金价急跌,周大福撤回涨价,黄金门口的长队不见了

2026-04-02 | 来源: 棱镜 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

金价急跌，已将2026年以来的涨幅全部抹去。

想抄底的投资者重新挤爆金条柜台，而此前大排长队的老铺黄金（06181.HK）如今门可罗雀。

2月28日，老铺黄金刚刚宣布2026年的第一轮调价，多款产品提价幅度约在30%，提价后多款产品的克价达到2500元/克。

凭借古法黄金工艺和非高档商场不进的品牌定位，每年2-3次提价，毛利率超40%，老铺黄金成功把黄金卖出了“奢侈品”的价格。2025年卖出313.75亿元，同比增长220.3%，净利润增235%至50.3亿元。平均单个商场全年销售业绩近10亿元。

老铺高速增长的业绩，与金价持续暴涨密不可分。自2023年以来，金价从400元/克一路上涨至2026年初的1250元/克高位，购买力惊人的SKP贵妇们更是乐开了花：谁说买金饰败家，买老铺不仅保值还能增值。

但当刚刚涨价的老铺黄金遇上金价大跌，市场也在观望：老铺标榜的古法工艺能否撑起其不断涨价的野心？

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春节前曾排队7个小时挤进老铺黄金北京SKP店的张敏（化名）介绍，她原本想购入的是“素金款”，即没有镶嵌工艺的足金产品。由于金价大涨，“一口价”的老铺黄金还未涨价，叠加商场活动后素金款的克价在1500元-1600元之间，镶钻款的克价则在1850元左右。同期其他品牌的首饰金克价已超过1600元/克，还不包含工费。市场金价也已冲到1200元/克的高位。相较之下，老铺的素金款反而极具“性价比”。

在2月28日涨价前夕，SKP贵妇们的消费热情更是达到极致，“有啥买啥”。面对空荡荡的柜台，有顾客调侃称“老铺黄金被买到只剩铺和柜姐了。”

包括张敏在内的消费者们撑起老铺黄金持续炸裂的一季度业绩。老铺黄金披露，2026年一季度预计实现营收165亿元至175亿元，净利润约36亿至38亿元。而在营收、净利润增速均超200%的2025年，其全年营收、净利润水平为273.03亿元、50.29亿元。相当于今年一季度已赚到了去年三个季度才能赚到的钱。业绩披露后，老铺黄金股价反弹16%。

但市场更关心，这样高速增长的业绩在金价下行期是否还能持续？

急跌之下，上金所金价一度跌至920元/克水平，近日则在980元/克左右震荡。而老铺黄金的克价与市场金价的价差，也从此前的400元/克左右拉大至1500元/克左右。

周大福等金饰品牌的挂牌价也通常是消费者下手的一个参考指标：周大福足金饰品金价已从3月初的1600元/克滑落至3月27日的1366元/克，而老铺与周大福的克价差也从此前的200元/克拉大至1200元/克。