垃圾真的不够烧了?藏在25家上市公司财报的真相

中国的生活垃圾，已经不够烧了？国内1000多家垃圾焚烧厂走到了发展关键“分水岭”。

7月1日，中科环保对外宣布以逾3.5亿元摘牌收购位于广西壮族自治区的两家垃圾焚烧发电公司，加码生活垃圾焚烧发电业务。中科环保是国内最早一批进入生活垃圾焚烧行业的企业之一。

同日，深圳能源宣布将在肇庆封开县投资建设城镇环卫一体化及绿色循环产业特许经营项目，该项目含一项投资总额3.67亿元的垃圾焚烧子项目。深圳能源称，这是公司在粤港澳大湾区除深圳外的首个环保项目。

以上两项投资的共同特点是：跨区域布局，目的均是抢到更多的“垃圾量”。

中国的垃圾焚烧产业竞争早已白热化。历经多年发展，现在，中国的垃圾焚烧处理能力已经问鼎全球，垃圾焚烧处理能力超过美国、日本、欧盟总和。

《每日经济新闻》记者梳理了25家垃圾焚烧发电上市公司的财报，对话重点企业和行业知名人士，尝试寻找垃圾焚烧产业真相。垃圾是否真的不够烧？存量填埋场再开挖会是新垃圾主要来源吗？行业大并购潮有无可能？

垃圾不够烧了？局部的

曾几何时，“垃圾围城”一直困扰着中国大城市的发展，是我国全面建成小康社会的短板之一。如何消除垃圾？焚烧发电是最佳手段。

先看数据，住房和城乡建设部统计显示，2005年全国城市生活垃圾填埋处理量占无害化处理比例为85.2%，焚烧比例仅9.8%；到2023年，全国城市生活垃圾卫生填埋处理占比下降至7.5%，焚烧处理比例上升到82.5%。

2005年，我国垃圾焚烧无害化处理能力仅3.3万吨/日；到2023年，这个数据攀升至86.18万吨/日。

快讯:中国逾50家上市公司触发退市风险警示

660亿上市公司宫斗:儿子成老赖后妈面临破产…

上市公司老总突然被抓,可能缘自初恋

住房和城乡建设部、生态环境部的数据显示，2005年，全国的垃圾焚烧厂仅67座，而到2024年10月，数量为1010家。从时间节点上看，2020年开始，焚烧逐步取代了填埋，成为中国城市生活垃圾的主流处理方式。

从“垃圾围城”到“垃圾荒”，中国大概用了20来年时间。这个过程中，垃圾焚烧也“烧”出了20余家上市公司。这些上市公司，是解决我国城市“垃圾围城”问题的中坚力量。

E20研究院执行院长、湖南大学兼职教授薛涛接受《每日经济新闻》记者采访称，我国垃圾焚烧项目建设有两个阶段。第一阶段启动于20世纪初，2008年进入相对高速发展阶段。第二波则在2017年至2020年。第二波高峰期所新增的垃圾焚烧项目数量远大于第一波。

据E20研究院监测，近两年，国内垃圾焚烧发电项目的平均产能利用率为60%左右。全国各地区产能利用率在50%以下的处理规模占比为16%。

单看这个数据，中国的生活垃圾真的不够烧了。

《每日经济新闻》记者梳理发现，目前国内主营业务中含垃圾焚烧发电的上市公司约25家（含境外上市）。以2024年公司的日处理生活垃圾能力（即产能）进行排序，行业TOP5上市公司依次是：光大环境（HK00257）、瀚蓝环境（考虑合并粤丰环保）、三峰环境、节能环境、绿色动力。整个呈现“一超多强”的竞争格局。

每经记者陈鹏丽整理

这些上市公司对“垃圾不够烧”的感知度如何？记者发现，“垃圾量不足”这个词出现在了多家上市公司近期公告中。就连“行业一哥”光大环境也在2024年报中提到“行业垃圾量缺口持续加大”。绿色动力管理层在今年初的特定对象调研活动中直言，“国补退坡和垃圾量不足是垃圾焚烧发电行业企业当前都需要面对的问题??”