美元跳水,离岸人民币急拉,啥情况

人民币: 美元跳水,离岸人民币急拉,啥情况

2023-06-15 | 来源: 证券时报 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

加息将影响经济前景

此次加息后，欧洲央行的存款便利利率达到3.50%，为2001年以来的最高水平，再融资利率达到4.00%，边际贷款率达到4.25%。欧洲央行三大关键利率在不到一年的时间里累计提高整整400基点。

欧洲央行指出，通胀率一直在下降，但预计将长时间内保持在过高水平，暗示未来仍有加息。欧洲央行官员指出，当前借贷成本急剧上升，贷款增长正在放缓。金融环境收紧是通胀进一步下降至目标的一个关键因素，预计会进一步抑制需求。

加息正在传导至金融环境，并逐渐对整个经济产生影响。

同时，欧洲央行上调CPI增速预期并下调GDP增速预期：

预计2023年CPI增速为5.4%，此前预计为5.3%；预计2024年CPI为增速为3.0%，此前预计为2.9%；预计2025年CPI增速为2.2%，此前预计为2.1%。预计2023年GDP增速为0.9%，此前预计为1%；预计2024年GDP增速为1.5%，此前预计为1.6%；预计2025年GDP增速为1.6%，此前预计为1.6%。

拉加德：抗通胀决心不变

欧洲央行行长拉加德随后在记者招待会上表示，虽然欧元区通货膨胀率一直在下降，但预计仍将在相当长时间内保持高位。因此，为了确保通货膨胀及时恢复到2%的中期目标，管理委员会决定将欧洲央行的三个关键利率上调25个基点。

根据欧洲央行此前的预测，欧元区2023年的通胀率为5.4%，2024年通胀率为3.0%，2025年为2.2%。

欧洲央行将确保关键利率达到足够严格的水平，以实现通胀及时恢复2%的中期目标，并将在必要时保持在这些水平。拉加德表示，将继续遵循数据依赖的方法来确定适当的限制级别和持续时间。特别是利率决定将继续基于对通胀前景的评估，以及即将公布的经济和金融数据、潜在通胀的动态以及货币政策传导的强度。

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关于经济活动

拉加德认为，近几个月来，欧元区经济停滞不前。与去年第四季度一样，由于私人和公共消费下降，在2023年第一季度萎缩了0.1%。经济增长在短期内可能仍然疲软，但随着通胀下降和供应中断陆续缓解，经济增长将在今年走强。但不同经济部门的状况将参差不齐，其中制造业会继续疲软，部分原因是全球需求下降和欧元区融资条件收紧，而服务业仍保持弹性。

劳动力市场仍然是经济增长的源泉。今年第一季度增加了近一百万个新工作岗位，5月份失业率处于6.5%的历史低点。

随着能源危机的消退，各国政府应迅速、协调一致地撤回相关支持措施，以避免推高中期通胀压力，这将需要更强有力的货币政策应对措施。财政政策应该旨在提高经济生产力，并逐步降低高额公共债务。提高欧元区供应能力的政策，特别是在能源部门，也有助于减轻中期的价格压力。拉加德强调，欧盟经济治理框架的改革应该很快完成。

关于通货膨胀

根据欧盟统计局的数据，通货膨胀率从4月份的7.0%，进一步下降至5月份的6.5%。下降是广泛的。消费者最关心的能源价格和食品价格都在稳步下降。

拉加德认为，能源价格的上涨仍在推高整个通胀水平。经济重新开放带来的被压抑的需求也继续推高通货膨胀，尤其是在服务业。工资上涨正成为通货膨胀重要因素。今年第一季度，平均工资增长了4.3%。此外，一些行业的公司能够保持相对较高的利润，特别是在需求超过供应的情况下。虽然大多数长期通胀预期指标目前在2%左右，但有些指标仍然很高，需要密切监测。

关于风险评估

对于欧元区经济增长和通货膨胀的前景，拉加德仍然强调不确定性。其中，俄乌冲突带来地缘政治紧张局势加剧，可能会分裂全球贸易，从而拖累欧元区经济。如果货币政策的效果比预期的更有力，增长也可能放缓。此外，金融市场紧张局势再度加剧，可能导致融资条件比预期更紧缩，并削弱信心。而世界经济增长疲软可能会进一步抑制欧元区的经济活动。但如果强劲的劳动力市场和消退的不确定性让消费者和企业变得更加自信并花费更多，那么增长可能会高于预期。

而通胀的上行风险包括能源和食品成本可能重新面临上行压力，这也与俄乌冲突有关。通胀预期持续上升超过目标，或高于预期的工资或利润率增长，也可能推高通胀，包括中期通胀。一些国家最近达成的工资协议增加了通胀的上行风险。相比之下，金融市场紧张局势再度加剧可能会使通胀下降得比预期的更快。需求疲软，例如由于货币政策传导的加强，也会导致价格压力降低，特别是在中期。此外，如果能源价格下降和粮食价格上涨下降比目前预期的更快地传导到其他商品和服务，通货膨胀就会下降得更快。