狂歡下的三大AI賽道:資本飛奔,商業慢行

2026-01-06 | 來源: 虎嗅APP | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

“跟你透個底，其實我們下一輪融資月底也要到位了。”

“可是上個月不是剛融完一輪嗎？”

“對呀。”

類似的對話，在我去年與AI硬件創業者的對談中，發生了不下於5次。

而就在2025年之前，“AI硬件”還是一個相當模糊的概念，定義無共識、技術與場景脫節、標准的缺失、商業化不閉環……太多問題沒有得到解決。但就在去年，“AI硬件”的概念完成飛速收斂——只要是借助模型推理能力的消費級硬件產品，都可以稱之為AI硬件。

基於此，從業者們在去年的心態也開始發生轉變，不再執著於天馬行空的產品構思，而是嘗試“用AI把消費電子產品再做一遍”。

最為典型的，去年市場上爆火的兩類產品，要麼是AI眼鏡、AI耳機這類可穿戴產品，要麼是AI玩具為代表的陪伴型產品，而在前年，占據他們生態位的是可以實現投影交互的AI Pin，以及旨在“取代手機”的Rabbit R1。

這種產品方法論上的轉變，既是原因，也是結果。

一方面，諸如AI Pin這類非常具有探索性質的產品，其PMF論證可謂一塌糊塗，用戶需求基本全靠腦補，而傳統消費電子產品在PMF上已經得到充分驗證。

另一方面，國內AI硬件創業者有一個特殊優勢在於，中國擁有全世界最完備的產業鏈，按照一位從業者的話說，“哪怕連元器件打樣都不會做，去華強北走一圈也都齊活了。”

成熟的供應鏈疊加驗證過的市場需求，讓AI硬件創業者們在“重做消費電子”這件事上，達到前所未有的意見統一。

對於資本市場來說，眼下的AI硬件發展路徑，也是他們喜聞樂見的。

“模型現在是大廠之間的游戲，做應用即便是用戶增長快，也不能直接反映付費意願，但AI硬件的落地與轉化要明確得多”，一位投資人向筆者表示，他之所以看好AI硬件，本質上是看好國內高度成熟且可復用的供應鏈。

某種程度上，今天的AI硬件行業，可以看作是資本市場追著從業者們，去完成傳統消費電子的“AI化升維”——盡管目前還沒有出現過一款現象級單品，能論證這條路沒有問題。