$1,572亿!巴菲特如何处理的现金？

2024-02-22 | 来源: 华尔街日报 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

伯克希尔哈撒韦的现金及等价物已连续五个季度攀升，去年9月底达到创纪录的1,572亿美元。该公司将于周六发布年报，投资者期待回答的一个问题是，2023年结束时，该公司的现金和等价物是否会再创新高。

巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)堆积如山的现金还在不断增加。

伯克希尔哈撒韦的现金及等价物已连续五个季度攀升，去年9月底达到创纪录的1,572亿美元。这家位于内布拉斯加州奥马哈的公司将于周六发布年报，投资者期待回答的一个问题是，2023年结束时，该公司的现金和等价物是否会再创新高。

追随者们将分析巴菲特的附信，了解这位著名投资者可能对这些资金抱有的任何计划，以及他对经济和市场的看法。许多人还十分想要阅读巴菲特可能分享的对查理·芒格(Charlie Munger)生平和贡献的任何评论。芒格是巴菲特的长期合作伙伴和朋友，已于去年11月28日去世。

投资者最近一次了解伯克希尔在股市的动向，是该公司披露第四财季削减了苹果公司(Apple)的头寸，同时增持雪佛龙公司(Chevron)和西方石油公司(Occidental Petroleum)的股票。

一个引人猜想的谜团是：伯克希尔连续第二个季度写道，正在要求美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称SEC)对其在13F公开文件中略去的一项或多项持股进行保密处理。机构投资者可以要求SEC对某项持股保密的一个原因是，披露该信息会暴露其持续买入或卖出一种证券的计划。投资者起初可以向SEC申请最长一年的保密期。

一些观察人士猜测伯克希尔买入了一种金融股，因为第三财季该公司在银行、保险和金融类的股票投资成本基础有所增加。

与此同时，如果巴菲特发现一家有吸引力的企业可以加入他的伯克希尔帝国，那么他就有充足的资金及时出手。

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伯克希尔帝国包括保险公司Geico、BNSF Railway和Dairy Queen。这些现金还有助于维持巴菲特在2009年2月致股东信中所说的伯克希尔“直布罗陀海峡般的财务状况”。

许多股东表示，他们并不担心如此多的投资火力都放在现金上— —尤其是考虑到收益率上升意味着这些现金的收益比不久前要高得多。

截至去年9月30日，伯克希尔在美国国债上的短期投资超过1,250亿美元。随着美联储为抑制通胀多次提高利率，此类短期国债的收益率大幅攀升。例如，根据Tradeweb ICE收盘报价，周四6个月期美国国债的收益率为5.35%，远高于2022年2月的0.71%。

持有伯克希尔股票的Glenview Trust首席投资官Bill Stone说：“就在不久前，持有现金还只是零收益，成本看起来就很高。”“现在持有现金会在很大程度上提升收益。”

2023年前九个月，伯克希尔保险业务的利息和其他投资所得为42亿美元，高于2022年同期的约7.9亿美元。该公司在第三财季报告中表示，这主要得益于短期利率上升。

不过，在去年的年度大会上，当被问及与这些现金有关的前景时，巴菲特承认有更大的雄心。

“我们真正想做的是收购伟大的企业，”他说。“如果有机会以500亿美元或者750亿美元、1,000亿美元的价格收购一家公司，我们可能出手。”

从万豪国际(Marriott International)到CVS Health，从Chipotle Mexican Grill到雅诗兰黛(Estee Lauder)，大把标普500指数成分股公司有着这样的市值水平。但巴菲特认为，收购一家上市公司是一个艰难而漫长的过程。