美伊戰爭大反轉:千金難買牛回頭....

2026-04-01 | 來源: 澤平宏觀 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

文澤平宏觀

美伊戰爭迎來大反轉，雙方均釋放降溫信號，千金難買牛回頭。

美伊雙方釋放結束戰爭的信號。美國總統特朗普(专题)表示，即使霍爾木茲海峽仍關閉，他也願意結束美國對伊朗(专题)的軍事行動，對伊軍事行動可能在未來兩到三周內結束，而且不一定以正式協議為前提；伊朗總統佩澤希齊揚表示，伊朗願意結束戰爭，但前提是獲得不再遭受侵略的保證。開戰以來，雙方第一次同時釋放出結束戰爭口風，這是局勢開始轉向的重要信號。

促和止戰的力量明顯增強。3月31日，中巴提出五點和平倡議，主張立即停火止戰、盡快開啟和談、確保非軍事目標安全、保障霍爾木茲海峽正常航行，並推動通過政治方式解決沖突。外交斡旋開始明顯發力，和平推動力量正在加快積聚。

美國仍保留軍事高壓和關鍵節點施壓選項，未來兩到四周是關鍵窗口，或現收尾階段的最後施壓。特朗普此前宣布暫停打擊伊朗能源設施10天，相關期限將在4月6日到期；與此同時，美方最新公開口風已經明顯轉向“盡快結束戰事”。後續局勢仍可能反復，局部軍事動作也不能完全排除，但這些反復更可能是邊打邊談、以壓促和的拉扯，不改沖突逐步走向降溫的大方向。

全球資本市場率先交易“戰爭進入收尾階段”預期。3月31日，全球顯著反彈，標普500上漲2.91%，納指上漲3.83%，投資者押注中東沖突可能出現“off-ramp”，即從高強度對抗轉向降級和收尾。

我近期預測，“千金難買牛回頭，調整是機會”“美伊沖突是暫時性沖擊，類似去年的關稅戰，未來會降溫，TACO交易繼續有效”。我最近的這些預測正在驗證，堅持就是勝利。

聊聊我知道的張雪峰:千金難買高認知

從長期看，這可能成為美國盛極而衰的歷史轉折點。雖然美國仍然展示了強大的軍事科技實力，但是在全世界面前顯現出了大不如前的疲態，以及失去盟友的孤立。

當前美伊沖突處於“邊打邊談”的僵持階段。未來影響取決於沖突程度，三種情形：1）實質性談判達成，沖突降級，體面離場，“贏麻了”。這種情況下，能源價格大幅回落。通脹擔憂緩解，美聯儲降息預期重新升溫，股市迎來修復性反彈；2）心理戰，邊打邊談，危與機並存。若戰爭持續數周及以上，油價高位震蕩，全球股市震動；3）煙霧彈與戰略欺騙，持久戰，消耗戰，能源危機繼續。美國無意真正談判，釋放和談信號旨在麻痹伊朗、爭取時間完成軍事部署、加劇伊朗內部分裂，則可能觸發類似1970年代的全球能源危機與滯脹壓力，石油飆漲，股市深度調整。

你覺得美伊戰爭還會持續多久？未來是“千金難買牛回頭”還是“音樂結束”？

我在2025年初預測“大宗商品元年到來：關注有色”，2025年底預測“大宗元年第三階段：能源”。

1 進展：美國速勝幻想破滅，“邊打邊談”極限博弈

2月28日，美國與以色列(专题)對伊朗境內的防空系統、導彈陣地及高級領導層設施等多個關鍵戰略目標實施了密集打擊，導致伊朗最高領袖哈梅內伊身亡。伊朗隨即動用大批彈道導彈和自殺式無人機反擊美駐中東多國基地及以色列本土。3月12日，伊朗最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊稱，霍爾木茲海峽將繼續關閉，雙方進入高強度對峙後的僵持階段。

3月21日，特朗普在社交媒體上對伊朗發出威脅，要求伊朗在48小時內開放霍爾木茲海峽，否則將摧毀其各類發電廠。特朗普政府被爆出謀劃與伊朗和談，要求停火協議都必須包含重新開放霍爾木茲海峽、解決伊朗高濃縮鈾儲備問題，同時就伊朗核計劃、彈道導彈以及伊朗對地區代理人武裝的支持問題達成長期協議。