伊以冲突对油价影响多大?将持续多年别因停火掉以轻心

2025-06-24 | 来源: 经济日报 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

顾问公司Energy Aspects共同创办人沉恩（Amrita Sen）认为，中期而言，伊朗国内只要发生任何重大的政治动荡，都可能伤害伊朗的石油及天然气生产。路透

顾问公司Energy Aspects共同创办人沉恩（Amrita Sen）指出，几十年来国际油市一直未能摆脱以色列或美国将攻击伊朗的威胁，然而现在威胁成真，但市场似乎对于要如何反映油价，感到举棋不定。

截至目前，中东冲突对石油供给只有轻微干扰，国际油市场只稍有动荡，国际油价每桶最高仅上涨约10美元，因为石油输出国组织与伙伴国（OPEC+）正加速缩小减产规模，使近期内供给减少的忧虑下降。

当然，油市将如何演变，端视伊朗当局在考虑各种选项时，以伊冲突是会再进一步升高而定。

伊朗可能必须对美国在中东的部署，发动象徵性的攻击，但尽量避免采取升高紧张局势的行动，例如干扰石油运输，以免引来美国更强有力的军事反应。因此封锁荷姆兹海峡仍是伊朗的是后一招，且不大可能执行。

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但油市仍可能受到短期干扰，且中期的影响可能更严重，尤其是如果美国及以色列认真推动伊朗政权转变。如果伊朗出现权力斗争，强硬派或宗教极端人士可能获胜。另外伊朗内部的库德族与俾路支人等少数族群，以及伊斯兰民兵组织，也可能因此而更为不稳。

中期而言，伊朗国内只要发生任何重大的政治动荡，都可能伤害伊朗的石油及天然气生产，尤其是在国家分裂或陷入内战的情况下，可能要历时数年、甚至数十年才能解决，并导致油价上涨。而且由于OPEC+已开始加速增产，因此中期间伊朗石油生产受到打击的期间，很可能恰恰碰上整个OPEC+的备用产能减少之际。

美国石油产料也预料将于2027年前后达到顶峰。今年油价因为全球关税战而下跌，预料将使钻井数减少。而且随着油田渐趋成熟，页岩区的产量已呈现气多、油少的趋势。

反观石油需求，并未显现短期内将触顶的势头。川普一向支持化石燃料，加上整个已开发国家也都担忧绿能成本升高而推升通膨，已使绿能转型减缓，这将使石油需求量高于原先预期。

预料从现在到2040年代，全球液态燃料日需求量将持续超过1亿桶。需求量将于2030年代达到每天1.11亿桶顶峰，之后将逐渐减缓。

沉恩的结论是，凡此都显示市场在短期间可能因为伊朗势弱，而对油价上涨掉以轻心。但未来几年由于其他石油供给来源可能达到顶峰，因此伊朗产量下降将成为推升油价的催化剂。