若爆发台海战争投资者恐难觅避险之道

2025-05-22 | 来源: 德国之声 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

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伴随着特朗普再度上台、他以“谈生意”的方式处理国际事务的风格，不少人担忧中国可能借机攻台，台海战争带来金融海啸的灰暗图景成为全球投资者的现实考量。有分析师认为，对于这种“尾部风险”几乎难以找到有效的对冲手段。

如果现在发生台海战争，世界将会怎样？对此每个人可能都有自己的设想，不过从金融投资的角度，答案几乎是肯定的，台湾经济受重创、证券市场跳水……甚至迅速引发全球金融海啸。

早在2024年，彭博经济研究所等就曾做出预测，如果台海开战全球GDP将蒸发10%，影响远超新冠疫情。

新加坡对冲基金阿拉瓦利资产管理公司（Aravali Asset Management）的首席投资经理戴夫（Mukesh Dave）近日对路透社表示，如果中国攻台，这种金融风险将难以对冲。他说，“你无法进行交易，这种货币（台币）可能会完全消失”。

“台海风险指数”不断攀升

早在2023年，时任美国中情局局长伯恩斯（William Burns）就表示，美国获情报习近平曾命令军队准备好在2027年之前攻台，虽然这并不意味着这位中国领导人已经做出了在某一年攻台的决定，但“我不会低估习主席在台湾问题上的野心”。

自特朗普去年11月赢得美国大选以来，投行巨头高盛的“台海风险指数”不断攀升。该通过统计提及台海紧张局势的新闻文章数量来衡量地缘政治风险。

这位美国总统大谈新全球秩序，而且对于俄罗斯侵占大片乌克兰领土表现得无动于衷，这引发了人们对这届美国政府是否会在中国攻台之下保卫台湾的怀疑。

今年4月初，中国军方在台湾周围进行了两天的大型军演。北京称，军演是对“台独分裂势力”的严重警告， “台独”意味着战争。

5月20日，台湾总统赖清德在其就任一周年的新闻发布会上语调相对温和，称愿与大陆寻求和平共处，但中国国台办却称其言论是“两面派”，“无法阻止国家统一的必然趋势”。

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据路透社报道，在博彩平台Polymarket上，中国攻台的赔率已从今年早些时候的接近于零上升至12%。

避险情绪蔓延

尽管台湾的一些投资人认为外界在高估战争可能性，但全球养老金和机构投资者已经开始通过分散投资和压力测试应对潜在危机。据路透社报道，2025年迄今，忧心忡忡的外国投资者已从台湾股市撤资近110亿美元。而台湾加权指数今年已经下跌超过5%。

“如果发生针对台湾的入侵，投资选择只有两个。要么继续留在市场里并接受极端波动，要么马上撤出保本，”贝尔福资本集团首席投资官、资深投资人劳伦斯（Steve Lawrence）对路透社说。

对特朗普关税的担忧

投资者撤资不仅基于战争风险，其中也不乏对特朗普关税政策的担忧。这位美国总统新的关税政策已经波及了以台积电为核心的台湾科技产业。

台积电在台湾被称为“护国神山”，是全球最大的芯片代工厂，其主要客户包括英伟达和苹果。台积电在全球半导体行业的影响力也对于台湾经济和社会发展具有重要意义。

新加坡对冲基金的戴夫对路透社说，台积电是如此重要，以至于投资者期望，美国会因此保卫台湾。

前美国总统拜登曾数次公开表示会防卫台湾，似乎偏离了美国长期奉行的“战略模糊”。然而在特朗普上台以后，一切都变得模糊起来了，这位坚持“MAGA”（“让美国再次伟大”的英文缩写）的总统将台积电也纳入关税讨论范畴。这当然也让投资者感到不安。

台湾知名股市分析师、统一投顾的董事长黎方国对路透社表示，外国投资者们误判了台海战争的风险程度，称不应该从地缘政治风险角度对金融风险进行解读，因为“核心问题是关税”。