軟件股暴跌背後的大邏輯下一個將輪到誰?

2026-02-26 | 來源: 秦朔朋友圈 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

2月24日周二，A股馬年首個交易日，軟件股延續年前的跌勢，此前2月20日，港股馬年首個交易日，軟件股在農歷新年的第一聲鑼響中也一樣延續年前跌勢。幾大軟件巨頭股價均從一月中旬的最高點跌去40%至50%。

隔夜美股（當地時間23日周一）出現驚悚一幕，國際商業機器公司（IBM）當日收盤下跌13.2%，收報223.35美元，單日市值蒸發約310 億美元，創下2000 年 10 月以來最大單日跌幅。今年以來累計下跌超過了24%。原因是Anthropic周一宣布Claude Code新增功能，自動化完成COBOL現代化改造中最復雜的代碼探索與分析工作。

這又是一起“AI恐慌交易”，實際上2026年一月下旬以來，全球軟件行業就迎來了“末日拋售”。標普500軟件與服務指數（包含微軟、Adobe等約140家公司）跌幅最大超18%，較2025年9月高點跌去約30%。

兩大導火索

對全球軟件業上市公司的這場拋售，有兩個導火索。

一個是Anthropic推出的Claude Cowork及其法律、金融等行業插件。這些工具原本只能輔助聊天，給專業軟件使用者打下手，如今可以直接操作電腦，自動完成合同審查、合規檢查、估值建模等原本需要專業軟件才能完成的復雜任務，取代了專業軟件及其使用者。

還有一個導火索可能殺傷力更大。今年1月30日，奧地利極客Peter Steinberger在去年11月首次發布的AI智能體（AI Agent）正式對外開源，定名為OpenClaw。Ta一開始叫ClawdBot，中國人叫“龍蝦”，後來叫MoltBot，中國人叫“蛻皮龍蝦”。

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這可不是聊天機器人，TA有三大特點。一是本地化，所有數據、操作、模型調用都在你的本地設備完成，不上傳第三方雲端，隱私可控。

第二個特點是很大膽。這是大廠不敢賦予雲端AI智能體的能力，即自主，OpenClaw的AI智能體有“上帝權限”，可以調度你的鍵盤、攝像頭、麥克風、文件、網絡等一切，自主執行任務，相當於你權限最高的“私人助理”“數字管家”。

比如，你告訴TA，點份外賣，接下來就不用管了。TA會幫你點好。或者你告訴TA幫我策劃一個預算一萬元的兩人春節旅游，TA就幫你做好攻略，買好機票，訂好酒店和餐館，全程不需要你參與，自動完成跨系統、多步驟的任務。

第三個特點更具革命性，TA有“永久記憶”。比如你跟TA說，又和女友吵架了，TA根據上次你跟女友吵架的記憶，先是幫你點了份重辣海底撈外賣加瓶二鍋頭，接著指揮家裡智能音響巡回播放你失戀時最愛聽的憂傷老歌，又讓跑腿買了999朵玫瑰送去你女友家裡。一切自動完成。

這就催生了所謂的AI租賃人類的平台。比如今年2月初上線的RentAHuman.ai。AI智能體通過標准化接口，直接付費雇傭人類完成物理世界的任務，比如去線下取件、探店、試吃、談判、拍照、觸感、情感反饋、文化體驗等沒有肉身、沒有感官、無法進入物理世界的AI智能體本身無法完成的任務。