華爾街警告:真正的"黑天鵝"不是降息

2025-12-09 | 來源: FX168財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

比特幣與加密市場在劇烈震蕩後陷入膠著，市場普遍擔憂真正的大波動或將到來。

盡管比特幣價格今年跌幅明顯，但投資者關注的焦點已不再止於美聯儲本周的利率決議，而是轉向一個更重大風險：美聯儲是否即將重新擴大其 6.5 萬億美元的資產負債表。

今年 10 月，比特幣觸及 12.6 萬美元高位後持續承壓，當前投資者情緒更加謹慎。貝萊德（BlackRock）首席執行官此前警告稱，加密市場可能面臨“更劇烈的波動”。與此同時，知名投資人、《Shark Tank》明星Kevin O'Leary也發出美聯儲風險提示，加劇市場擔憂。

美聯儲或將重啟“擴表”？市場高度緊張

PineBridge Investments 全球多資產主管 Michael Kelly 在接受 MarketWatch 采訪時指出，投資者最關注的問題是：“美聯儲是維持資產負債表平穩，還是將重新開始擴大？”

華爾街普遍預期，美聯儲將在 2026 年初前重啟擴表，以滿足銀行體系對儲備金不斷上升的需求。

美國銀行策略師預計，美聯儲本周可能宣布從 2026 年 1 月起每月擴表約 450 億美元，其中包括 200 億美元用於“自然增長”需求以及 250 億美元用於逆轉銀行體系儲備過度收縮。

美國銀行在報告中強調，他們“提前、並且大規模”押注擴表。

Vanguard 全球利率主管 Roger Hallam 則認為，擴表啟動時間可能更晚，但方向不會改變。

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美聯儲自 2022 年開始的量化緊縮（QT）使資產負債表從近 9 萬億美元縮減至 6.5 萬億美元，對比特幣等風險資產造成顯著壓力。但 QT 計劃已於 12 月初正式結束。

ARK Invest 首席執行官木頭姐（Cathie Wood）再度強調，比特幣長期價格有望漲至 150 萬美元，其中一個核心依據就是美聯儲政策重回寬松周期。

利率決議“靴子將落地”，但真正風險在前瞻指引

市場押注本周 FOMC 降息概率近 90%，但分析師指出，降息本身已被充分定價，對比特幣刺激有限，關鍵是美聯儲的前瞻指引。

Koinly 首席執行官 Robin Singh 警告道：“任何偏離預期的結果，都可能再次引發加密市場劇烈波動。”

投資者非常擔心出現“鷹派降息”（hawkish cut）——即降息，但同時強調未來不會繼續寬松。

Coin Bureau 聯合創始人 Nic Puckrin 指出：“比特幣徘徊在 9 萬美元附近，反映市場害怕 FOMC 會讓投資者失望。”