然四月份总体通胀数据显示出放缓的迹象，但加拿大央行青睐的核心通胀指标（剔除碳价结束等影响因素）在当月加速升至 3% 以上。

加拿大央行将于 6 月 4 日做出下一次利率决定，离四月份通胀数据公布仅两周多一点。

加拿大央行上个月将政策利率维持在 2.75% 不变，当时表示需要更多时间来观察加拿大与美国的贸易战对经济的影响。

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伦敦证券交易所数据与分析公司 (LSEG Data & Analytics) 的数据显示，周二下午，金融市场对英国央行 6 月份降息的预期降至略低于 35%，而上周末这一预期还约为 64%。

加拿大帝国商业银行高级经济学家安德鲁·格兰瑟姆 (Andrew Grantham) 周二在给客户的报告中表示，央行将密切关注核心通胀趋势，同时有迹象表明关税争端已开始影响加拿大劳动力市场。

加拿大统计局本月早些时候报告称，由于贸易敏感的制造业受到打击，4 月份全国失业率升至 6.9%。

格兰瑟姆表示：“一方面，最新的就业数据显示经济再次出现疲软迹象，但另一方面，核心通胀率上升，这使得加拿大央行在 6 月初的会议上面临艰难的决定。”

央行通常会提高政策利率以抑制价格压力，并降低政策利率以促进经济增长；政策制定者已明确表示，在贸易战中，他们无法同时有效地对抗经济放缓和通胀复苏。

加拿大银行的职责是将年通货膨胀率保持在 2%，而这一数字一年多来一直在 1% 至 3% 的范围内浮动。

但雷茨表示，除了经济裂缝之外，4月份通胀数据并不支持进一步降息。

“我们还没到那种程度。通胀已经走向了错误的方向。这对(货币政策制定者)来说是个问题，”他说。“如果他们想保持信誉，就应该保持利率稳定。”

道明银行高级经济学家安德鲁·亨西克 (Andrew Hencic) 在一份报告中表示，核心通胀复苏的迹象可能意味着关税冲击可能会比预期更快地在价格数据中显现出来。

亨西克表示，4 月份的通胀报告使加拿大央行的决策“变得复杂”，但他补充说，道明银行预计加拿大央行将在 2025 年再降息两次。

在加拿大央行做出决定之前，还有一项重要的经济数据需要发布：下周，加拿大统计局将报告今年第一季度的经济表现，并预测四月份的经济表现。

雷茨表示，如果数据显示贸易争端继续给加拿大经济带来压力，那么预计今年加拿大将进一步降息是“合理的”。

格兰瑟姆在他的报告中表示，如果下周的 GDP 报告显示经济在第二季度走向萎缩，这可能足以促使央行在 6 月 4 日降息。