资深投资人揭秘Deepseek"不融资"生存法则

2024年上半年，已经决定投资欧洲人工智能Mistral AI的宋春雨，回国第一时间便要求团队在国内寻找商业模式和Mistral AI相似的创业公司。

Mistral AI成立于2023年4月，由三位前谷歌DeepMind和Meta的科学家联合创立。早期他们推出的开源模型Mistral 7B曾凭借超低的调用成本及比肩GPT-3.5的性能，迅速成为OpenAI最有力的竞争对手。

宋春雨是联想创投集团高级合伙人和首席投资官，是AI领域的投资老兵，投资项目覆盖AI1.0至AI2.0时代不少明星项目——旷视科技、第四范式、寒武纪、阶跃星辰、智谱AI等。

但在基础大模型最火的2023年，宋春雨没有投任何一个基础大模型公司，反而是投资了开源社区、上层应用及一些算力芯片公司。

“当时在海内外，GPT-4都非常火。但因为调用GPT-4成本高，这种模式不长久，我们要找的是能把大模型像水、电、煤一样接入社会基础设施的公司。”宋春雨说。

宋春雨在海外投资了Mistral AI，而在国内发现了同样开源且采用MoE架构的Deepseek。“我去年2月就和梁文锋在交流，但他们不融资。梁文锋对商业化不感兴趣，他专注打磨基础模型，确保每一代模型都保持领先。”宋春雨说。

今年，宋春雨在AI领域的投资方向已经开始向智能体、AI原生应用以及具身智能

等方向迁移，关注大模型如何重构物理世界。

以下是宋春雨对于基础大模型技术迭代、Deepseek不融资、中美AI差距、AI原生应用、具身智能、自动驾驶等看法，在不改变原意的基础上有所删减：

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问：你决定投资Mistral AI主要是因为这家公司是开源的吗？

宋春雨：

开源的魅力在于将最先进的成果公开，使大家能够快速学习并在其基础上进行创新。这使得当前各大模型的学习和进化速度比以往快了几倍。例如，OpenAI在去年12月6日发布o1正式版，Deepseek-R1在今年年初达到与o1相似的性能水平。此后，行业内几乎每个月都会出现试图对标o1和R1的新模型。

开源也促进了算法、架构等技术的迅速传播与应用。比如，Deepseek取得成功之后，Meta在其Llama 4中也采用了MoE架构。

Mistral之所以在2023年底迅速走红，是因为其开源的MoE大模型Mistral 8x7B性能达到了GPT-3.5的水平。

我们于去年年初投资了Mistral。我回到国内后，就要求我们的投资团队在国内寻找能够和Mistral对标的、并采用MoE架构的开源模型。去年2月份我们就和梁文锋有深度交流，但他们不融资。

问：不缺钱？

宋春雨：

我个人觉得梁文锋是坚信AGI

的人。第一，他是技术极客背景出身，他给自己的使命就是要去摸AGI的上限，或者说人类能达到硅基智能的上限是什么？他对商业化不感兴趣，这一轮Deepseek浪潮中，在用户体验方面，最大的赢家是腾讯的元宝，梁文锋所有的卡都用来做下一代的模型了。

梁文锋和DeepSeek公司主体（杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司）本身也不差钱，这点很重要，他们可以养的起团队。现在很多投资机构和大厂都要给DeepSeek融资，但梁文锋不接，因为他有实现AGI的使命感。从这一点来看，DeepSeek某种程度上回归了OpenAI最初作为非营利组织的初心与愿景。