"果鏈"三巨頭A股跌停面臨生死抉擇

日期: 2025-04-08 | 來源: 大紀元 | 有0人參與評論 | 專欄: 中國股市 | 字體: 小中大
周一（4月7日）一批A股上市的果鏈（蘋果供應鏈）企業跌停，其中“果鏈三巨頭”連續兩個交易日跌停。多數果鏈企業利潤率僅為個位數，面對34%的關稅，果鏈企業正經歷“生死抉擇”。

果鏈三巨頭連日跌停

時代財經周一（4月7日）報道，A股上市的蘋果概念股幾乎全線跌停。立訊精密跌9.99%，藍思科技跌20.02%，歌爾股份跌10%，東尼電子跌10.02%，共達電聲跌10.01%，恒銘達跌跌10%，國光電器跌跌9.99%，東山精密跌跌10.01%，長盈精密跌19.99%。

中國A股市場均設有10%的漲幅和跌幅限制，10%的漲幅是針對上一交易日股價而言。蘋果概念股是指與蘋果產品相關的股票。

立訊精密、歌爾股份、藍思科技三家公司被市場並稱為“果鏈三巨頭”。在美國總統川普發布對等關稅後的首個交易日（4月3日），“果鏈三巨頭”已經出現跌停。

據陸媒觀察者網報道，4月3日果鏈企業立訊精密、歌爾股份均跌停，藍思科技跌近11%。同時，安可創新、共達電聲、天健股份、福立旺、領益智造、環旭電子等多股不同程度下跌。格隆匯文章指出，當天A股果鏈企業市值蒸發超千億，這場危機遠比2018年貿易戰更猛烈。

果鏈淨利率僅為個位數正經歷“生死抉擇”

格隆匯文章分析認為，當34%的關稅直接吞噬供應鏈企業本就微薄的利潤率，代工廠們正在經歷“生死抉擇”：要麼接受蘋果的壓價要求，在虧損邊緣掙扎；要麼放棄蘋果訂單，直面產能過剩的危機。

觀察者網以個人投資者身份致電歌爾股份，對方工作人員表示，“關稅供應鏈是承擔不起的，因為他加了百分之三四十的關稅，供應鏈的利潤率一共才幾個點。我們不可能虧錢給他做的，所以客戶那邊一定會去承擔這個東西，或者說客戶的客戶，就是所謂的終端消費者去承擔這個東西。一旦這個東西讓終端的消費者或者客戶去承擔，那對於客戶來說是一個極大的打擊，無論是銷量，還有收入、利潤，所有的財務的指標一定會受到巨大沖擊的。”

根據投行摩根士丹利的最新測算，對華加征關稅將使蘋果公司每年增加約85億美元的成本。路透社則援引分析人士的話報道，如果蘋果公司將關稅成本全部轉嫁給消費者，iPhone16 ProMax的在美零售價將從現在的1,599美元上漲到2,300美元（約合16,750元人民幣）。

（示意圖）

彭博社蘋果產品專家馬克‧古爾曼（Mark Gurman）在其最新的Power On新聞通訊中描述了他的看法：“假設關稅按計劃在4月9日之前全面實施，蘋果將面臨一個重大決定：是承擔關稅成本、推動供應商降價、將成本轉嫁給客戶還是進一步調整供應鏈？我認為蘋果會采取這四種措施的結合。”

中信建投證券研報指出，盡管蘋果供應鏈企業已將產能轉移到了東南亞等地，也難以規避關稅影響。在本輪加征中，川普政府執行力度遠超預期，而蘋果供應鏈多數企業淨利率僅為個位數，利潤空間難以覆蓋新增關稅成本。若稅負最終轉嫁至終端消費者，產品售價將上升，進而影響銷量，再傳導至上游供應鏈。
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