李嘉诚: 套现979亿,李嘉诚这一次又赚麻了

2026-03-06 | 来源: 罗sir财话 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

到李嘉诚这一步，投资已经不单单是商业上的考量。

2月26日，李嘉诚家族旗下长江基建集团、电能实业及长实集团在港交所发布联合公告，宣布已与法国公用事业巨头Engin达成协议，出售三方共同持有的英国电网公司100%股权，总套现金额超过1100亿港元，折合约979亿人民币。

这一交易不仅创下近年来全球公用事业领域最大规模的交易纪录，更标志着李嘉诚家族在英国长达16年的基础设施布局迎来了一个完美的收官时刻。

从2010年以57.75亿英镑收购，到如今以168.38亿英镑的企业价值出售，加上期间累计44亿英镑的股东分派，李嘉诚在这笔投资上的总现金回报率已经超过6倍。

历时16年，现金回报率超过6倍，李嘉诚这一次又赚麻了。

根据港交所发布的公告，这次交易于2026年2月25日香港、伦敦及巴黎交易时段之后正式订立购股协议。交易标的为英国最大的配电网络运营商之一，该公司拥有并经营位于伦敦、英格兰东南部及东部的电网，电网总长度约为192000公里，覆盖范围超过29000平方公里，为约850万家庭及企业用户提供电力分销服务。

从股权结构来看，长江基建集团、电能实业及长实集团分别持有目标公司40%、40%及20%权益。按照交易对价分配，长江基建与电能实业各自套现443亿港元，长实集团则获得221.5亿港元，三家公司合计回笼资金约1107.5亿港元。

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买方则是法国公用事业企业Engin旗下子公司。Engin是全球能源转型领域的主要参与者，业务横跨30个国家，拥有超过9万名员工，覆盖可再生电力生产、电力输配网络、区域能源基础设施等全链条业务。

为了完成这笔收购，Engin计划动用约50亿欧元的债务和混合证券融资，同时计划在2028年前推进约40亿欧元的资产处置计划。

李嘉诚对英国电网的投资，最早可以追溯到2010年，当时正值全球金融危机余震未散、英国资产处于低谷的时期。当时，长和系以57.75亿英镑的代价，击败了多个海外财团，从法国电力公司手中收购了这批英国电网资产。

值得注意的是，2010年被收购时，这批英国电网资产并非优质资产，几乎所有关键绩效指标，均被当地能源机构予以劣评。

但李嘉诚的商业眼光再次证明了其“超人”称号的含金量。长和系接手后，逐步扭转了这家公司的劣势。通过专业化的运营管理和持续的投资改善，这批英国电网资产实现了转型。

到出售之前，几乎所有关键指标已经跻身同业首位。而李嘉诚在英国电网项目上的回报也堪称教科书级别。从年化收益率来看，这笔跨越16年的投资实现了约11.5%的年化复合收益率。对于基础设施类资产而言，这一回报水平极为可观，尤其是在考虑到其低风险特性的情况下。

瑞银发布的研究也指出，通过此次出售，长实集团将回收221.5亿港元现金，这也意味着李嘉诚家族在获得巨额收益的同时，还大幅改善了集团的财务状况，并为未来的投资并购储备了充足的“弹药”。