中美博弈: 中美科技企业动摇英伟达"一强"(图

2026-05-22 | 来源: 日经中文网 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

美国英伟达5月20日宣布，2026年5～7月的营业收入将比上年同期增长95%，达到910亿美元。虽然超过了市场预期，但股票并没有迎来全面买入。中美科技企业正在人工智能（AI）半导体领域崛起，英伟达一强的死角已开始被意识到。

“英伟达是AI时代的基础平台，将满足最多样化的需求”，首席执行官（CEO）黄仁勋在财报发布会上对增长充满信心地表示。

资金随着美国科技企业的大规模投资而流入

英伟达2026年5～7月的营业收入预期超过了QUICK FactSet汇总的市场预测的平均值（增长9成、约870亿美元）。

该公司2026年2～4月的营业收入比上年同期增长85%，达到816.15亿美元。净利润大幅增至3.1倍，达到583.21亿美元，创出季度净利润新高。

支撑英伟达强劲业绩的是美国科技巨头的巨额投资。Alphabet旗下的谷歌、亚马逊、Meta、微软4家企业2026年的设备投资额比上一年增加76%，达到7250亿美元。

英伟达掌握着AI半导体市场的8成份额，科技巨头纷纷购买其生产的图形处理器（GPU）。随着巨额资金的流入，英伟达的手头资金在4月底达到约500亿美元。该公司还宣布回购800亿美元自身股票。

英伟达将以充裕的资金为资本，致力于创造半导体的更多需求。已决定向美国Anthropic等AI开发企业和数据中心企业出资。还将陆续向下一代AI基础设施不可或缺的光学零部件企业投资20亿美元，提高竞争力。

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谷歌致力于研发“TPU”半导体

但是，在公布财报后的盘前盘后交易中，英伟达的股票买卖交错。

2026年5～7月，英伟达的毛利润率预计达到75%，符合市场预期。在表示价格决定力的指标上，高于同行美国博通（68%、最近季度）等。没有形成清一色的买入，原因是投资者意识到中美竞争对手企业的崛起。

代表性的例子就是属于英伟达优质客户的谷歌。

谷歌将致力于研发提高AI“推理”效率的“TPU”半导体。不仅面向自身的生成式AI“Gemini”，还寻求对外销售。美国调查公司Omdia透露，截至2025年谷歌掌握了5%的AI半导体市场份额。

5月18日，谷歌宣布将与美国大型投资公司黑石集团联手，成立使用TPU的云计算合资公司。随着AI的进步，推理的重要性越来越高，亚马逊也开始设计自主芯片并对外销售。

新兴企业也在追赶。1月，开发采用整个半导体晶圆的大型芯片的美国Cerebras Systems与开发ChatGPT的美国OpenAI签订了超过200亿美元的半导体供应合同。