房屋貸款: 加央行降息導致抵押貸款成本上升

2025-03-17 | 來源: 加西網 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

（加西網綜合）加拿大央行 (BoC)上周二將隔夜利率下調 0.25 個百分點至 2.75%。等待央行最新舉措的加拿大抵押貸款借款人可能會感到失望。

許多專業人士對這一決定表示贊賞，認為這將改善抵押貸款的可負擔性。不幸的是，事實可能並非如此，因為這一決定提升了通脹預期，並推高了債券收益率。這最終給受歡迎的固定利率產品帶來上行壓力，提高了借貸成本的下限。

加拿大央行降息影響浮動利率抵押貸款

大多數人聽到降息都會認為這意味著抵押貸款會更便宜，但情況並非總是如此。隔夜利率僅影響短期借貸成本，例如浮動利率抵押貸款。這些成本立即反映了 0.25 個百分點的降幅，全國最低公布利率在降息後立即降至 4.25%。然而，浮動利率抵押貸款在歷史上只占市場的一小部分，在低利率大流行狂潮期間才短暫流行起來。

加拿大人傳統上更喜歡 5 年期固定利率抵押貸款的穩定性。成本不是基於隔夜利率，而是基於債券收益率——確切地說是加拿大政府 (GoC) 5 年期債券收益率。信貸競爭激烈，因此貸方通過向投資者提供略高的收益率來與這種債券競爭。

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自降息以來，政府 5 年期債券收益率一直在攀升。周一收益率收於 2.629%，周二宣布降息後收盤略高一個基點。截至上周末，收益率攀升至 2.673%，上漲 4.4 個基點。

這看起來似乎不多，但讓我們假設，如果買家首付 20%，那麼這筆錢就會分攤到 100 萬元的房產上。他們不會獲得預期的降息後折扣，而是會在貸款期限內多付 2000 元。

這雖然不是大事情，但普通家庭會多工作一周來還清貸款。這不是他們預期的減免，而且才過了一周。每次利率決定都需要 18 到 24 個月才能完全影響市場。這是怎麼回事呢？

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投資者預期會影響債券收益率，其中通脹起著重要作用。投資者通常不會虧錢，因此他們會將通脹因素計入收益中。隨著通脹預期上升，債券收益率也會上升，以保持投資者的興趣。

加拿大央行是一家單一職責的中央銀行，其職責就是控制通脹目標。其主要工具是利率，以維持 2 點目標（上下浮動一個點）。當利率過低時，央行會降低利率以刺激借貸和需求，希望推動通脹。當通脹過高時，央行會提高利率以減緩需求並降低通脹。