巴菲特點破A股:這才是真正讓股民虧損的原因

日期: 2025-04-16 | 來源: 不執著財經 | 有0人參與評論 | 專欄: 中國股市 | 字體: 小中大
股市在成立這30多年裡，一直遵循著“一賺，二平，七虧損”的規律，中小股民虧錢是大概率的事情。資料顯示：2023年A股市值蒸發14萬億元，人均虧損6.45萬元；2024年全年總市值減少26.94萬億元，按3.65億股民計算，人均虧損約14萬元。而在進入到2025年之後，股市波動較大，多數炒股的人虧損也是大概率的事情。

實際上，多數股民虧損的原因，有內因和外因之分。外因主要分為兩個因素：一方面，在A股市場上，只有極少數股票每年會現金分紅。如此一來，A股只有投機價值，沒有投資價值。股民只能通過股價的波動來高拋低吸，這樣個股的穩定就較差。

另一方面，A股市場新股的估值普遍較高（市盈率在20-30倍以上），早已經透支了未來的成長性。這就導致了很多新股在上市之後，呈現“高開低走”的趨勢。所以，而處於二級市場上的股民，虧錢的概率就會大幅增加。

除了外因之外，A股市場的股民虧損的內因也有很多，這早已經被股神巴菲特看出來了。與A股的股民不同，股神巴菲特一直奉行的是價值投資理念，而且在他的炒股生涯當中，很少出現敗績。

巴菲特成功的秘訣很簡單，就是等待股票跌出其價值之時，再大肆抄底撿漏。然後再長期持有這些股票，直到這些股票的價值被嚴重高估之時，再大規模減持。最終，股神巴菲特炒股賺得盆滿缽滿，成為華爾街投資界的傳奇人物。

那麼，巴菲特看到了A股的股民虧損原因究竟有哪些呢？對此，我們認為主要有以下三個，值得所有散戶深讀。

第一，A股的股民喜歡“追漲殺跌”

就是A股指數或個股在瘋狂上漲，連續逼空之時，股民們往往喜歡追漲，他們總是擔心自己會踏空這一輪牛市行情。但結果往往是買股票買在了歷史的高位，以後要想解套都很困難。

與之相反，在A股指數或個股連續砸盤，股價屢創歷史新低時，很多股民對持股失去了信心，往往會選擇割肉出局。顯然，這些A股的股民與巴菲特的“低買高賣”的投資理念背道而馳，像這類喜歡“追漲殺跌”的股民是很難不虧錢的。

第二，癡迷於短期交易，自信滿滿

現在多數A股的股民癡迷於短期交易。就是持股時間很短，一般不會超過一周時間，頻繁的快進快出。不過，短期交易的最大缺陷有兩個：一個是，短期交易往往是做得越多，錯得越多。即使你交易十次都賺到了錢，只要有一次投資失敗，就把前面的盈利都抹掉了。這也是A股的股民虧錢的重要原因。

另一個是，短期交易越多，券商傭金、各種稅費就越多，這等於在為稅務部門和券商打工。這無疑是增加了短期交易賺錢的難度。而注重於價值投資的巴菲特的交易次數要遠比A股股民要少得多。這樣一來，在交易過程中出現判斷錯誤的概率大幅降低。

第三，不懂得空倉，長期滿倉操作

現在很多的A股股民，從不喜歡空倉，而且還有一些人喜歡滿倉操作。在他們看來，如果選擇空倉，那萬一股市來了大牛市，自己也不會遭受踏空的煎熬。但事實上，無論是空倉還是滿倉，都要看股票的趨勢，在股市上漲時，那選擇滿倉可以增加收益。但如果是在股市或個股處於下跌的通道之中，再不懂空倉，那日子就會很難過。

而像股神巴菲特，在沒有投資機會時，就長期空倉等待新的投資機會，而一旦機會來了，就果斷逢低買入，並長期持所。所以，A股很多股民不明白空倉的重要性，長期滿倉操作，那不出現虧損都會感到很奇怪。
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