[美股] 美股2024走勢 華爾街的各家投行們
高盛稱：“由於更長期更高利率會使得美股估值越來越難以繼續擴張，我們對美股走勢的預測與企業盈利增長大致一致。在加權基礎上，我們預計明年全球股票的價格回報率為8%，總回報率為10%，這將使其接近2022年以來的盈虧區間的上限。
在高盛看來，只要經濟衰退得以避免，明年企業盈利也應保持穩定，為股價提供支撐。但同時，也缺乏繼續向上的動能。“在沒有經濟衰退的情況下，企業盈利很少會下降。盡管如此，由於缺乏強勁的利潤增長、目前股市的基准估值已經較高（尤其在美股市場上），以及較低的股權風險溢價，相對於現金回報來說，美股在經風險調整後的總體前景並不樂觀。”該行稱。
看多派
美國銀行：標普500指數目標位5000點
美國銀行看好2024年的美股，因為在一年多的激進加息和持續的資產負債表縮減之後，美聯儲在收緊貨幣政策方面已經取得了較大進展。“我們之所以樂觀，不是因為我們預計美聯儲會降息，而是因為美聯儲已經取得了成就。美國企業已經適應了更高的利率和通脹。”美國銀行（Bank of America）首席股票策略師薩勃拉曼尼亞（Savita Subramanian）在2024年展望報告中稱，“我們已經度過了最大的宏觀不確定性。並且，市場也已消化了重大的地緣政治沖擊，我們正在談論的壞消息在某種程度上也是一種好消息。”
加拿大皇家銀行：標普500指數目標位5000點
加拿大皇家銀行的2024年展望顯示，美股11月強勁上漲9%，可能會影響2024年的部分潛在漲幅，但未來仍有進一步的上行空間。明年美股預期收益率背後的主要驅動力，可能是通脹的持續下降。
加拿大皇家銀行分析稱：“我們的估值模型中隱含著這樣一種判斷，即通脹的持續放緩可以在很大程度上支撐市盈率，我們的分析表明，20世紀70年代曾經發生過這一情況。該模型也是我們對2023年美股預測中最具建設性的。如果美股隨後再在12月出現聖誕老人行情，那這一模型會進一步成為我們最准確的預測模型。”
該行補充稱，雖然2024年美國總統大選可能會給美股增添不確定性，但標普500指數在歷史上的總統大選年的平均漲幅約為7.5%，這一特點應該也會適用於2024年總統大選。
聯邦愛馬仕：標普500指數目標位5000點
聯邦愛馬仕認為，美股的強勁基本趨勢會持續到2024年。“我們認為美股會越來越高，標普500指數已經從4100點漲到4500點。” 該機構首席股票策略師奧蘭多（Phil Orlando）稱：“我們認為這奠定了一種趨勢。”
奧蘭多將他的樂觀歸因於美聯儲已經完成了本輪加息，因為通脹已經從峰值大幅降溫。並且，他稱，“從7月美聯儲再次加息以來，美債市場實際上為美聯儲承擔了部分重擔，這使得美聯儲不必再加息，而是可以在明年袖手旁觀，讓通脹逐步放緩。”
德銀：標普500指數目標位5100點
根據德銀2024年股市展望，隨著通脹降溫和國內生產總值（GDP）增長保持穩定，美國經濟正接近軟著陸，這對美股來說是一個很好前景。即使2024年美國經濟當真陷入衰退，德銀稱，也應該不會對美股產生巨大影響，因為這一情況已被大多數投資者計價。
基於此，該行預計，標普500指數在2024年將上漲約10%，至5100點，如果美國經濟避免衰退，在牛市情況下，漲幅可能會再翻一番，達到19%左右。
加拿大蒙特利爾銀行：標普500指數目標位5100點
加拿大蒙特利爾銀行的2024年展望同樣認為，即使美國經濟衰退成真，美股也將迎來第二年牛市，繼續穩步上漲。該行稱，通脹下降、利率下降、就業市場強勁和企業盈利上升是推動明年美股進一步上行的有利因素，“我們認為，2023年美股的表現和基本面遵循了我們此前的預測。根據我們的這一預測，美股盈利增長、估值趨勢和價格表現在未來三到五年都將持續走向正常化。”
