特斯拉: 拆解特斯拉機器人供應鏈:從業者們看到的泡沫和希望

2025-06-04 | 來源: 晚點 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

機器人行業的大部分公司都寄希望於具身智能模型釋放人形機器人的能力，風險投資者也願意給押注模型的公司更高估值。他們認為，機器人的 ChatGPT 時刻很快就會到來。

剛成立 2 年的智元機器人，估值已經不低於成立 9 年的宇樹。成立 15 個月、只研究具身智能模型的 Physical Intelligence，估值已經超過 20 億美元。而 Figure 估值達到 395 億美元。

但波士頓動力 CTO 亞倫·桑德斯（Aaron Saunders）評價說，現在的人形機器人行業，只是把解決智能難題推給海量數據，訓練機器人的模型盡可能簡化，但圍繞著模型的一切都更復雜了。

已經有公司對標泡泡瑪特，想用情緒價值找出路

四月底，我們見到了人形機器人領域中最樂觀的一批投資者。那是北京亦莊機器人馬拉松結束後的第三個交易日。他們原以為這場馬拉松是 “空頭辦的”，全程遙控不說，現場大部分機器人都跑掉了自己的零件，摔倒了被人扶起來。

但隨後的幾個交易日，機器人供應鏈的股價還是連續走高，讓他們恢復了信心。提及比賽第二名跑一半腦袋掉了，一位基金經理說：“頭掉了怎麼了，頭掉了不也跑完了，腦袋不重要。”

敘事可以繼續，但實際造機器人的公司已經開始面對現實問題。特斯拉今年生產的人形機器人，主要工作是在特斯拉得州奧斯汀工廠搬東西，比如把傳送帶上的 4680 電池拿下來放到料箱裡。6 萬美元相當於當地搬運工 15 個月的薪資，不算維護成本可以勉強用一下。

不過按計劃，特斯拉今年就要造 5000 多台機器人，但取代所有搬電池的工人只需要幾十台。那剩下來的幾千台要做什麼？“可能是放倉庫裡吧。” 一位接近特斯拉人形機器人團隊的工程師說。

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其實撿電池本來就不用人工，比如寧德時代電池生產線是用更便宜的工業機器臂直接成批把電池抓進料箱，一個人都不用。

其他公司的生產進展更差。去年聲稱已經將一隊機器人送到寶馬工廠 “工作” 的美國公司 Figure 近期被曝出，其機器人只是在寶馬的車身車間練習拾取和放置零部件，僅在非生產時段運營。還有一家中國公司的人形機器人在汽車工廠上班一周後，被工人開叉車送了出來。

在中國替代藍領更難。中國任何一個地方的工廠都可以用每月幾千元人民幣的成本雇傭到一雙靈活的手，做復雜得多的事情。今年的上海車展，小鵬、長安等公司都開始用人形機器人當車模。這才是人形機器人當下最常見的用途。

一位投資了機器人領域的一級市場投資人說，現在已經有人形機器人開始對標泡泡瑪特，“現階段都以提供情緒價值為主”。他的一位同行則說，能做成泡泡瑪特就很強了，畢竟它市值已經超過 3000 億港元。

特斯拉今年第一季度電話會上，馬斯克下調了人形機器人產量目標，年產 100 萬台機器人的時間點從 2027 年推遲至 2029 年。

特斯拉 20 年前做電動車時，它不需要重新設計方向盤、輪胎。人形機器人的零件數量大概 7000 個，比汽車少 30%，但大部分都要重新做。

如一位人形機器人從業者所說，做人形機器人就像是重新發明一次汽車，並同步解決自動駕駛問題。