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[特斯拉] 被比亚迪打到负增长:特斯拉20亿投资xAI 押注未来?

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当地时间1月28日,特斯拉公布了2025年第四季度及全年财务报告。数据显示,该公司第四季度实现营收249亿美元,同比微降3%,略高于市场预期;调整后每股收益为0.5美元,超出分析师预期。

然而,光鲜的表面之下潜藏隐忧:核心汽车业务营收同比下滑11%至177亿美元,季度净利润大幅缩水61%,仅录得8.4亿美元。




特斯拉2025年第四季度业绩

更值得关注的是全年表现:特斯拉2025年总营收948亿美元,同比下降3%,这是公司历史上首次出现年度营收下滑。全年汽车交付量同比下降8.6%至164万辆,持续多年的增长纪录就此终结。




特斯拉2025年全年业绩

尽管历史上首次营收下滑,净利润也暴跌,但财报发布后,特斯拉股价在盘后交易中上涨超3%。投资者似乎更关注公司描绘的长期愿景,即以全自动驾驶(FSD)、自动驾驶出租车(Robotaxi)和人形机器人为核心的AI未来。

特斯拉亦顺势宣布,将投资20亿美元入股马斯克旗下的AI初创公司xAI,进一步强化其技术叙事。


01、汽车业务:增长引擎面临挑战

特斯拉汽车业务正经历转型阵痛。

第四季度,该板块业务营收同比下降11%,成为拖累整体营收的主要因素。全年来看,汽车业务收入695亿美元,较2024年下降10%,其占总营收的比重已从2021年的88%高位回落至约73%。

在第四季度,特斯拉全球交付41.8万辆,同比减少16%;全年累计交付164万辆,同比下降8.6%,首次出现年度负增长。这一变化反映了市场竞争环境的深刻转变。
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