金价疯狂,有人亏惨,有人却月赚9万....

金雅福黄金研究院黄金分析师孔霏兵同样告诉盐财经，今年春节之后，整个金价上涨的驱动力都是全球愈演愈烈的关税战，以及地缘政治冲突的升级，包括中东、亚太、俄乌局势的变化。其中，关税战打破了全球分工的贸易体系，导致供应链碎片化，逆全球化，加剧了全球经济这几年复苏乏力的情况。

关税战打破了全球分工的贸易体系

如果全球经济难以复苏，甚至进入衰退，将直接导致以股票和大宗商品为首的风险资产价格下跌。而全球公认的避险资产就包括黄金、现金、债券，比如巴菲特从去年开始抛售美股。但现金避险的缺陷在于，全球债务市场庞大，如果超发纸币可能使其存在贬值的风险。

4月21日，由于特朗普“炮轰”美联储，甚至考虑撤换美联储主席的消息传开，投资者对美国经济的信心再次下挫。美国三大指数全线下跌逾2%，美债波动率再度回升，上演罕见“股债汇三杀”场面。

孔霏兵分析道，在出现“三杀现象”时，美债和美元的避险能力下降，黄金就成了“最优选择”，因其存在全球价格统一，不受汇率影响的特性，哪怕一个国家本币大跌，也不会影响黄金全球统一的价值。

另一方面，在布雷顿森林体系解体50多年以后，美国46个州宣布黄金为货币，以应对美元购买力下降和通胀等不确定性风险。这意味着，黄金的货币功能属性又开始有增强趋势。

事实上，自俄乌冲突爆发以来，各国资产都在加速“去美元化”。全球央行购金量连续三年超过1000吨；今年3月末，中国官方黄金储备为7370万盎司，较上月末增加9万盎司。中国央行已连续5个月增持黄金。

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孔霏兵表示，除了关税战以外，美国的掌控海上航道计划，和对也门胡塞武装的打击等，也会使得全球大国之间的博弈会更加激烈。根据他的推算，按宏观货币周期、美联储的加息降息周期等来看，未来黄金至少还有5—6年的牛市。

还能买吗

黄金的价格猛烈冲击着市场，但也有人开始“不敢买了”。

首当其冲的就是金饰品的消费者。对黄金饰品消费者和黄金商家而言，黄金价格的大涨大跌都不太友好。在投资黄金大热的同时，黄金饰品的需求开始出现疲软。

投资黄金大热，金饰的需求却出现疲软

翁乐滨记得，去年他有一个同行，客户预订了一枚50多克的凤钗，也交了定金，但黄金价格连月上涨，最后客户选择了放弃定金，不再购买了。

在社交平台上，由于黄金价格高企，很多准新婚夫妇，开始商量以现金代替三金的情况。4月上涨最厉害的一周里，翁乐滨的店铺日均销售量下降了约100-200克。他直言，“我们做生意主要也是赚工费，金条不是我们重点，还是希望能有人买金饰品。”