中國房市危機發酵政府救市力度…

2022-08-22 | 來源: 美國之音 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

中國房市危機發酵政府救市力度有限 https://t.co/RlF99BkOKT— 美國之音中文網 (@VOAChinese) August 22, 2022

華盛頓 —

中國央行降低了借貸成本，以幫助受到債務危機和斷供影響的房地產市場。分析指出，政府救市力度有限，不太可能扭轉市場信心，中國的房地產危機正在加深，可能會波及到更廣泛的經濟增長。

中國央行周一下調了中國貸款市場報價利率(LRP)，作為抵押貸款參考的五年期貸款LPR降低15個基點，至4.3%，這是今年以來第三次LPR下調。一年期LPR從之前的3.7%降至3.65%。

另據彭博社周一援引知情人報道稱，中國的政策性銀行將向房地產開發商提供規模達到293億美元的特別貸款，以確保開發商能夠交付被停滯的項目。

近期中國官方采取多項舉動刺激房地產市場，是因為中國的房市危機正不斷蔓延加深。占全國經濟活動三分之一的房地產面臨銷售暴跌、投資萎縮和項目停滯和開發商違約的壓力，拖累了中國的經濟前景。

中國國務院總理李克強周四(8月18日)在國務院常務會議上表示，中國將加強對經濟的財政和貨幣政策支持。市場普遍預計中國將在未來幾個月公布更多的寬松政策。

中國官媒稱，周四的會議要求“完善市場化利率形成和傳導機制，發揮貸款市場報價利率指導作用，支持信貸有效需求回升，推動降低企業綜合融資成本和個人消費信貸成本。”

分析指出，雖然較低的借貸成本和財政支持可能有助於房地產開發商的現金流，但官方的總體刺激力度有限，不太可能扭轉急劇下滑的市場信心，中國房地產市場繼續受到新冠清零政策、官方債務目標和人口增長率下跌等負面影響。

凱投宏觀的中國經濟分析師Sheana Yue周一在一份研究報告中寫道：“目前貸款需求的疲軟部分是結構性的，反映了人們對住房市場失去信心，以及中國的零新冠戰略造成的不確定性。這些都是貨幣政策無法輕易解決的拖累。”

荷蘭國際集團（ING）大中華區首席經濟學家彭藹嬈(Iris Pang)預計，中國央行在今年至少還會再下調一次五年期貸款LPR，來減輕借款人的負擔。

彭藹嬈告訴美國之音：“中央政府正在考慮一些解決住宅問題的方案。我們可能需要等待幾個季度，才能看到住宅房地產市場逐步復蘇，房價溫和上漲。”

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債務危機

中國政府從2020年開始打擊房地產開發商的過度借貸行為，導致中國房地產巨頭恒大在去年年底違約，佳兆業、碧桂園、融創中國等行業其他巨頭也處於不同階段的困境中。

碧桂園上周發布盈利警告稱，由於受房地產行業經營環境惡化及新冠疫情的持續影響，今年上半年淨利潤預計在2950萬美元-1.475億美元之間，同比下跌超過九成。

據摩根士丹利(Morgan Stanley)的數據，9月份有超過20億美元的高收益房地產開發商債務到期，是8月份的兩倍多。而據牛津經濟研究院的數據，截止7月，維持開發商生計能力標志的現金流同比下降24%。

更嚴峻的是，現金流緊縮導致房地產項目停滯不前，全國各地的購房者正拒絕償付已停工項目的房貸。購房者的預付款長期以來是中國房地產商的重要現金流來源。

法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞(Alicia Garcia Herrero)對美國之音表示：“現在當局需要處理兩個沖擊-開發商違約和抵押貸款抵制，這是兩個相關的問題。現在沒有人願意預付資金，傷害了健康的開發商。”

中國國家統計局上周公布的數據顯示，中國7月份新建商品住宅價格創下六年多來最大跌幅，7月房屋新開工面積同比下降36.1%；今年1-7月，商品房銷售額同比下降28.8%，房地產開發企業到位資金同比下降25.4%。

中國的房貸抵制付款已經蔓延到100個城市的320多個房地產項目，而房地產專家指出，目前只有很少一部分有完工風險的房地產項目浮出水面。

高盛研究部亞太房地產團隊負責人Yi Wang上周在一篇研究報告中預計，目前有約7000萬平方米的預售房屋被抵制付款，但市場上有約4.5-5.4億平方米的預售房屋面臨無法完工的風險。

報告估計，中國政府需要花費約980億美元來完全消除明年房地產行業的完工風險。

象征性救市

在抵制運動爆發後，中國高層向購房者保證，地方政府將幫助現金短缺的開發商完成逾期項目，此前也有媒體報道稱，政府將為一些較健康的民營開發商發行新債券提供擔保，但挑戰是這會加劇政府的財政預算困境。