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在高盛看來，只要經濟衰退得以避免，明年企業盈利也應保持穩定，為股價提供支撐。但同時，也缺乏繼續向上的動能。“在沒有經濟衰退的情況下，企業盈利很少會下降。盡管如此，由於缺乏強勁的利潤增長、目前股市的基准估值已經較高（尤其在美股市場上），以及較低的股權風險溢價，相對於現金回報來說，美股在經風險調整後的總體前景並不樂觀。”該行稱。
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美國銀行看好2024年的美股，因為在一年多的激進加息和持續的資產負債表縮減之後，美聯儲在收緊貨幣政策方面已經取得了較大進展。“我們之所以樂觀，不是因為我們預計美聯儲會降息，而是因為美聯儲已經取得了成就。美國企業已經適應了更高的利率和通脹。”美國銀行（Bank of America）首席股票策略師薩勃拉曼尼亞（Savita Subramanian）在2024年展望報告中稱，“我們已經度過了最大的宏觀不確定性。並且，市場也已消化了重大的地緣政治沖擊，我們正在談論的壞消息在某種程度上也是一種好消息。”
加拿大皇家銀行：標普500指數目標位5000點
加拿大皇家銀行的2024年展望顯示，美股11月強勁上漲9%，可能會影響2024年的部分潛在漲幅，但未來仍有進一步的上行空間。明年美股預期收益率背後的主要驅動力，可能是通脹的持續下降。
加拿大皇家銀行分析稱：“我們的估值模型中隱含著這樣一種判斷，即通脹的持續放緩可以在很大程度上支撐市盈率，我們的分析表明，20世紀70年代曾經發生過這一情況。該模型也是我們對2023年美股預測中最具建設性的。如果美股隨後再在12月出現聖誕老人行情，那這一模型會進一步成為我們最准確的預測模型。”
該行補充稱，雖然2024年美國總統大選可能會給美股增添不確定性，但標普500指數在歷史上的總統大選年的平均漲幅約為7.5%，這一特點應該也會適用於2024年總統大選。
聯邦愛馬仕：標普500指數目標位5000點
聯邦愛馬仕認為，美股的強勁基本趨勢會持續到2024年。“我們認為美股會越來越高，標普500指數已經從4100點漲到4500點。” 該機構首席股票策略師奧蘭多（Phil Orlando）稱：“我們認為這奠定了一種趨勢。”
奧蘭多將他的樂觀歸因於美聯儲已經完成了本輪加息，因為通脹已經從峰值大幅降溫。並且，他稱，“從7月美聯儲再次加息以來，美債市場實際上為美聯儲承擔了部分重擔，這使得美聯儲不必再加息，而是可以在明年袖手旁觀，讓通脹逐步放緩。”
德銀：標普500指數目標位5100點
根據德銀2024年股市展望，隨著通脹降溫和國內生產總值（GDP）增長保持穩定，美國經濟正接近軟著陸，這對美股來說是一個很好前景。即使2024年美國經濟當真陷入衰退，德銀稱，也應該不會對美股產生巨大影響，因為這一情況已被大多數投資者計價。
基於此，該行預計，標普500指數在2024年將上漲約10%，至5100點，如果美國經濟避免衰退，在牛市情況下，漲幅可能會再翻一番，達到19%左右。
加拿大蒙特利爾銀行：標普500指數目標位5100點
加拿大蒙特利爾銀行的2024年展望同樣認為，即使美國經濟衰退成真，美股也將迎來第二年牛市，繼續穩步上漲。該行稱，通脹下降、利率下降、就業市場強勁和企業盈利上升是推動明年美股進一步上行的有利因素，“我們認為，2023年美股的表現和基本面遵循了我們此前的預測。根據我們的這一預測，美股盈利增長、估值趨勢和價格表現在未來三到五年都將持續走向正常化。”
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