房屋貸款: 那些貸款"All in"黃金的中國人怎麼樣了?

2026-03-29 | 來源: 南方周末 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

受此前一輪金價上漲帶來的財富效應推動，2026年一季度初期，不少從未參與貴金屬投資的個人投資者開始“跑步入場”。這一趨勢在多項數據中有所體現：黃金ETF（注：一種以黃金為基礎資產、追蹤現貨黃金價格波動的金融衍生產品）延續資金淨流入態勢，銀行端積存金業務明顯增長，投資金條的需求亦同步上升。

然而，進入3月下旬，市場的高烈度波動帶來了徹底的情緒反轉，也讓一些新入場的投資者首次系統性地經歷了一輪典型的“散戶式循環”：雄心勃勃追漲買，買完就下降；東拼西湊來補倉，K線仍在降；一路跌一路補，無奈抄底卻抄到山頂上；山頂孤獨，寒風凜冽，越看心越慌；百般斗爭割完肉，賣完又立刻漲……

戰爭、油價、政策信號與流動性等復雜因素交織，市場交易信號頻繁轉向。那些依賴碎片化資訊理解市場、易受社交媒體情緒影響做跟隨交易的投資者，會無奈地發現，自己所進入的並非一個單向上行的“避險市場”。其運行邏輯遠比預想的復雜，為認知偏差所付出的代價，可能是慘痛的。

目前，國內多家銀行已發布貴金屬市場風險提示公告。公告稱，當前貴金屬價格波動劇烈，市場不確定性顯著上升，建議客戶增強風險防范意識，基於自身財務狀況和風險承受能力理性投資，合理控制倉位。

“如果是2026年1月進場，我現在已經涼透了”

講述者：西安某小學教師 32歲

是的，我貸款了40萬買黃金。

這個決定始於2025年9月底的一個晚上。我躺在床上，看著四年前入手的婚房已經從130萬跌到70萬。再看看金價，僅在9月就漲了超10%，不禁越想越氣。

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2025年2月3日，武漢，一家金店在春節期間迎來眾多消費者

我從2023年開始接觸黃金，陸續買了二三十克，當時金價在500元左右。買金跟買包不一樣，買一個4000元的包，買完後只會更空虛。花同樣的錢買塊金條就不一樣了，那才有金錢陪伴在身邊的感覺。

進入2024年，金價漲勢強勁，屢創新高。當時我手裡“彈藥”不多，便萌生了賣房買金的念頭。相熟的中介認為房價在低谷，勸我等等看；再加上房子剛租出去三個月，同在大城市漂過，將心比心，我也不太忍心折騰租客。一番猶豫後，還是按下了賣房的沖動。

如今回看，很難不後悔啊，如果當時心一橫，不僅房子賣在高點，投資黃金更是收益不菲。一念之差，到2025年5月租約到期，按照那時的房價賣出去再還完貸款，也就剩四五十萬，賣房已經沒了意義。

氣歸氣，我開始思考如何彌補錯失。很突然的，我就想通了一個道理——“種一棵樹最好的時間是十年前，其次是現在。”既然賣不了房，不如直接貸款買黃金，就算虧了，總還能再賣房還債。

小錢入場沒意義，真要行動，還有很多功課要做：這事成功率有多高？如果行情波動，我能承受多大的跌幅？一旦賠了，如何應對……那個周末，我從晚上11點一直研究到凌晨4點。次日醒來，我便在銀行App上貸了十幾萬元的閃電貸，利率3%，加上手頭閒錢，湊了20萬，正式進場。

貸款買金這件事，我沒有告訴父母。我父母在投資方面一向保守。2014到2015年有一波“全民炒股”熱潮，我父母都沒有參與。不僅如此，我母親還經常跟我分享一些警醒的案例，比如一個朋友的丈夫因挪用公款炒股，最後“進去了”。這對我還是有影響的，比如我不會把浮盈視作真正的盈利，我會設置10%的止損線，避免把自己逼入走投無路的境地。