預算可能推動加國央行進一步降息

2025-11-05 | 來源: 加西網 | 轉到微信 | 有1人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

加西網編譯報道：自由黨政府推出的新預算據稱著眼在“建設主要基礎設施、住宅和工業”，以發展經濟並創造持久繁榮，然而可能再短期內可能無法提振經濟，從而迫使加拿大央行繼續降息。

加拿大央行在 10 月底將政策利率下調至 2.25%，並表示認為該水平與支持增長同時遏制通脹是一致的。

不過財政部長商鵬飛（François-Philippe Champagne）周二公布的新財政藍圖嚴重依賴長期支出，並提供有限的短期刺激措施。經濟學家表示，這種組合可能會促使進一步寬松政策。

凱投宏觀（Capital Economics Ltd.）北美經濟學家布拉德利·桑德斯（Bradley Saunders）在給客戶的一份報告中寫道：“由於大部分支出集中在長期國防和基礎設施項目上，今天的公告增加了加拿大央行仍將政策利率下降至中性以下以支持增長的可能性。

桑德斯表示，到這個十年末，新的承諾將使聯邦赤字達到目前規模的近兩倍，從 2024-25 年的 363 億加元增至 2029-30 年的 566 億加元。他說，這將 “相當於國內生產總值的 2.5%，這意味著新措施幾乎不構成財政部長商鵬飛承諾的 '代際 '變革”。

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加拿大央行上個月表示，隨著全球貿易模式和供應鏈繼續重新調整，美國在唐納德·特朗普總統領導下引入的關稅引發了經濟正在經歷結構性調整。

央行在 10 月 29 日的聲明中表示：“貿易沖突造成的結構性破壞降低了經濟能力並增加了成本。這限制了貨幣政策在保持低通脹的同時提振需求方面所發揮的作用”。

這一信息被廣泛解讀為邀請渥太華通過財政政策采取更多行動。但分析師審視預算細節後發現，其中鮮有即時支持措施。桑德斯測算，扣除此前已公布的承諾後，這些措施在本財年及下財年僅包含約90億加元的新增淨支出。

支出計劃包括 360 億加元的稅收減免、630 億加元的國防、130 億加元的基礎設施和 280 億加元的其他項目，並被 510 億加元的節約和削減所抵消。

蒙特利爾銀行的經濟學家羅伯特·卡夫西奇（Robert Kavcic）和雪莉·考希克（Shelly Kaushik）也得出了類似的結論，他們在對預算的分析中表示：“我們估計本財年的淨新公告為 40 億加元，下一財年將更多”。

由於加拿大瀕臨經濟衰退的邊緣，而且美國在最近因為安省的廣告加征了更多關稅，如果關稅得不到緩解而使經濟更加惡化的話，加拿大央行估計將采取更多降息措施。