中国将推重大财政刺激措施全球资本疯狂"扫货"

2024-10-07 | 来源: 综合消息 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

高盛将MSCI中国的目标价从66提高到84，将沪深300指数的目标价从4000提高到4600，分别基于12.0倍和14.2倍的远期估值（之前分别为10.5倍和12.8倍）。这意味着从当前水平来看，总回报率有大约15%-18%的上升空间。

对于港股市场，高盛将港股2024年和2025年的盈利增长预期上调2个百分点至12%和10%，主要是由于港股市场对中国资产和需求的巨大敞口，加上美联储降息周期的开始和资本市场活动的强劲。此外，高盛还将2024年和2025年的MSCI亚太指数（除日本外）盈利增长预测上调1个百分点，至20%和14%。

在行业配置方面，鉴于资本市场活动增加和资产表现改善，高盛将保险和其他金融类股（如经纪、交易所、投资公司）上高至超配（Overweight）。此外，受中国房地产市场措施和潜在财政刺激政策的推动，该行将金属和矿业的评级上调至“同大市（Marketweight）”，从而增加对周期性资产的敞口，并以此对冲地缘政治风险。同时，高盛维持对互联网和娱乐、技术硬件和半导体、消费者零售和服务以及日用品的超配立场，高盛认为，这些行业有望从宽松的政策中受益，提供结构性增长机会（如人工智能和中国独特的消费趋势），并且对较低的利率更敏感，估值从合理到有吸引力等。

除了高盛外，摩根士丹利等华尔街巨头们也对中国股市给出了积极预测。摩根士丹利表示，如果中国政府在未来几周宣布更多的支出措施，中国股市可能进一步上涨10%~15%。

汇丰将A股市场评级由“中性”升至“增持”，该行认为，目前已推出一系列刺激措施，标志着市场转折点，并可能提供跑赢大市的窗口，而目前A股市场估值仍有吸引力，入场未算迟。汇丰估值模型显示，基于基本面因素，A股市场估值仍被低估15%。投资者目前对A股市场的配置比例偏低230个基点，与历史相比偏低10%，显示市场有流入的潜力。从行业及因素的角度来看，汇丰偏好增长行业，如电讯及高股息收益股票。

全球资本疯狂“扫货”，中国股市还有多少上涨空间？

中国央行一系列“核弹级”货币政策，彻底引爆中国股市。9月整月，A股沪指和港股恒指双双暴涨逾17%。“十一”国庆长假A股休市，全球资本仍在疯狂“扫货”，上周恒指大涨10.2%创两年半新高，美股纳斯达克中国金龙指数则大涨近12%。

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高处不胜寒，现下投资者最关切的问题是，本轮牛市能持续多久？终点又在哪里？还有哪些资产值得关注？

恒指剑指33000点，沪深300有望重返5500点？华尔街普遍认为，中国央行货币政策“大礼包”落地后，大规模刺激性财政政策“蓄势待发”，叠加情绪面上散户正在跑步入市，中国股市仍有大幅上涨空间。

10月5日，高盛在最新报告中上调中国股市至“超配”，预计还能涨15-20%。高盛将MSCI中国的的目标价从66提高到84，将沪深300指数的目标价从4000提高到4600。

摩根士丹利在最新研报中估计，如果散户继续保持乐观情绪，中国家庭金融资产中将有高达2-3万亿人民币重新配置到股票市场。该机构将中国股市反弹将分为三个阶段：

第一阶段：15%的初步上涨，市场已经完成；

第二阶段，预期有12%的增长空间，受全球投资者看好中国市场及资产多元化配置推动；

第三阶段，需要看到企业盈利增长，债务状况好转，以及政府的财政刺激政策得到有效执行。

德意志银行则喊道，“要是放弃本轮反弹，后果自负”，该行在上周公布的研报中指出，尽管短期内市场可能出现超买，投资者应该继续加码中国股票。该行预计，最早到2025年，恒指和沪深300指数将分别重返33000点和5500点的历史峰值，较当前分别还有42.9%和36.9%的上升空间。