580億中國AI巨頭,一邊裁員一邊虧損

2025-03-27 | 來源: 數智研究社 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

在川普第一次就任美國總統任期的2018年，資產規模達2萬億的安邦暴雷，債務規模近萬億的海航也面臨著相似的處境。

這一年的11月1日，北京召開了中國民營企業家座談會。亮相的54位民營企業家中，除了大名鼎鼎的東軟集團董事長劉積仁，還有人臉識別公司商湯創始人湯曉鷗。

在川普開啟第二任美國總統任期後的2025年2月17日，北京再次召開民營企業家座談會。這一次，華為創始人任正非、阿裡巴巴創始人馬雲、韋爾股份創始人虞任榮等人悉數亮相，卻不見商湯的身影，創始人湯曉鷗則於2023年12月逝世，享年55歲。

七年時間裡，商湯頭頂“AI第一股”登陸資本市場，市值很快便觸及3500億港元的高點。不過伴隨虧損、業務轉型、靈魂人物去世，商湯的投資者們如阿裡巴巴、軟銀等失去耐心紛紛拋售，市值最低僅剩211億港元，不及巔峰時的一個零頭。

2024年年報發布後，“數智研究社”發現，從2018年至2024年的7年間，商湯累計虧損546億元。同時，在2021年至2024年間，商湯還向社會輸送了2357名人才。

這些年，商湯到底在做什麼？何以至此？

7年虧掉546億元

“堅持原創，讓AI引領人類進步”的商湯，長期深陷虧損泥潭不能自拔。

最新披露的2024年年報顯示，商湯實現營收37.7億元，同比增長10.8%；年度虧損43.06億元，相較去年同期收窄33.7%。

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從2014年至2024年，商湯已滿十歲。但多年來商湯一直處於虧損狀態。近7年商湯累計虧損546億元。虧損之余，商湯也揮動“降本增效”的砍刀，並在四年時間裡向社會輸送了2357名人才。

“數智研究社”發現，自2018年以來，商湯一直處於虧損狀態，至今仍未嘗到盈利的甜頭。從2018年至2023年間，商湯累計虧損超503億元。算上2024年的話，商湯在7年時間累計虧損超過546億元。

事實上，對於當下的生成式AI玩家們來說，虧損是常態。一面是場景落地、商業化困難，一面是高企的研發。“數智研究社”發現，2024年商湯投入研發費用41.32億元，相較2023年繼續增長了19.2%。從2018年至2023年間，商湯累計投入研發費用163.13億元。算上2024年的研發投入的話，7年時間商湯累計投入研發費用204.45億元。

作為對比，商湯在7年間累計實現營收總額240.13億元。這一數字，僅能覆蓋掉過去多年的研發投入。

對於2024年的虧損，商湯將其歸因於“集團不斷深化資源聚焦與效率優化戰略”。說白了，就是“降本增效”。

財報顯示，商湯2024年的銷售費用為6.55億元，相較2023年的8.19億元下降20%；行政支出為14.64億元，相較2023年同期的15.11億元下降3.1個百分點。只有研發支出增長了19.2%至41.32億元。

“數智研究社”發現，銷售費用、行政開支的下降均與雇員福利開支減少有關。毫無疑問，這背後是商湯頻頻的“裁員”傳聞。截至2024年末，商湯共有3756名員工。要知道，在2024年中報中商湯還有4672人。短短半年時間，商湯向社會輸送人才916人。

在2021年至2023年間，商湯員工數分別為6113人、5098人和4531人，算上2024年的3756人，商湯在四年時間累計優化人才2357人。坐實的裁員數字，也基本印證了不斷裁員的傳聞。

二級市場上，商湯也不斷創新低。2024年4月22日盤中，商湯創出0.58港元/股的歷史新低，相較歷史最高位的9.70港元/股跌去94%。過去的一年時間裡，商湯也在3港元/股的水下徘徊。截至2025年3月26日收盤，商湯報1.59港元/股，總市值為578億港元。