5萬字完整版 !2025巴菲特股東大會全程實錄來了
所以我認為這個進口的證書想法當時是沒有成功的，當時的確我多印制了幾個副本，但是沒有人需要，如果你需要的話，你寫信到我辦公室我會寄幾份給你。我的看法是貿易不能被當成武器使用，美國我們已經勝利了，一開始是一無所有的國家，後來變成一個非常重要的國家，我個人認為如果有70多萬人他們的生活不是很好，但是其他的三億多人要想辦法能夠脫離困境，這是不適當的情境，我不認為這是正確的事情，也不夠聰明。如果這個世界愈加富庶的話，只要不是在別人的犧牲下，我們會感覺更好、更安全的，小孩也會感覺更加安全。但是你不要以為說因為這樣的關系，入口的證書就會記錄著一個富庶國家的記錄本裡面。
第2問：早上好，我來自中國香港，沃倫·巴菲特先生還有查理·芒格，你們兩個在日本過去5到6年做的投資非常好，但是最近日本的CPI大概是3%，與它的2%目標距離並不是很遠。日本的銀行非常想要提高利率，ECB還有其他重要的銀行想要刪減這個利率。您認為日本銀行增加利率的做法是正確的嗎？如果增加利率是不想讓你在日本的股票進行投資嗎？或者您會考慮把目前的利潤降低，賣掉股票實現你的利率嗎？感謝您每年安排這樣的活動，最後我要祝你健康，也希望你能夠繼續保持你的這些股票，股東會議。
沃倫·巴菲特：我也希望日本將來會表現得很好，就像你剛剛對我的祝福是一樣的，我們深信在經濟上面的行動是非常正確的，這個是非常重要的一件事情，而且這個是非常動人的故事，我想大概是6年前，你剛才也提到了，之前我不過是在看一本手冊。裡面大概有兩到三千家日本的公司，現在這個手冊字跡太小，我已經看不到了。這裡面有5家貿易公司，是日本的。當時他們的價格賣得非常低，非常荒唐。後來我在經過一年當中就考慮一下，看得越多，我就認為越來越喜歡這5家公司，最後我們覺得他的價格非常激進，是我們想要的價格，所以我們就告訴這家公司，我們希望在沒有他們的許可之下就采買他們的股票。最近我們說你們買股票的限制是不是可以放寬？
我可以這樣告訴大家的，在未來50年我們希望公司是由他經營的，但是我們不會賣這些股票的，我的意思是說，日本的這些公司經營的歷史記錄是非常優秀的。Tim Cook我會這樣告訴你的，在有關於iPhone在美國以外其他的國家也是賣得相當好。美國運通銀行卡也會告訴你他們的產品在日本賣得很好，可口可樂也會告訴你說在日本的投資和交易非常好。他們國家銷售的習性跟其他的民主國家非常不一樣，日本到目前為止一直以來就是比較喜歡喝這些飲料，所以在這個地方整個分銷系統是非常優秀的。而且我們認為在過去這5家公司的表現是非常優秀的，過去一兩年主要都是跟格雷格·阿貝爾進行溝通，所以格雷格·阿貝爾是屬於比較大都會的人士，他的習性跟我不一樣。你跟這5家公司的代表碰面過幾次？
格雷格·阿貝爾：一年至少會開會一兩次，這5家公司每一家都是非常好的投資，這些持股的部分我們會繼續持有他們的股份，我認為我們跟他們的關系非常好，我們會跟他們有非常好的貿易行動，我們想在全球環節來講，這幾家公司還有非常好的機會，所以我會跟他們繼續進行這樣的工作。
沃倫·巴菲特：不僅是長期的關系，同時他們的習慣以及文化也是跟我們不一樣，對於進行業務的方法在全世界他們進行的方式也有所不同。所以我們現在並不會有任何的打算，開始進行短期的改變，這是我們現在的想法。因為我覺得他們現在做得是非常成功的，這也是挺公平的一種想法。所以我想我94歲到今天為止還是可以跟你這麼說的，我們應該歡呼、鼓掌好嗎？
我想現在這些股票我們不會立刻賣掉任何日本的股票，現在不會發生，也不會發生在以後的十年之中。因為我覺得這些東西有的時候涵蓋了全世界很多結果，而且有5個不同的交易公司，我們感覺偶爾會找到一些比較大的公司，或者是任何的個人獨立公司，也許會有一些某種方式能夠得到某些的幫助，但是不管怎麼講，我們還會擴展我們的關系。伯克希爾目前我想我們還是會不斷擴大這種關系，對日本來講是這樣的。我們已經進入這個市場，投資了200億的投資在這個市場，我希望我當時投資了1000億，不是200億，這是我的感覺，如此的投資我們已經有了。當然我們現在還有一些不太好的績效，但是我不知道這些如果有不良的績效我們要怎麼樣立刻解決，就像查理以前常常告訴我的，如果你有問題，這些問題對我們是有益處的，你只要不斷理解，主要的傾聽，然後進行行動，至少你已經了解了這個問題。
格雷格·阿貝爾：這個問題您剛剛已經講到了一些核心，所以現在肯定我也同意您的講法，沃倫先生，這些都是非常好的機會，都是長期能夠持倉的機會。
