巨頭預警:股市泡沫逼近"1929大崩盤"前夕
盡管華爾街對人工智能（AI）熱潮的泡沫擔憂甚囂塵上，知名投資大佬、橋水基金（Bridgewater Associates）創始人瑞·達利歐（Ray Dalio）卻認為，現在還不是放棄AI投資的時候。他直言當前股市確實存在泡沫，但強調在缺乏“刺破泡沫”的條件時，投資者不應輕易離場。同時，這位億萬富翁也坦誠自己持有少量比特幣，但對這種加密貨幣能否成為全球儲備資產持懷疑態度，尤其是在“可追蹤性”和“量子計算”面前的脆弱性。
達利歐表示，即使投資者擔心市場正處於泡沫邊緣，現在也不應該輕易放棄AI投資。他在接受CNBC采訪時稱，盡管股市確實存在泡沫跡象，但目前觸發泡沫破裂的關鍵條件並未出現。
達利歐強調，市場泡沫通常在貨幣政策收緊、資產需要被迫拋售時才會破裂，而當下並不存在這樣的環境。他直言：“不要因為泡沫就賣出，你必須關注時機。是什麼刺破泡沫？通常是貨幣政策收緊。而現在這種情況並不會發生。”
雖然他今年多次警告風險資產正在累積泡沫，但他也指出，泡沫本質上源自新技術帶來的巨大財富創造，而生成式AI的發展趨勢與這一模式高度吻合。近期市場對AI企業盈利模式和資金循環結構的擔憂雖有所升溫，但達利歐認為這仍不足以觸發系統性風險。
在達利歐看來，當需要清算資產時，市場泡沫最終才會破裂。他推測，美聯儲加息或消費者遭受財富稅等事件都可能引發拋售。
在可預見的未來，這兩種情況似乎都不會在市場中出現。盡管由於不完整且強勁的就業市場數據，12月美聯儲降息受到審查，但根據CME FedWatch工具，市場仍定價明年6月利率將低於當前水平的可能性為96%。
加利福尼亞州已提議對億萬富翁征收財富稅，但分析師表示，川普總統的減稅政策延長以及總統“大而美的法案”中的其他刺激措施，是支撐市場的看漲力量。
他補充說：“我要強調的是，在泡沫破裂前，市場還有很大上漲空間。”
隨著科技股估值攀升、AI投資規模持續擴大，“市場泡沫”的討論正在華爾街不斷升溫。不過，英偉達最新的季度財報暫時平息了部分擔憂——公司三季度收入達 570億美元，同比增長62%，並預計下季收入達 650億美元，再度超市場預期。
達利歐談比特幣：持倉占比1%，難成全球儲備資產
達利歐還談到其加密貨幣投資。他透露，比特幣長期占其投資組合的約1%，但他認為比特幣仍面臨重大結構性挑戰，難以成為全球儲備資產。
他指出，比特幣面臨可追蹤性、交易透明度以及在量子計算發展下的潛在安全風險，政府不會接受一個“公開、永久記錄所有交易”的貨幣系統。
達利歐說：“我認為比特幣的問題在於，它不會成為主要國家的儲備貨幣，因為它可能被追蹤，而且在量子計算的幫助下，它可能會被控制、被黑客攻擊等等。”他強調政府不會采納以公開和永久方式記錄的金融產品。
盡管如此，他繼續呼吁投資者在資產組合中配置約 15% 到比特幣與黃金上，但更偏好黃金，因為“黃金是可持有的，不依賴他人提供”。
圖片來源：Shutterstock
達利歐：美國已進入類似1929與2000年的泡沫區間
在更宏觀的層面，達利歐警告美國經濟已進入類似1929年大崩盤與2000年科技泡沫破裂前的階段。他表示，其“泡沫指標”基於自1900年以來的歷史數據，追蹤杠杆水平、貨幣供應、財富集中度等多維指標，當前信號“非常清晰”，顯示市場已處於泡沫區域的約80%。
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達利歐表示，即使投資者擔心市場正處於泡沫邊緣，現在也不應該輕易放棄AI投資。他在接受CNBC采訪時稱，盡管股市確實存在泡沫跡象，但目前觸發泡沫破裂的關鍵條件並未出現。
達利歐強調，市場泡沫通常在貨幣政策收緊、資產需要被迫拋售時才會破裂，而當下並不存在這樣的環境。他直言：“不要因為泡沫就賣出，你必須關注時機。是什麼刺破泡沫？通常是貨幣政策收緊。而現在這種情況並不會發生。”
雖然他今年多次警告風險資產正在累積泡沫，但他也指出，泡沫本質上源自新技術帶來的巨大財富創造，而生成式AI的發展趨勢與這一模式高度吻合。近期市場對AI企業盈利模式和資金循環結構的擔憂雖有所升溫，但達利歐認為這仍不足以觸發系統性風險。
在達利歐看來，當需要清算資產時，市場泡沫最終才會破裂。他推測，美聯儲加息或消費者遭受財富稅等事件都可能引發拋售。
在可預見的未來，這兩種情況似乎都不會在市場中出現。盡管由於不完整且強勁的就業市場數據，12月美聯儲降息受到審查，但根據CME FedWatch工具，市場仍定價明年6月利率將低於當前水平的可能性為96%。
加利福尼亞州已提議對億萬富翁征收財富稅，但分析師表示，川普總統的減稅政策延長以及總統“大而美的法案”中的其他刺激措施，是支撐市場的看漲力量。
他補充說：“我要強調的是，在泡沫破裂前，市場還有很大上漲空間。”
隨著科技股估值攀升、AI投資規模持續擴大，“市場泡沫”的討論正在華爾街不斷升溫。不過，英偉達最新的季度財報暫時平息了部分擔憂——公司三季度收入達 570億美元，同比增長62%，並預計下季收入達 650億美元，再度超市場預期。
達利歐談比特幣：持倉占比1%，難成全球儲備資產
達利歐還談到其加密貨幣投資。他透露，比特幣長期占其投資組合的約1%，但他認為比特幣仍面臨重大結構性挑戰，難以成為全球儲備資產。
他指出，比特幣面臨可追蹤性、交易透明度以及在量子計算發展下的潛在安全風險，政府不會接受一個“公開、永久記錄所有交易”的貨幣系統。
達利歐說：“我認為比特幣的問題在於，它不會成為主要國家的儲備貨幣，因為它可能被追蹤，而且在量子計算的幫助下，它可能會被控制、被黑客攻擊等等。”他強調政府不會采納以公開和永久方式記錄的金融產品。
盡管如此，他繼續呼吁投資者在資產組合中配置約 15% 到比特幣與黃金上，但更偏好黃金，因為“黃金是可持有的，不依賴他人提供”。
圖片來源：Shutterstock
達利歐：美國已進入類似1929與2000年的泡沫區間
在更宏觀的層面，達利歐警告美國經濟已進入類似1929年大崩盤與2000年科技泡沫破裂前的階段。他表示，其“泡沫指標”基於自1900年以來的歷史數據，追蹤杠杆水平、貨幣供應、財富集中度等多維指標，當前信號“非常清晰”，顯示市場已處於泡沫區域的約80%。
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