震蕩下的A股:誰在趁低"上車"?誰在獲利了結

日期: 2024-10-10 | 來源: 新黃河 | 有0人參與評論 | 專欄: 中國股市 | 字體: 小中大
經歷一日調整後，10月10日，滬指反彈上漲1.32%，站上3300點大關，收於3301.93點。但創業板、科創板繼續調整，創指跌2.95%；科創50跌4.38%。

市場出現分化，近3000只個股下跌，2000多只個股上漲。

其中，以中字頭代表的紅利品種領漲，包括煤炭、石油、銀行等板塊漲幅居前。

據記者了解，在國慶節後的A股港股大震蕩中，機構選擇各異，有機構忙著上車，也有機構“跳車”。

互換便利政策催化市場

10月10日，資金湧入中字頭為代表的高股息紅利板塊。

對此，記者采訪的多位業內人士認為，主要原因是開盤前央行發布重大利好消息。

當天，中國人民銀行決定創設“證券、基金、保險公司互換便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，簡稱SFISF）”。支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產為抵押，從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。首期操作規模5000億元，視情可進一步擴大操作規模。即日起，接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。

“這對資本市場意味著重大利好，增加了證券、基金、保險等機構購買股票的資金量。符合條件的機構可以從10月10日起申請。這一措施對當前資本市場尤為重要，因為在10月9日市場大跌之後，投資者信心受到一定程度的影響。此次利好消息及時提振了市場信心。”對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示。

一位業內人士解釋，“這個政策本質上相當於證券、基金、保險等金融機構以1—2個點的成本從央行獲得一筆錢，然後用這筆錢去買股票。現在很多上市公司股息收益率已經達到了3—5個點，甚至更高，也就是說這個操作大概率穩賺不賠，所以會推升中字頭為代表的高股息紅利品種股價上漲，這是今天大盤上漲的主要邏輯。”

一位公募人士表示，這政策相當於部分機構可以用便宜錢買股票，“肯定買高股息股劃算，因為風險小，吃利差”。但是其指出，現在還是在預期階段，市場熱錢是提前流入布局。

另一位業內人士分析，金融機構從央行借券後，大概率通過質押式回購的方式獲得資金，利好有穩定收益的高股息權益資產，“我們在關注這些金融機構加杠杆意願。”

事實上，當天有不少資金買入銀行、煤炭、紅利、上證綜指等相關ETF，比如煤炭ETF、紅利低波ETF成交量均達到近6億。

不過，當天，上證指數反彈1.32%的時候，創業板指數卻下跌2.95%。

對此，排排網財富研究部副總監劉有華認為，“創業板是因為此前漲幅巨大，積累了大量獲利盤，今天延續了昨日的走勢，繼續消化拋壓。”

劉有華指出，牛市最容易賺錢的階段，也就是無差別上漲的階段已經結束，接下來考驗的是選股與行業分析能力以及對市場節奏的把握。短期內，預計市場偏向震蕩或者小陽線，屬於震蕩蓄勢，為後面的拉升做准備。不過，牛市的邏輯依然存在，因此，市場在目前位置震蕩整固後仍有望繼續上攻。

有人加倉，有人減倉

在節後的這波A股和港股市場大震蕩中，機構投資者操作各異，有人上車，也有人下車。

一位節前滿倉港股的基金經理告訴記者，“我們節後主要止盈為主，略有降低倉位。投資策略主要是配合根據市場只顧提升降低倉位，並提升投資人分紅。”

天朗資產總經理陳建德也表示，“我們在10月8日上午市場情緒最高漲時，減了一部分倉位，短期部分獲利了結。”但他表示，“我們計劃在市場相對平穩並且新的板塊主線走出來後，擇股、擇機加大倉位。”

陳建德認為，9月底是由熊市轉牛市的轉折點。在短期大漲、普漲後，市場會分化，將更關注企業利潤的成長。

三十三度資本基金經理程靚告訴記者，“我們整體上以持倉為主，10月8日降低了部分倉位，隨後在9日和10日進行了倉位回補，目前保持高倉位。本輪市場的投資機會並沒有結束，對市場依然保持樂觀的態度。”

其表示目前投資思路關注三類資產機會，一類是遵循以行業和企業的成長為基礎的估值投資，比如AI產業鏈（AI服務器、AI應用、AI消費電子）、新質生產力等，第二類是從政策和資金角度的方向，以自主可控為大前提的半導體、信創等，第三類是市值管理和高股息機會。
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