"股價見頂了" 他警告:3原因將導致SpaceX暴跌

2026-06-18 | 來源: 加美財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

商業內幕報道說，歷史性上市不到一周後，一位分析師表示，SpaceX 股價下一步很可能下跌。

Freedom Capital Markets 董事總經理兼科技研究主管保羅·米克斯表示自己就是 SpaceX 近期 IPO 的懷疑者之一。

這次 IPO 受到散戶投資者強烈追捧，股價隨之飆升。公司股票最初定價為 135 美元，本周最高漲至 218 美元，漲幅達到 61%。

但米克斯表示，這一水平可能會在一段時間內成為高點，而且一些警示信號顯示，更大幅度的下跌可能已經開始。SpaceX 股價周三下跌5.59%。

他在接受采訪時估計，這只股票的合理價值約為周三交易價格的三分之一，意味著股價將跌至每股 63 美元，跌幅接近 70%。

米克斯說：“我認為我們已經見到頂部。”

不過他指出，由於圍繞 SpaceX 的投機熱潮極其強烈，很難判斷。他說：“投資的是馬斯克崇拜。”

華爾街一直警惕 SpaceX 可能下跌。推動這次 IPO 的投機狂熱，以及 IPO 通常在禁售期結束、內部人士開始拋售股票後逐漸降溫的趨勢，都讓市場保持謹慎。

SpaceX 未來幾個月的禁售期將分階段到期，但米克斯表示，他看到了一些跡象，顯示下跌可能在那之前就會到來。

他提到，SpaceX 的期權隱含波動率周三達到 97.5%。這意味著投資者正在為股價未來一年向任一方向波動 97% 的可能性做准備。

米克斯表示，即使以超大型 IPO 的標准來看，這種波動率也非常極端，也高於其他華麗七雄股票。

米克斯接著說，SpaceX 的基本面同樣令人擔憂。這家公司 2025 年錄得 49 億美元淨虧損。

以下是他認為短期內可能引發 SpaceX 股價下跌的因素。

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一，SpaceX 增發股票

SpaceX 出售給公眾交易的股票不到 5%，造成了稀缺效應，有助於支撐股價。米克斯表示，如果 SpaceX 決定增發公開交易股票，這種效應將會消散。

SpaceX 尚未宣布任何增發股票的正式計劃，不過公司修訂後的 S-1 文件中有一條說明稱，未來可能出於“各種公司目的”發行更多股票。

SpaceX 的公眾流通股比例為 4%。相比之下，英偉達的公眾流通股比例為 96%。

二，人工智能熱潮降溫

SpaceX 是一只人工智能概念股，投資者正在把與這項技術相關的未來重大進展計入股價，其中包括通過軌道數據中心爭奪更多人工智能算力市場。

米克斯說：“這家人工智能公司的基礎是 xAI，而 xAI 並不算成功。”

他指的是 SpaceX 的人工智能業務去年虧損 64 億美元。

談到這只股票未來表現時，他進一步表示：“我認為，關鍵將更多取決於人們如何看待人工智能主題。”

三，SpaceX 業績不及預期

投資者預計，SpaceX 作為上市公司發布的首份財報將在 8 月某個時間公布，時間點就在第一批內部人士禁售期到期之前。米克斯表示，到那時，投資者將不得不關注它的估值與基本面不匹配的問題。