潜在通胀升央行6月降息概率下降

2025-05-20 | 来源: 加西网 | 转到微信 | 有1人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

加西网编译报道：加拿大统计局今天发布了《2025年4月消费者物价指数》，统计局表示，4月份消费者物价指数（CPI）同比上涨1.7%，低于3月份2.3%的涨幅。

尽管CPI下降，但4月份CPI增速放缓的原因是能源价格下跌，这与消费者碳税取消有关。

统计局称扣除能源价格后， 4月份CPI上涨2.9%，而3月份上涨2.5%。

这意味着4 月份潜在通胀正在上升。

加拿大统计局称，上个月商店食品价格上涨 3.8%，高于 3 月份的 3.2%。

该机构表示，按年计算，新鲜蔬菜价格上涨 3.7%，新鲜和冷冻牛肉价格上涨 16.2%，咖啡和茶价格上涨 13.4%。

潜在通胀上升让加拿大央行在 6 月份利率决定前处于一个棘手的境地，一些经济学家认为，现在更有可能出现第二次连续暂停加息的情况。

BMO资本市场加拿大利率和宏观策略师董事总经理本杰明·雷泽斯 (Benjamin Reitzes) 表示：“至少在短期内，这将使加拿大央行继续降息面临更大挑战”。

一些经济学家周二指出，总体数据的下降掩盖了消费者价格指数其他方面出现问题的迹象。

雷泽斯表示：“如果你深入观察，就会发现通胀数据不幸地比大多数人预期的要强”。

加拿大央行将于 6 月 4 日做出下一次利率决定，而四月份通胀数据是一个重要参考指标。

加拿大央行上个月将政策利率维持在 2.75% 不变，当时表示需要更多时间来观察加拿大与美国的贸易战对经济的影响。

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金融市场对6月份降息的预期从上周末的约64%下降到周二下午的略低于35%。

加拿大帝国商业银行高级经济学家安德鲁·格兰瑟姆 (Andrew Grantham) 周二在给客户的报告中表示，央行将密切关注核心通胀趋势，同时有迹象表明关税争端已开始影响加拿大劳动力市场。

加拿大统计局本月早些时候报告称，由于贸易敏感的制造业受到打击，4 月份全国失业率升至 6.9%。

格兰瑟姆表示：“一方面，最新的就业数据显示经济再次出现疲软迹象，但另一方面，核心通胀率上升，这使得加拿大央行在 6 月初的会议上面临艰难的决定”。

央行通常会提高政策利率以抑制价格压力，并降低政策利率以促进经济增长；政策制定者已明确表示，在贸易战中，他们无法同时有效地对抗经济放缓和通胀复苏。

央行的职责是将年通货膨胀率保持在 2%，而这一数字一年多来一直在 1% 至 3% 的范围内浮动。

雷泽斯表示，除了经济裂缝之外，4月份通胀数据并不支持进一步降息。

“我们还没到那种程度。通胀已经走向了错误的方向。这对(货币政策制定者)来说是个问题”，他说，“如果他们想保持信誉，就应该保持利率稳定”。

道明银行高级经济学家安德鲁·亨西克 (Andrew Hencic) 在一份报告中表示，核心通胀复苏的迹象可能意味着关税冲击可能会比预期更快地在价格数据中显现出来。

亨西克表示，4 月份的通胀报告使加拿大央行的决策“变得复杂”，但他补充说，道明银行预计加拿大央行将在 2025 年再降息两次。

在加拿大央行做出决定之前，还有一项重要的经济数据需要发布：下周，加拿大统计局将报告今年第一季度的经济表现，并预测四月份的经济表现。

雷茨表示，如果数据显示贸易争端继续给加拿大经济带来压力，那么预计今年加拿大将进一步降息是“合理的”。

格兰瑟姆在他的报告中表示，如果下周的 GDP 报告显示经济在第二季度走向萎缩，这可能足以促使央行在6月降息。