沃倫·巴菲特：沒錯，我們已經得到了相應的機會，現在還是有現金的頭寸，所以我們一天到晚在這裡喝可口可樂，但是在那邊他們有的時候喝的一個東西叫作喬治亞咖啡，他們現在還沒有喝這種櫻桃的可口可樂，但是他們也不可能叫我去喝他們的喬治亞咖啡，我們中間的關系還是完美的。
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第2問：早上好，我來自中國香港，沃倫·巴菲特先生還有查理·芒格，你們兩個在日本過去5到6年做的投資非常好，但是最近日本的CPI大概是3%，與它的2%目標距離並不是很遠。日本的銀行非常想要提高利率，ECB還有其他重要的銀行想要刪減這個利率。您認為日本銀行增加利率的做法是正確的嗎？如果增加利率是不想讓你在日本的股票進行投資嗎？或者您會考慮把目前的利潤降低，賣掉股票實現你的利率嗎？感謝您每年安排這樣的活動，最後我要祝你健康，也希望你能夠繼續保持你的這些股票，股東會議。
沃倫·巴菲特：我也希望日本將來會表現得很好，就像你剛剛對我的祝福是一樣的，我們深信在經濟上面的行動是非常正確的，這個是非常重要的一件事情，而且這個是非常動人的故事，我想大概是6年前，你剛才也提到了，之前我不過是在看一本手冊。裡面大概有兩到三千家日本的公司，現在這個手冊字跡太小，我已經看不到了。這裡面有5家貿易公司，是日本的。當時他們的價格賣得非常低，非常荒唐。後來我在經過一年當中就考慮一下，看得越多，我就認為越來越喜歡這5家公司，最後我們覺得他的價格非常激進，是我們想要的價格，所以我們就告訴這家公司，我們希望在沒有他們的許可之下就采買他們的股票。最近我們說你們買股票的限制是不是可以放寬？
我可以這樣告訴大家的，在未來50年我們希望公司是由他經營的，但是我們不會賣這些股票的，我的意思是說，日本的這些公司經營的歷史記錄是非常優秀的。Tim Cook我會這樣告訴你的，在有關於iPhone在美國以外其他的國家也是賣得相當好。美國運通銀行卡也會告訴你他們的產品在日本賣得很好，可口可樂也會告訴你說在日本的投資和交易非常好。他們國家銷售的習性跟其他的民主國家非常不一樣，日本到目前為止一直以來就是比較喜歡喝這些飲料，所以在這個地方整個分銷系統是非常優秀的。而且我們認為在過去這5家公司的表現是非常優秀的，過去一兩年主要都是跟格雷格·阿貝爾進行溝通，所以格雷格·阿貝爾是屬於比較大都會的人士，他的習性跟我不一樣。你跟這5家公司的代表碰面過幾次？
格雷格·阿貝爾：一年至少會開會一兩次，這5家公司每一家都是非常好的投資，這些持股的部分我們會繼續持有他們的股份，我認為我們跟他們的關系非常好，我們會跟他們有非常好的貿易行動，我們想在全球環節來講，這幾家公司還有非常好的機會，所以我會跟他們繼續進行這樣的工作。
沃倫·巴菲特：不僅是長期的關系，同時他們的習慣以及文化也是跟我們不一樣，對於進行業務的方法在全世界他們進行的方式也有所不同。所以我們現在並不會有任何的打算，開始進行短期的改變，這是我們現在的想法。因為我覺得他們現在做得是非常成功的，這也是挺公平的一種想法。所以我想我94歲到今天為止還是可以跟你這麼說的，我們應該歡呼、鼓掌好嗎？
我想現在這些股票我們不會立刻賣掉任何日本的股票，現在不會發生，也不會發生在以後的十年之中。因為我覺得這些東西有的時候涵蓋了全世界很多結果，而且有5個不同的交易公司，我們感覺偶爾會找到一些比較大的公司，或者是任何的個人獨立公司，也許會有一些某種方式能夠得到某些的幫助，但是不管怎麼講，我們還會擴展我們的關系。伯克希爾目前我想我們還是會不斷擴大這種關系，對日本來講是這樣的。我們已經進入這個市場，投資了200億的投資在這個市場，我希望我當時投資了1000億，不是200億，這是我的感覺，如此的投資我們已經有了。當然我們現在還有一些不太好的績效，但是我不知道這些如果有不良的績效我們要怎麼樣立刻解決，就像查理以前常常告訴我的，如果你有問題，這些問題對我們是有益處的，你只要不斷理解，主要的傾聽，然後進行行動，至少你已經了解了這個問題。
格雷格·阿貝爾：這個問題您剛剛已經講到了一些核心，所以現在肯定我也同意您的講法，沃倫先生，這些都是非常好的機會，都是長期能夠持倉的機會。
沃倫·巴菲特：沒錯，我們已經得到了相應的機會，現在還是有現金的頭寸，所以我們一天到晚在這裡喝可口可樂，但是在那邊他們有的時候喝的一個東西叫作喬治亞咖啡，他們現在還沒有喝這種櫻桃的可口可樂，但是他們也不可能叫我去喝他們的喬治亞咖啡，我們中間的關系還是完美的。
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