"长公主"首战落下风!扒一扒娃哈哈"烂尾"遗嘱信托

第二阶段，在宗庆后去世之后，宗馥莉与三位弟妹签订继承和解协议，同意把Jian Hao公司这一SPV公司及其账户内资产都作为离岸家族信托的资产，同时把离岸家族信托的设立分为两步——第一步，先设立一个私人信托公司PTC并由宗馥莉控股，第三方参与；第二步，受托人变更为第三方专业受托人，而后宗馥莉退出。

然而，现在是“大小姐”在第一阶段就毁约了，明面的证据是原告认为宗馥莉曾从中转出108.5万美元，构成对信托资产的侵犯。此外更琐碎的真相是宗馥莉作为设立信托的受托人却与受益人之间龃龉不断。法院披露：18亿美元尚存3亿美元的缺口，宗馥莉自己子女也要做信托受益人——这是超出原“父女信托”约定的重大变化，在信托受托人选择、信托关键要素等方面双方始终“斗而不决”。

在香港高法的判词中，宗馥莉不承认自己有任何的不作为以致信托没有设立，而是认为原告过于性急，很多条款还没有达成共识。但她的“不着急”本身就反映出违约但又不以信托义务为然的态度。因此宗庆后的遗嘱推定信托尚未过渡到第二阶段，就烂尾了。

香港法官的说法值得一看——

It is clear that there was quid pro quo under the Agreement, namely, the Plaintiff shall recognise the Wills and shall not hinder the administration thereunder, and Kelly shall set up offshore trusts for the Plaintiffs.

各方布局早已开始娃哈哈继承者们各自留有后手

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Further, from the Handwritten Instructions, the Letter of Entrustment and the Agreement (collectively, the "Documents"）, it is reasonably clear that the HSBC Account Assets shall be for offshore trusts for the Plaintiffs, while the Other Assets shall be for Kelly.

中文意思是：很明显，在这份协议中（香港高等法院披露，宗庆后去世之后宗馥莉为顺利办理继承权公证而与三位弟妹签署的协议）存在对价交换，即原告需承认遗嘱的效力并不得妨碍其执行，而Kelly（宗馥莉）则需为原告设立离岸信托。此外，从《手写指示》《委托书》及《协议书》（统称为“文件”）可以合理推断，汇丰账户中的资产应当用于为原告设立离岸信托，而其他资产则归Kelly所有。

换言之，这几份证据明显的是有交换对价，也就是SPV公司当中的18+3亿美元归三个弟弟妹妹的信托所有，其他的境内的和剩余所有的都归宗馥莉。

问题其实出在这份宗庆后生前与宗馥莉父女《委托书》中涉及的“信托受托人”。聂俊峰提及，宗庆后的离岸家族信托之所以对簿公堂、出现“烂尾”，风险根源在于宗庆后与宗馥莉父女的信托角色错位。

父亲“天真”到让与三个受益人具有重大利益冲突的“长女”担任受托人。“大小姐”则不顾信托责任，作为信托受托人、保护人居然要“自益”——香港法院公布的相关文件显示，她要将自己及子女列为离岸家族信托的受益人。

当然，这一系列“骚操作”都不符合家族财富管理的经验惯例：首先是离岸信托至少要有明确的受托人、受益人、保护人架构安排——其实宗庆后生前有充分时间“完工”，因为离岸信托并不需要委托人出境，“烂尾”的原因既来自于当事人认知局限、家庭纠葛，也与专业人士出谋划策的动机不无关系。宗氏家族的血缘关系在专业家族办公室看来其实并不复杂，但宗庆后生前的安排已经埋雷，去世后四名子女约定的家族信托两阶段也是错上加错。离岸信托的私人信托公司PTC应由“目的信托”（如BVI的VISTA目的信托）持股，而且宗庆后的信托意愿根本就不需要设立PTC大费周章。然而出乎意料的是，宗氏四姊弟却在律师建议下接受了两阶段过渡，且宗馥莉担任PTC股东。这种做法如今暴露了诸多隐患，当然它构建了宗家对相关律师和服务的路径依赖，也给中国内地和香港司法制造了涉外民事纠纷判决与执行难题。