这数据下降加国央行降息机会增加

2026-02-17 | 来源: 加西网 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

（加西网综合）经济学家表示，通胀降温为加拿大央行提供了一个在经济疲软时降息的机会。

根据加拿大统计局周二公布的消费者价格指数（CPI）数据，1月份通胀率同比降至2.3%，低于12月份的2.4%，正朝着央行2%的目标迈进。

CPI数据公布后，市场对年中降息的预期略有上升。

一些经济学家表示，如果通胀持续降温且经济需要帮助，加拿大央行可能会发现自己处于有利地位，可以降低利率。

加拿大1月份通胀略有回落，消费者价格指数（CPI）同比上涨2.3%，略低于市场预期，此前12月份的涨幅为2.4%。按月计算，价格走势持平。

加拿大央行（BoC）的核心指数剔除了食品和能源等波动性较大的项目，过去一年上涨了 2.6%，比上个月上涨了 0.2%。

汽油价格指数是导致整体通胀放缓的最大因素，1月份的降幅大于12月份，受2025年1月临时性消费税/统一销售税（GST/HST）减免影响的各项指数同比走势，在2026年1月继续对整体物价同比涨幅构成上行压力。

在受影响的指数中，消费者物价指数（CPI）受餐饮价格上涨的影响最大，其次是酒类、玩具和童装价格上涨。

以下是经济学家们认为这些数字对加拿大经济和加拿大央行意味着什么。

“简直太棒了”：罗森伯格研究（Rosenberg Research）

“加拿大消费者物价指数数据简直太棒了，如果你认为加拿大央行仍有进一步降息的可能”，罗森伯格研究与联合公司总裁大卫·罗森伯格在一份报告中表示。

他表示，CPI 报告全面显示出通胀降温的迹象，包括加拿大央行首选的通胀指标 CPI-trim 和 CPI-median，其中 CPI-trim 同比增速从 12 月的 2.7% 放缓至 1 月的 2.4%——这是一个“非常大的降幅”。

他给通货膨胀报告打了“A”。

经季节性调整后，CPI环比增长不到0.1%，罗森伯格表示，这是自去年4月以来“最疲软”的读数。

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剔除食品和能源价格后的核心通胀率，按六个月计算略高于加拿大央行 2% 的目标。

罗森伯格表示，“对于一家以维持低而稳定的通货膨胀为唯一使命的中央银行来说，这应该是一个令人欣慰的消息”。

他认为，由于产出缺口扩大和经济“疲软”，通胀放缓，通货紧缩正在进行中。

他说：“问题在于，加拿大央行究竟能够——或者说愿意袖手旁观多久。我估计不会太久了”。

“温和”：德斯贾丁斯（Desjardins）

“1月份消费者价格完全没有上涨，这进一步表明加拿大的通胀压力是温和的”，德斯贾丁集团董事总经理兼宏观策略主管罗伊斯·门德斯在一份报告中表示，他指的是未经调整的月度通胀率为零。

他表示，随着部分商品的消费税/统一销售税减免政策在同比比较中逐渐消失，2.3% 的总体利率将在未来几个月继续降温。

“加拿大央行偏好的通胀指标同样表明潜在价格增长乏力”，他说道，指的是均值和调整值这两个偏好的核心指标，这两个指标按三个月年化计算合计为 1.2%。

他表示，这是自 2020 年 5 月以来这些措施“进展最慢”的一次，租金是主要原因之一。

加拿大统计局在其发布的新闻稿中表示，汽油价格是导致通胀放缓的最大因素。

门德斯表示，加拿大央行过于关注通胀上升。

“现在很明显，管理委员会应该全力以赴地支持经济发展”，他说。

CPI报告发布后，市场对年中降息的预期略有上升，从略低于30%升至约35%。

德斯贾丁斯集团支持这些预测，尤其是在加拿大-美国-墨西哥协定即将进行审查之际。

门德斯表示：“虽然我们目前还没有准备好在基本预测中纳入任何进一步的降息措施，但要迫使政策发生改变并不难”。