存5年等于存1年中国居民"存款搬家"加速

本轮存款降息后招行产品已调整：存5年等于存1年

还在担心“存五年不如存一年”的现象吗？随着新一轮存款降息的来临，这一利率极致倒挂现象已经消失。今日上午，财联社记者登陆招商银行APP发现，此前曾经引发社会广泛关注的定存产品五年期、一年期利率倒挂已经消失，目前招行“灵动存”1年期、5年期的年利率已经保持一致，均为1.30%。

5月7日的国新办会议上，中国人民银行宣布，将实施十大政策支持稳市场稳预期。关于降低利率，中国人民银行行长潘功胜明确表示，将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。

今日凌晨，工农中建交邮储等六大国有行和招商银行均予以响应，均在官网发布了人民币(专题)挂牌利率下调的公告。其中核心内容为，活期利率下调5个基点，定存1年期、2年期等期限产品也作出一定幅度下调。

今日上午，招商银行APP的最新界面显示，其“灵动存”定存产品1年期利率为1.30%，2年期利率2年期利率1.40%，5年期利率为1.30%，也就是说，招行目前已经不存在“存5年不如存1年”的极致利率倒挂现象，而是维持“存5年等于存1年”的局面。

据财联社3月初报道，彼时招商银行APP显示，其“灵动存”存一年的利率显示为1.60%，但存五年显示的利率为1.55%。该现象也是大型商业银行中近年来首次出现利率极致倒挂的现象。而就在5月13日、5月14日时，财联社记者多次登录招商银行APP检索时，“存5年不如存1年”的现象依然没有改变。

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今日，就上述调整的具体时间、后续1年期、5年期定存产品利率走向等问题，财联社记者联系招商银行相关人士进行采访，但至发稿时止暂未获得回应。

财联社记者今日查询工行、建行等多家大型商业银行的官网、官方APP后发现，目前这些银行并未出现“存5年不如存1年”的现象，其5年期定存利率普遍仍然高于1年期。

需要指出的是，近期中小银行也曾首次出现利率极致倒挂的现象。5月12日下午，新疆库尔勒富民村镇银行在官方微信公众号发文称，自当日起调整部分人民币个人存款挂牌利率。该行最新信息显示，其1年期存款利率（2%）已经高于5年期利率（1.95%）。但目前该行已经在微信公众号删除了上述文章。

对此，某券商宏观分析师向财联社记者表示，尽管招商银行的“存5年入不如存1年”现象已经消失，不再出现利率极致倒挂的现象，但其1年期、5年期利率保持一致的现象，说明该行目前在负债结构上并不缺少长期存款，并且依然有引导客户“存短期”的意图。另外，长期来看，人民币存款利率继续下行依然会是大概率事件，“但调整的幅度没有过去那么大”。

已突破31万亿元大关！“存款搬家”加速→

随着贷款利率下降，本周开始多家国有行下调存款利率。由于降息预期仍在持续，今年以来理财规模也不断创下新高，5月已经突破了31万亿元大关。第一财经记者从多家银行理财子公司和普益处获得的数据显示，截至5月20日，理财总规模达到约31.3万亿元，相较年初大涨约1.6万亿元，2024年12月时为29.68万亿元。理财子公司人士对记者表示，规模增长最多的主要是短期限产品，“存款替代”的效应开始体现。亦有银行个金业务人士对记者提及，早前畅销的是现金管理类、纯债类产品，今年以来随着股市回暖，加入少量权益资产的“固收+”策略也开始受到欢迎，不乏理财子公司发行了港股策略的产品。5月，中国央行宣布了“降息10BP+降准50BP+结构性降息25BP”一揽子计划，20日LPR（贷款报价利率）也如期下调10BP。各界预计下半年仍有望降息，并不看淡债市和股市的前景，理财规模或仍将缓步上升。