中國各地地鐵漲價公共服務也要過緊日子了

2025-05-26 | 來源: 冰川思想庫 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

同樣是漲價，昆明軌交的處境遠為嚴峻。不漲不行，漲了也未必行。

因為，昆明軌交早就是債市知名“老賴”，半步踏進了ICU。從2023年1月起，昆明軌交集團每月都出現在上海票交所的承兌人逾期名單上，連續12次被披露票據預期。

截至2023年12月31日，昆明軌交集團票據承兌逾期余額7.31億元，累計逾期發生額9.62億元。此時，昆明軌交集團的總負債已逾千億，與重慶軌交集團相當。可是，重慶軌交的運營裡程是昆明軌交的3倍、年客流是昆明軌交的4倍，規模完全不在一個檔次上。

昆明軌交怎麼就能借一樣多的錢，只幹了打三折的活兒呢？直接原因是線路規劃不合理。比如昆明最長的地鐵線4號線，全程43.42公裡，刻意避開主城核心區，繞道西北新城、呈貢西片區等新興板塊。如此“超前”的線路設計，導致客流嚴重不足。2023年住建部的數據顯示，昆明地鐵整體客流強度已連續36個月低於每公裡0.7萬人次公裡的安全紅線。

▲昆明軌道交通4號線（圖/視頻截圖）

昆明軌交的“蜜汁操作”可不是一時糊塗，而是它另一重身份的有意為之。那就是土地一級開發的城投角色。軌交建設和土地資源開發利用聯動的TOD模式是較為普遍的模式，目的是土地增值的收益覆蓋軌交的投資、運營。

但是，TOD模式也要“專業的人做專業的事”，不是讓軌交企業當土地開發商的。昆明軌交集團就犯了這個大忌。結果是土地開發和軌道交通規劃建設都是“二把刀”。肥水不流外人田的線路規劃思路損失了客流，徒增成本。新城開發也不成功，土地頻繁流拍。空有3萬畝土儲，卻不能變現，落得個“債台高築”的下場。

更深層次的原因，昆明不切實際的土地財政追求。2015年昆明市的土地出讓均價為每平米1347元，到2019年達到3972元的歷史最高位。5年漲了近3倍，四大一線都沒這麼誇張上漲的紀錄。

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這波房地產熱就是規劃畫大餅加大規模基建炒熱的。城市軌交基建的主力昆明軌交集團順勢成了昆明“最大城投”，一度在債市要風得風。可是，隨著昆明房市走低，昆明軌交集團的土地神話迅速破滅。

借債一時爽，一直借就一直爽，借不到就不爽了。每月都在債市“老賴榜”例行示眾，情何以堪？

昆明軌交集團的病根是房地產泡沫，以其龐大的債務規模、孱弱的盈利能力，除非昆明房地產“再創輝煌”，是很難翻身的。這個坑只能地方財政慢慢填。客流不足，漲價也無濟於事。但是，蚊子再小也是肉，也只能先漲一波再說了。

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昆明軌交的情況比較極端，但是房地產泡沫和軌交泡沫聯動的情況還是比較普遍的。部分二三線城市抄超一線、一線城市TOD模式的作業，畫虎不成反類貓。

歸根結底，城市軌交的功能是提供公共交通服務，土地升值只是錦上添花，而不是點石成金的金手指。為炒地強行上馬軌交，注定是得不償失的。本身沒有“賣點”的土地資產不會因為通了地鐵輕軌就成了香餑餑，只會留下難以收拾的爛攤子。

近年來，部分二三線城市的“軌交熱”快速退潮。很多軌交項目為了炒地價匆忙上馬，現在不得不狼狽“下馬”。

比如去年11月廣西柳州市軌交投資發展集團拆除桂柳路北側的輕軌墩柱，就引發網友圍觀。那些開工就爛尾的大柱子突兀地矗立在馬路中央，竟有一種工業廢土風的既視感。