關稅: 研究發現,美國人才是關稅的真正買單者

2026-01-19 | 來源: 華爾街日報 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

一項新的研究表明，美國關稅的幾乎全部成本是由美國人承擔的，而不是外國人。這項研究與總統川普的一項關鍵說法相矛盾，並表明他在與歐洲重新爆發的貿易戰中可能處於弱勢地位。

川普一再稱，他過去一年來大力推行的歷史性關稅——這些關稅既是增加財政收入的工具，也是外交政策的手段——最終將由外國人買單。此類說法有助於增強談判籌碼，並鼓勵外國政府與美國達成協議。

川普的說法得到了美國經濟韌性的支持。去年，美國經濟實現了相對快速的增長和溫和的通脹，而歐洲和其他發達經濟體的增長依然疲軟。

德國著名智庫基爾世界經濟研究所周一（1月19日）發布的一項新研究表明，關稅的影響可能會隨著時間的推移而顯現，表現為美國消費者價格上漲。

調查結果並不意味著關稅對歐洲有利——恰恰相反。近年來德國對美國的出口飆升，但在過去一年裡卻大幅萎縮。

德國的研究與耶魯大學預算實驗室和哈佛商學院經濟學家最近的報告相呼應，這些報告發現，只有一小部分關稅成本是由外國生產商承擔的。

基爾研究所的研究人員分析了 2024 年 1 月至 2025 年 11 月期間價值 4 萬億美元的貨物運輸情況，發現外國出口商通過降低價格僅承擔了去年美國關稅上漲帶來的約 4% 的負擔，而美國消費者和進口商則承擔了 96% 的負擔。

報告發現，關稅對貿易量產生了重大影響：面對更高的美國關稅，印度出口商維持了價格，但與歐盟、加拿大和澳大利亞相比，對美國的出口量減少了 18%-24%。

報告稱，這些關稅與其說是對外國生產商征稅，不如說是對美國人征收消費稅。

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“不存在外國人以關稅形式向美國轉移財富這種事，”德國比勒費爾德大學經濟學教授朱利安·欣茨說道，他是這項研究的合著者。

欣茨表示，去年美國新增的2000億美元關稅收入“幾乎全部由美國人支付”。他認為，這很可能會隨著時間的推移推高美國的通貨膨脹率。

盡管川普去年以數十年來最激進的速度提高了關稅，但美國通脹依然保持溫和。哈佛商學院的研究表明，關稅實施六個月後，只有約20%的漲幅反映在消費者價格上，其余大部分都被美國進口商和零售商承擔了。

川普貿易政策的經濟影響再次凸顯，這位美國總統正以對歐洲加征更高關稅為籌碼，力圖推進格陵蘭島的吞並。凱投宏觀(Capital Economics)周一發布的一份報告顯示，如果這些關稅威脅實施，歐元區經濟產出可能下降0.2%至0.5%。

為什麼外國生產商沒有降低價格以在美國這個利潤豐厚的市場銷售更多產品？德國研究人員提出了幾個可能的原因：出口商可能已經在其他國家找到了買家，或者他們可能認為最終關稅水平會發生變化，因此暫時維持價格水平。

某些地區高達50%甚至更高的關稅規模，可能會對利潤率造成嚴重影響，因此不銷售或許是更好的選擇。此外，美國進口商可能與外國供應商建立了長期合作關系，難以迅速改變。

然而，美國關稅的成本承擔者可能會隨著時間推移而發生變化。欣茨表示，隨著美國公司找到新的競爭產品來源，海外出口商可能會承擔更多成本。