[房屋貸款] 加央行降息 導致抵押貸款成本上升
（加西網綜合）加拿大央行 (BoC)上周二將隔夜利率下調 0.25 個百分點至 2.75%。等待央行最新舉措的加拿大抵押貸款借款人可能會感到失望。
許多專業人士對這一決定表示贊賞，認為這將改善抵押貸款的可負擔性。不幸的是，事實可能並非如此，因為這一決定提升了通脹預期，並推高了債券收益率。這最終給受歡迎的固定利率產品帶來上行壓力，提高了借貸成本的下限。
加拿大央行降息影響浮動利率抵押貸款
大多數人聽到降息都會認為這意味著抵押貸款會更便宜，但情況並非總是如此。隔夜利率僅影響短期借貸成本，例如浮動利率抵押貸款。這些成本立即反映了 0.25 個百分點的降幅，全國最低公布利率在降息後立即降至 4.25%。然而，浮動利率抵押貸款在歷史上只占市場的一小部分，在低利率大流行狂潮期間才短暫流行起來。
加拿大人傳統上更喜歡 5 年期固定利率抵押貸款的穩定性。成本不是基於隔夜利率，而是基於債券收益率——確切地說是加拿大政府 (GoC) 5 年期債券收益率。信貸競爭激烈，因此貸方通過向投資者提供略高的收益率來與這種債券競爭。
自降息以來，政府 5 年期債券收益率一直在攀升。周一收益率收於 2.629%，周二宣布降息後收盤略高一個基點。截至上周末，收益率攀升至 2.673%，上漲 4.4 個基點。
這看起來似乎不多，但讓我們假設，如果買家首付 20%，那麼這筆錢就會分攤到 100 萬元的房產上。他們不會獲得預期的降息後折扣，而是會在貸款期限內多付 2000 元。
這雖然不是大事情，但普通家庭會多工作一周來還清貸款。這不是他們預期的減免，而且才過了一周。每次利率決定都需要 18 到 24 個月才能完全影響市場。這是怎麼回事呢？
加拿大央行重蹈疫情期間忽視數據的錯誤
投資者預期會影響債券收益率，其中通脹起著重要作用。投資者通常不會虧錢，因此他們會將通脹因素計入收益中。隨著通脹預期上升，債券收益率也會上升，以保持投資者的興趣。
加拿大央行是一家單一職責的中央銀行，其職責就是控制通脹目標。其主要工具是利率，以維持 2 點目標（上下浮動一個點）。當利率過低時，央行會降低利率以刺激借貸和需求，希望推動通脹。當通脹過高時，央行會提高利率以減緩需求並降低通脹。
加拿大央行本周降息時，也預計通脹將大幅上漲。商品及服務稅/統一銷售稅免稅期暫時抑制了 CPI，並掩蓋了上漲。央行解釋稱，預計 2 月份免稅期的影響消失後，CPI 將會上升。正如我們之前所指出的，CPI 很有可能突破上限。如果發生這種情況，央行可能會被迫提高利率以抑制信貸。
通常情況下，央行不會在這個時候降息，但加拿大最大的銀行卻預計如此。加拿大央行決定無視其職責，根據對貿易戰關稅影響的情緒恐懼采取行動。它無視數據驅動的方法，這是業余投資者的做法，而不是央行的做法。
這一錯誤與疫情期間犯下的錯誤如出一轍，導致各國央行陷入通脹危機。央行沒有依賴數據，而是認為數據有誤，並聽從了決策者的直覺。大多數人仍然認為通脹是一場全球危機，但國際清算銀行認為，世界各地的央行都犯了同樣的錯誤，情況截然不同。
央行可能只是提高了借貸成本的下限，而不是提供更便宜的抵押貸款。
REF: https://betterdwelling.com/bank-of-canada-rate-cut-is-dri...
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許多專業人士對這一決定表示贊賞，認為這將改善抵押貸款的可負擔性。不幸的是，事實可能並非如此，因為這一決定提升了通脹預期，並推高了債券收益率。這最終給受歡迎的固定利率產品帶來上行壓力，提高了借貸成本的下限。
加拿大央行降息影響浮動利率抵押貸款
大多數人聽到降息都會認為這意味著抵押貸款會更便宜，但情況並非總是如此。隔夜利率僅影響短期借貸成本，例如浮動利率抵押貸款。這些成本立即反映了 0.25 個百分點的降幅，全國最低公布利率在降息後立即降至 4.25%。然而，浮動利率抵押貸款在歷史上只占市場的一小部分，在低利率大流行狂潮期間才短暫流行起來。
加拿大人傳統上更喜歡 5 年期固定利率抵押貸款的穩定性。成本不是基於隔夜利率，而是基於債券收益率——確切地說是加拿大政府 (GoC) 5 年期債券收益率。信貸競爭激烈，因此貸方通過向投資者提供略高的收益率來與這種債券競爭。
自降息以來，政府 5 年期債券收益率一直在攀升。周一收益率收於 2.629%，周二宣布降息後收盤略高一個基點。截至上周末，收益率攀升至 2.673%，上漲 4.4 個基點。
這看起來似乎不多，但讓我們假設，如果買家首付 20%，那麼這筆錢就會分攤到 100 萬元的房產上。他們不會獲得預期的降息後折扣，而是會在貸款期限內多付 2000 元。
這雖然不是大事情，但普通家庭會多工作一周來還清貸款。這不是他們預期的減免，而且才過了一周。每次利率決定都需要 18 到 24 個月才能完全影響市場。這是怎麼回事呢？
加拿大央行重蹈疫情期間忽視數據的錯誤
投資者預期會影響債券收益率，其中通脹起著重要作用。投資者通常不會虧錢，因此他們會將通脹因素計入收益中。隨著通脹預期上升，債券收益率也會上升，以保持投資者的興趣。
加拿大央行是一家單一職責的中央銀行，其職責就是控制通脹目標。其主要工具是利率，以維持 2 點目標（上下浮動一個點）。當利率過低時，央行會降低利率以刺激借貸和需求，希望推動通脹。當通脹過高時，央行會提高利率以減緩需求並降低通脹。
加拿大央行本周降息時，也預計通脹將大幅上漲。商品及服務稅/統一銷售稅免稅期暫時抑制了 CPI，並掩蓋了上漲。央行解釋稱，預計 2 月份免稅期的影響消失後，CPI 將會上升。正如我們之前所指出的，CPI 很有可能突破上限。如果發生這種情況，央行可能會被迫提高利率以抑制信貸。
通常情況下，央行不會在這個時候降息，但加拿大最大的銀行卻預計如此。加拿大央行決定無視其職責，根據對貿易戰關稅影響的情緒恐懼采取行動。它無視數據驅動的方法，這是業余投資者的做法，而不是央行的做法。
這一錯誤與疫情期間犯下的錯誤如出一轍，導致各國央行陷入通脹危機。央行沒有依賴數據，而是認為數據有誤，並聽從了決策者的直覺。大多數人仍然認為通脹是一場全球危機，但國際清算銀行認為，世界各地的央行都犯了同樣的錯誤，情況截然不同。
央行可能只是提高了借貸成本的下限，而不是提供更便宜的抵押貸款。
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