中國將推重大財政刺激措施全球資本瘋狂"掃貨"

2024-10-07 | 來源: 綜合消息 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

高盛將MSCI中國的目標價從66提高到84，將滬深300指數的目標價從4000提高到4600，分別基於12.0倍和14.2倍的遠期估值（之前分別為10.5倍和12.8倍）。這意味著從當前水平來看，總回報率有大約15%-18%的上升空間。

對於港股市場，高盛將港股2024年和2025年的盈利增長預期上調2個百分點至12%和10%，主要是由於港股市場對中國資產和需求的巨大敞口，加上美聯儲降息周期的開始和資本市場活動的強勁。此外，高盛還將2024年和2025年的MSCI亞太指數（除日本外）盈利增長預測上調1個百分點，至20%和14%。

在行業配置方面，鑒於資本市場活動增加和資產表現改善，高盛將保險和其他金融類股（如經紀、交易所、投資公司）上高至超配（Overweight）。此外，受中國房地產市場措施和潛在財政刺激政策的推動，該行將金屬和礦業的評級上調至“同大市（Marketweight）”，從而增加對周期性資產的敞口，並以此對沖地緣政治風險。同時，高盛維持對互聯網和娛樂、技術硬件和半導體、消費者零售和服務以及日用品的超配立場，高盛認為，這些行業有望從寬松的政策中受益，提供結構性增長機會（如人工智能和中國獨特的消費趨勢），並且對較低的利率更敏感，估值從合理到有吸引力等。

除了高盛外，摩根士丹利等華爾街巨頭們也對中國股市給出了積極預測。摩根士丹利表示，如果中國政府在未來幾周宣布更多的支出措施，中國股市可能進一步上漲10%~15%。

匯豐將A股市場評級由“中性”升至“增持”，該行認為，目前已推出一系列刺激措施，標志著市場轉折點，並可能提供跑贏大市的窗口，而目前A股市場估值仍有吸引力，入場未算遲。匯豐估值模型顯示，基於基本面因素，A股市場估值仍被低估15%。投資者目前對A股市場的配置比例偏低230個基點，與歷史相比偏低10%，顯示市場有流入的潛力。從行業及因素的角度來看，匯豐偏好增長行業，如電訊及高股息收益股票。

全球資本瘋狂“掃貨”，中國股市還有多少上漲空間？

中國央行一系列“核彈級”貨幣政策，徹底引爆中國股市。9月整月，A股滬指和港股恒指雙雙暴漲逾17%。“十一”國慶長假A股休市，全球資本仍在瘋狂“掃貨”，上周恒指大漲10.2%創兩年半新高，美股納斯達克中國金龍指數則大漲近12%。

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高處不勝寒，現下投資者最關切的問題是，本輪牛市能持續多久？終點又在哪裡？還有哪些資產值得關注？

恒指劍指33000點，滬深300有望重返5500點？華爾街普遍認為，中國央行貨幣政策“大禮包”落地後，大規模刺激性財政政策“蓄勢待發”，疊加情緒面上散戶正在跑步入市，中國股市仍有大幅上漲空間。

10月5日，高盛在最新報告中上調中國股市至“超配”，預計還能漲15-20%。高盛將MSCI中國的的目標價從66提高到84，將滬深300指數的目標價從4000提高到4600。

摩根士丹利在最新研報中估計，如果散戶繼續保持樂觀情緒，中國家庭金融資產中將有高達2-3萬億人民幣重新配置到股票市場。該機構將中國股市反彈將分為三個階段：

第一階段：15%的初步上漲，市場已經完成；

第二階段，預期有12%的增長空間，受全球投資者看好中國市場及資產多元化配置推動；

第三階段，需要看到企業盈利增長，債務狀況好轉，以及政府的財政刺激政策得到有效執行。

德意志銀行則喊道，“要是放棄本輪反彈，後果自負”，該行在上周公布的研報中指出，盡管短期內市場可能出現超買，投資者應該繼續加碼中國股票。該行預計，最早到2025年，恒指和滬深300指數將分別重返33000點和5500點的歷史峰值，較當前分別還有42.9%和36.9%的上升空間。