香港: 新股集资香港去年称冠,今年可能只保三甲

香港2025年的新股(IPO)集资额突破2863亿港元(下同，折算约314亿欧元），按年增长2.2倍，集资规模创2022年以来新高，令香港重返全球榜首。全球四大会计师行中有两家预期，香港今年的集资额将超过3000亿元，可力保三甲之位，但能否维持榜首则存在变数；安永则预计，2026年港股IPO市场将保持活跃态势，但增长节奏趋於稳健，未有谈及位置。

香港交易所去年12月30日有六家新股同日上市(图左)，确认香港重夺IPO集资规模冠军之位

根据德勤的报告，美国纳斯达克的IPO集资规模将跌落亚军之位，而印度国家证券交易所则以新上市公司数量最多而令集资额排名第三。紧随其後的，分别是纽约证券交易所和上海证券交易所，至於深圳证券交易所则排名第八。

四大会计师行中，只有普华永道未发表2025年中国内地和香港IPO回顾和今年展望报告，而已发表的会计师楼中，德勤预料，香港股市今年会有 160宗新股上市，较去年大幅增加四成，集资额将因此突破 3000亿元，可力保全球三甲之位；毕马威则更为乐观，预期新股上市可有 180至 200宗，集资额或上试 3500亿元。

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毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌在报告中指出，2025年香港的 IPO热潮主要受A+H上市带动，其集资额达1365亿元，占全年总集资额一半，预期A股公司来港上市热潮在未来一至两年仍将持续。他透露，截至去年底第一周，未计秘密申请，正在处理的 IPO申请已达到 316宗，创历史新高；若把秘密申请计算在内，处理中的 IPO宗数有机会达到近400宗，誓将推动明年集资额续升。行业方面，新经济丶新能源丶新物料以及健康医疗等行业料将成为明年IPO重要动力。

德勤亦预料，A+H股上市热潮将会持续，报告透露，截至去年底，已有至少九只市值逾千亿元人民币的A股向香港交易所递表申请上市，包括截至去年底市值逾 6777亿元的中际旭创，以及已秘密递表的快时尚巨头 Shein等。

安永是三家之中最早发表相关报告的会计师楼，但亦是最为保守。报告指出，随着「科企专线」政策落地，人工智能丶生物科技及半导体等高科技企业申请踊跃，预计2026年港股 IPO市场将保持活跃态势，但增长节奏趋於稳健。

香港IPO由去年「世一」变为今年「可保三甲」，其中一个变项是美国市场表现。瑞银全球投资银行部副主席及亚洲企业客户部联席主管李镇国举例称，马斯克旗下的太空探索技术公司(SpaceX)若落实上市，或将成为史上最大规模的 IPO。另外，美国科技界馀下两只估值极高的独角兽OpenAI和 Anthropic亦正筹备上市，只要三大巨头其中任何一间成功上市，其单笔交易规模就足以超逾去年全美约200家 IPO的集资总和。