[美股] 美股2024走勢 華爾街的各家投行們
對於明年美股走勢，華爾街大行紛紛給出自己看法。
美股在2023年上漲，標普500指數和納斯達克100指數分別漲逾20%和50%。
具有彈性的美國經濟、溫和的通貨膨脹和潛在的利率峰值幫助投資者克服了對潛在衰退的擔憂，重新投資美股。而眼下，投資者最為關注的是，強勁的美股反彈能否持續到2024年，美國經濟會否放緩，美股會否隨之大跌。
為此，第一財經記者根據華爾街投行目前對2024年美股的最新預測，從看空派、中立派以及看多派的視角，探析美股2024年走勢。其中，看空陣營包括BCA Research和摩根大通，中立派包括摩根士丹利和高盛，看多派包括美國銀行、加拿大皇家銀行（RBC）、聯邦愛馬仕（Federated Hermes）、德銀和加拿大蒙特利爾銀行（BMO）。
美股明年走勢如何？（來源：第一財經記者攝）
看空派
BCA Research：看跌，標普500指數目標位3300點
BCA Research的2024年展望顯示，該機構預測隨著美國經濟衰退的開始，標普500指數明年可能會經歷2008年以來最嚴重崩盤。
BCA Research稱：“今年美國和歐元區的衰退有所推遲，但並未避免。除非貨幣政策大幅放松，否則發達市場仍將走上衰退之路。因此，風險/回報平衡對股票非常不利。”
該行補充稱，如果美聯儲迅速降息，明年美股可能會避免如此急劇的下跌，但因為預計通脹不會迅速下降，該行並不認為美聯儲會迅速降息，“我們仍處於反通脹陣營，但預計通脹放緩的速度不會足夠快，美聯儲和歐洲央行無法及時降息以防止失業率大幅上升。除非經濟衰退迫在眉睫或通脹全面放緩，否則美聯儲不太可能在明年夏天之前降息。”
基於此，BCA Research預計，明年的經濟衰退將使標普500指數在3300~3700點之間波動。
摩根大通：看空，標普500指數目標位4200點
摩根大通表示，高股票估值、高利率、消費疲軟、地緣政治風險上升以及潛在的經濟衰退，使其對2024年美股繼續走高缺乏信心。
“美股現在估值很高，波動性接近歷史低點，而地緣政治和政治風險仍在上升。我們預計全球企業盈利增長都將乏力。”摩根大通首席全球市場策略師科拉諾維奇(MarkoKolanovic)在其2024年展望報告中稱：“我們預計明年美股將面臨更具挑戰性的宏觀背景，消費趨勢將走弱，投資者倉位和情緒也會逆轉。美股將從當前水平下跌。”
中立派
摩根士丹利：中立，標普500指數目標位4500點
摩根士丹利預計2024年美股將持平，但認為部分板塊的表現會好於其他板塊。該行認為，明年初，美股大型科技股在美股中的引領地位仍可能會繼續下去，但最終會失效。
摩根士丹利稱：“現階段投資者面臨的問題是，美股中的領漲股能否將落後股拉至更好的業績水平，或者落後股最終會否拖垮領漲股，尤其是在宏觀環境充滿挑戰的情況下，領漲股能否繼續兌現承諾。”
“我們認為，在企業盈利可持續復蘇（我們預計明年企業整體盈利增長為7%）前，這些動態可能會持續到2024年初。” 摩根士丹利因而建議投資者避開高價科技股，轉而關注防御性成長股，包括醫療保健、公用事業和消費必需品行業類股，也包括工業股和能源類股等後周期中的周期股。
高盛：中立，標普500指數目標位4700點
高盛預計，標普500指數2024年收盤時將略高於當前水平，因為自2022年以來，美股一直處於某一“平穩”區間。
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美股在2023年上漲，標普500指數和納斯達克100指數分別漲逾20%和50%。
具有彈性的美國經濟、溫和的通貨膨脹和潛在的利率峰值幫助投資者克服了對潛在衰退的擔憂，重新投資美股。而眼下，投資者最為關注的是，強勁的美股反彈能否持續到2024年，美國經濟會否放緩，美股會否隨之大跌。
為此，第一財經記者根據華爾街投行目前對2024年美股的最新預測，從看空派、中立派以及看多派的視角，探析美股2024年走勢。其中，看空陣營包括BCA Research和摩根大通，中立派包括摩根士丹利和高盛，看多派包括美國銀行、加拿大皇家銀行（RBC）、聯邦愛馬仕（Federated Hermes）、德銀和加拿大蒙特利爾銀行（BMO）。
美股明年走勢如何？（來源：第一財經記者攝）
看空派
BCA Research：看跌，標普500指數目標位3300點
BCA Research的2024年展望顯示，該機構預測隨著美國經濟衰退的開始，標普500指數明年可能會經歷2008年以來最嚴重崩盤。
BCA Research稱：“今年美國和歐元區的衰退有所推遲，但並未避免。除非貨幣政策大幅放松，否則發達市場仍將走上衰退之路。因此，風險/回報平衡對股票非常不利。”
該行補充稱，如果美聯儲迅速降息，明年美股可能會避免如此急劇的下跌，但因為預計通脹不會迅速下降，該行並不認為美聯儲會迅速降息，“我們仍處於反通脹陣營，但預計通脹放緩的速度不會足夠快，美聯儲和歐洲央行無法及時降息以防止失業率大幅上升。除非經濟衰退迫在眉睫或通脹全面放緩，否則美聯儲不太可能在明年夏天之前降息。”
基於此，BCA Research預計，明年的經濟衰退將使標普500指數在3300~3700點之間波動。
摩根大通：看空，標普500指數目標位4200點
摩根大通表示，高股票估值、高利率、消費疲軟、地緣政治風險上升以及潛在的經濟衰退，使其對2024年美股繼續走高缺乏信心。
“美股現在估值很高，波動性接近歷史低點，而地緣政治和政治風險仍在上升。我們預計全球企業盈利增長都將乏力。”摩根大通首席全球市場策略師科拉諾維奇(MarkoKolanovic)在其2024年展望報告中稱：“我們預計明年美股將面臨更具挑戰性的宏觀背景，消費趨勢將走弱，投資者倉位和情緒也會逆轉。美股將從當前水平下跌。”
中立派
摩根士丹利：中立，標普500指數目標位4500點
摩根士丹利預計2024年美股將持平，但認為部分板塊的表現會好於其他板塊。該行認為，明年初，美股大型科技股在美股中的引領地位仍可能會繼續下去，但最終會失效。
摩根士丹利稱：“現階段投資者面臨的問題是，美股中的領漲股能否將落後股拉至更好的業績水平，或者落後股最終會否拖垮領漲股，尤其是在宏觀環境充滿挑戰的情況下，領漲股能否繼續兌現承諾。”
“我們認為，在企業盈利可持續復蘇（我們預計明年企業整體盈利增長為7%）前，這些動態可能會持續到2024年初。” 摩根士丹利因而建議投資者避開高價科技股，轉而關注防御性成長股，包括醫療保健、公用事業和消費必需品行業類股，也包括工業股和能源類股等後周期中的周期股。
高盛：中立，標普500指數目標位4700點
高盛預計，標普500指數2024年收盤時將略高於當前水平，因為自2022年以來，美股一直處於某一“平穩”區間。
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