"超级星期三"来袭市场风暴一触即发

2026-04-28 | 来源: FX168财经 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

华尔街即将迎来一个罕见的重磅交易日。Alphabet、亚马逊、Meta和微软将于4月29日同日公布最新季度财报，而美联储也将在当天结束为期两天的政策会议。这一组合被市场视为近年最重要的财报与政策交汇点之一。

科技巨头同日放榜，AI交易迎来关键检验

周三将迎来前所未见的一幕：Alphabet、亚马逊、Meta和微软四家科技巨头将在同一天公布季度业绩。Northwestern Mutual首席投资组合经理Matt Stucky表示，周三将是“近年最重要的财报日之一”。

这四家公司合计市值约11.6万亿美元，占整个标普500指数逾19%。更重要的是，它们上季度披露的2026年资本开支预算合计高达6500亿美元，使其成为衡量AI交易热度与可持续性的关键风向标。

市场关注的核心问题不只是收入和利润是否达标，而是这些科技巨头能否证明，过去一年大举投入AI基础设施、数据中心、芯片和云计算产能，正在真正转化为收入增长和利润回报。

Bernstein分析师Mark Shmulik指出，这一轮财报的要求相当明确：四大云计算巨头需要交出AI驱动的收入超预期表现，维持资本开支计划不变，并通过裁员、成本控制或定价能力展示效率改善。此前，Meta和微软已经通过裁员和自愿离职计划释放了提高成本效率的信号。

数据中心、能源与芯片供应成为市场焦点

AI行业目前面临的最大问题之一，是算力需求增长速度远超基础设施供给。Citizens分析师Andrew Boone表示，整个AI产业链正处于供应受限状态，当前基础设施和能源供应都不足以满足市场对计算能力的需求。

因此，投资者将重点关注四家公司能否快速推动数据中心投产，并兑现积压订单。Boone指出，关键问题在于谁能真正把资本开支转化为可运行的基础设施。

今年以来，AI算力需求继续快速上升。Anthropic等公司签署了一系列新协议，以扩大AI基础设施使用能力。亚马逊也宣布将向Meta提供数千万颗定制Graviton芯片。与此同时，谷歌在Cloud Next大会上表示，其模型处理量已从上一季度的100亿个tokens增至160亿个以上。

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不过，强劲需求也可能带来另一种风险。如果这些公司进一步上调资本开支预测，市场可能重新担忧AI投资过热，以及巨额支出何时才能带来足够回报。

微软压力最大，Copilot和Azure表现将牵动软件板块

在四大科技巨头中，微软面临的压力尤其突出。由于上季度Azure云增长不及预期、Copilot采用情况表现平淡，微软股价已被市场视为AI交易中的落后者。

今年以来，微软股价下跌约12%，是这几家公司中表现最弱的一只。该股也受到近期软件板块整体抛售的拖累。Stucky认为，微软Copilot的采用趋势，将在很大程度上决定本轮财报季中市场对软件板块的整体情绪。

Guggenheim分析师John DiFucci预计，华尔街目前预期微软3月季度Azure增长约38%。不过，他认为这一预期意味着新业务增长需要显著加速，而这并不容易实现。

AI竞争格局变化极快。Alphabet、亚马逊和Meta去年都曾一度被市场视为AI落后者，但随后又重新获得投资者青睐。本轮财报可能再次改写AI巨头之间的市场排序。